ハイイールド債：長所と短所
用語 ジャンクボンド 人々に価値のない投資を考えさせます。 この名前が正当に付けられたのは30年以上前のことかもしれませんが、今日の現実では、この用語は単に以下の発行された債券を指します。 投資適格 ビジネス。 これらの債券はしばしば呼ばれます 高利回り社債. 「ジャンク債」という名前が示すように、これらの債券のいくつかは投資家にとって優れたオプションです。 債券発行者が現在投資適格よりも低い格付けをしているからといって、それは債券が失敗するという意味ではありません。 実際、多くの場合、ハイイールド社債はまったく失敗せず、投資適格社債よりもはるかに高いリターンを返します。
もう1つの重要な点は、これらの債券は他の債券よりもリスクが高いと考えられていますが、それでも安定しているということです。 （ボラティリティが低い）株式市場よりも高いため、従来の高額の支払いの中間点のようなものを提供します。 高リスク 株式市場、およびより安定した低ペイアウト、低リスクの債券市場。 最終的には、株式や債券がリターンを獲得することは保証されておらず、投資機会の壮大な計画では、ジャンク債は決して最もリスクの高い選択肢ではありません。
それでも、従来の債券よりもリスクが高いため、発行会社の特定の状況に基づいて、多くのジャンク債を避ける必要があります。 したがって、賢明な投資家は債券を調査し、各発行者の長所と短所を比較検討します 特定のハイイールド社債が賢明であるかどうかを判断するために互いに対立する 投資。
利点
ハイイールド社債には、投資家にとって魅力的なものとなるいくつかの特徴があります。
- 彼らは伝統的な投資適格債と比較してより高い支払いを提供します： これは大きなものです。 それはすべてお金に帰着します。 簡単に言えば、これらの債券を発行する企業は投資適格の格付けを持っていないため、より高い格付けを提供する必要があります ROI. これは、ジャンク債が支払われる場合、それは常に同じサイズよりも多く支払われることを意味します 投資適格 つなぐ。
- 債券を発行する会社が信用状態を改善する場合、債券も同様に高く評価される可能性があります。 企業が信用状態を改善するために正しいことをしていることが明らかになったとき、投資する ハイイールド債 投資適格に達する前に、投資適格債のセキュリティを享受しながら、リターンを増やすための優れた方法になる可能性があります。 投資家は、ハイイールド債を提供している企業を徹底的に調査して、債券市場でよく呼ばれるような「新星」を見つけることがよくあります。
- 会社が破綻した場合、債券保有者は株主の前に支払いを受けます。 事業にリスクがあり、それでも投資したい場合は、債券保有者は、株主の前に最初に支払いを受けます。 清算 資産の。最終的に、会社の債務不履行は、会社が発行した債券と株式が無価値であることを意味しますが、債券保有者は支払いを受けるためです 第一に、そのような場合、彼らは株主に対する投資からいくらかのお金を取り戻す可能性が高くなります。 ディフォルト。 繰り返しになりますが、「ジャンク」という名前は非常に誤解を招く可能性があります。そのような債券は明らかに株式に対するより安全な投資を提供できるからです。
- 従来の債券よりも高い支払いを提供しますが、株式よりも信頼性の高いROIです。 このリストの最初のポイントは、これらの債券は従来の債券よりも高いROIを提供するということでした。 しかし逆に、株式よりも信頼性の高い支払いを提供します。 ハイイールド社債の場合、株式の高額の支払いは会社の業績によって異なる可能性がありますが、会社がそうでない限り、支払いは各支払い期間で一貫しています。 デフォルト.
- 不況に強い企業は過小評価される可能性があります。 ハイイールド社債の大きな問題は、不況が発生したときに、これらを発行する企業が最初に行くということです。 ただし、債券に投資適格の格付けを持たない企業の中には、 不況そんな時にブームになるので抵抗力があります。 これにより、これらのタイプの債券を発行する企業はより安全になり、おそらく景気後退時にはさらに魅力的になります。 これらのタイプの企業の良い例は、割引小売業者や金鉱夫です。
これらの債券を発行している企業の多くは、優れており、堅実で、評判が良いことを覚えておいてください。 悪い季節や複利の間違いなどで苦境に立たされたばかりの企業 苦難。 これらのことは、会社の債務を急増させ、彼らを落とす可能性があります 評価. 市場、業界、企業を注意深く調査することで、企業が苦労しているのか、それともデフォルトに向かっているのかを明らかにすることができます。 賢明な債券投資家は、ハイイールド債の投資機会を定期的に見て、利回りを上げるのに役立てています。 固定収入 大成功を収めたポートフォリオ。 これは、このようなハイイールド債が、よりも大きな一貫したROIを提供するためです。 政府 発行済み債券、投資適格債、または CD.
株式投資家はまた、彼らの記入のためにしばしばハイイールド社債に目を向けます ポートフォリオ 同様に。 これは、そのような債券は金利変動の影響を受けにくいためです。 多様化、全体的なリスクを軽減し、そのような高利回りの投資ポートフォリオの安定性を高めます。
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ジャンクボンド
ハイイールド社債の短所
ハイイールド社債には、投資家が賢明な投資を行うためにも考慮しなければならないいくつかのマイナス面があります。
- より高いデフォルト率。 これを回避する方法はありません、唯一の理由 ハイイールド債 ハイイールド債は、従来よりもデフォルトの可能性が高いためです。 投資適格 絆。 デフォルトは会社の債券が無価値であることを意味するので、これはそのような投資を伝統的な債券のポートフォリオに含めることをはるかに危険にします。 ただし、会社が債務不履行に陥った場合、清算時に株式の前に債券を支払うため、債券保有者は株式市場の投資家よりも安全性が高いことに注意する必要があります。 リスクの軽減が最大の関心事である場合、ハイイールド社債は避けるべきです。
- それらは投資適格債ほど流動的ではありません。 「に付けられた伝統的な汚名の結果としてジャンク債、」多くの投資家はそのような債券に投資することを躊躇しています。 つまり、ハイイールド債の転売は、従来の投資適格債よりも難しい場合があります。 債券を転売する自由を確保したい投資家にとって、ハイイールド社債はそれほど魅力的ではありません。
- ハイイールド社債の価値/価格は、発行者の信用格付けの低下によって影響を受ける可能性があります。 これは従来の債券にも当てはまりますが、高利回りはそのような変化（移民リスク）の影響をはるかに受けることがよくあります。 の場合 信用格付け さらに下がると、債券の価格も下がる可能性があり、これにより大幅に ROI.
- ハイイールド社債の価値/価格も金利の変動の影響を受けます。 金利の変化は、ハイイールド債だけでなく、すべての債券に影響を与える可能性があります。 の場合 金利 増加すると、債券の価値は減少します。 それが下がると、逆に価値が上がるので、これは双方向の道であり、従来の投資適格債よりもハイイールド債でこれが間違った方向に進む可能性がはるかに高くなります。
- ハイイールド社債は、不況時に最初に発行されます。 伝統的に、ジャンク債市場は非常に大きな打撃を受けてきました 不況. 他の債券は、これらの時期にそのような投資家を引き付ける方法としてそれらの価値が上がるのを見るかもしれませんが、すでに ハイイールド債の発行はこれを行うことができず、他の債券の機会がより魅力的になるにつれて失敗し始めることがよくあります 投資家。 これは、不況の間、ほとんどすべてのジャンク債は、不況に強い業界でない限り、通常よりもはるかに高いリスクを冒して価値がなくなることを意味します。
結論
はい、ハイイールド社債はもっと 揮発性 したがって、投資適格債や政府発行の債券よりもリスクが高くなります。 ただし、これらの証券は、詳細に分析すると大きな利点も提供します。 それはすべてお金に帰着します。 簡単に言えば、特定の発行者は投資適格の格付けを持っていないため、より高いROIを提供する必要があり、したがって、それは明らかに投資家の リスクプロファイル.