資産担保クレジットデフォルトスワップ（ABCDS）

資産担保クレジットデフォルトスワップとは何ですか？

資産担保クレジットデフォルトスワップ（ABCDS）は、クレジットデフォルトスワップ（CDS）であり、参照資産は企業の信用商品ではなく資産担保証券です。

資産担保クレジットデフォルトスワップ（ABCDS）について

資産担保クレジットデフォルトスワップ（ABCDS）契約は、従来のクレジットデフォルトスワップ契約に似ています。 ABCDSは保険のようなもので、借り手が金融ローンを全額返済しない可能性を防ぐために、買い手は通常の保険料を支払います。 ただし、ABCDSの場合、購入者は次の保護を受けます。 デフォルト 資産担保証券または トランシェ 特定の発行者のデフォルトから保護するのではなく、証券の。 資産担保証券は、自動車ローン、住宅担保ローン、クレジットカードローンなどのローンまたは債権のプールによって裏付けられた証券です。

クレジットデフォルトスワップ（CDS）と比較した資産担保クレジットデフォルトスワップ（ABCDS）

ABCDSはヘッジできるため、他のCDS契約とは構造が異なります。 たとえば、多くの資産担保証券は 償却する 毎月支払うと、資産担保スワップはこれらの機能により厳密に一致します。

また、ABCDSは、より広い定義で動作します。 クレジットイベント 従来のクレジットデフォルトスワップ（CDS）よりも。 通常のCDSでは、クレジットイベントは通常、借入組織が破産した場合にのみ発生します。 企業の信用商品のクレジットイベントは通常1回限りの発生であるため、CDSの下では、このイベントは大規模な1回限りの決済をトリガーします。

しかし、ABCDSでは、保護が多くの異なるローンからのキャッシュフローを効果的にカバーするため、契約期間中に複数のクレジットイベントが発生する可能性があります。 これらのさまざまなイベントは、さまざまな期間とサイズの決済をトリガーする可能性があります。 さらに、クレジットイベントは、基礎となるローンの未払いの場合だけでなく、 書き留め、つまり、原資産の簿価を超えることによる原資産の簿価の減少 市場価格.

ABCDS契約は、多くの場合、従量制で決済を提供します。つまり、売り手は、評価減または未返済が発生したときに買い手に補償します。 たとえば、資産担保証券の原ローンの1つの価値が10,000ドル下落した場合、資産担保クレジットデフォルトスワップ（ABCDS）の売り手は買い手に10,000ドルの補償を行います。 ABCDSの購入者の観点からは、資産担保証券は常に、ローンのプール内のすべてのローンが元の条件と予想金利に従って返済されているかのように機能します。 しかし、そのセキュリティと引き換えに、買い手はABCDS売り手に通常の保険料を支払わなければなりません。