有効期限（デリバティブ）の定義

有効期限とは何ですか？ （デリバティブ）

デリバティブの有効期限は、デリバティブが契約する最終日です。 オプション また 先物、有効です。 この日またはそれ以前に、投資家はすでに満了するポジションをどうするかを決定しているでしょう。

オプションの有効期限が切れる前に、その所有者は次のことを選択できます エクササイズ オプション、ポジションを閉じて利益または損失を実現するか、契約を無価値に失効させます。

有効期限の基本

有効期限、およびそれらが表すものは、取引されているデリバティブによって異なります。 米国で上場されているストックオプションの有効期限は、通常、契約月の第3金曜日、または契約の有効期限が切れる月です。 金曜日が休日になる月の場合、有効期限は第3金曜日の直前の木曜日です。 オプションまたは先物契約が満期日を過ぎると、その契約は無効になります。 エクイティオプションの取引の最終日は、満期前の金曜日です。したがって、トレーダーはこの最後の取引日までにオプションをどうするかを決定する必要があります。

一部のオプションには、自動行使機能があります。 これらのオプションは、次の場合に自動的に行使されます。 お金で （ITM）満了時。 トレーダーがオプションの行使を望まない場合は、最終取引日までにポジションをクローズまたはロールする必要があります。

インデックスオプションもその月の第3金曜日に失効し、これはの最後の取引日でもあります アメリカンスタイルのインデックスオプション. にとって ヨーロピアンスタイルのインデックスオプション、最後の取引は通常、有効期限の前日です。

有効期限とオプション値

一般に、株式の有効期限が長くなるほど、行使価格に到達するまでの時間が長くなり、したがって、より多くの時間がかかります。 時間価値 持っています。

オプションには、コールとプットの2種類があります。 コールは、有効期限までに特定の行使価格に達した場合に株式を購入する権利を所有者に与えますが、義務ではありません。 プットは、満期日までに特定の行使価格に達した場合に株式を売却する権利を保有者に与えますが、義務ではありません。

これが、オプショントレーダーにとって有効期限が非常に重要である理由です。 時間の概念は、オプションに価値を与えるものの中心にあります。 プットまたはコールの期限が切れた後、時間値は存在しません。 言い換えれば、デリバティブの有効期限が切れると、投資家はコールまたはプットの所有に伴う権利を保持しません。

有効期限と先物の価値

先物はオプションとは異なり、先物契約（ポジションの喪失）が満了後に価値を保持します。 たとえば、石油契約は石油のバレルを表します。 トレーダーが満了するまでその契約を保持している場合、それは彼らが契約が表すオイルを購入（彼らは契約を購入した）または販売（彼らは契約を売却した）したいからです。 したがって、先物契約は無価値に満了することはなく、関係者は契約の終了を履行するために互いに責任を負います。 契約を履行する責任を負いたくない人は、最終取引日またはそれ以前にポジションをロールまたはクローズする必要があります。

満期のある契約を保持している先物トレーダーは、利益または損失を実現するために、しばしば「最終取引日」と呼ばれる満了時または満了前にそれを閉じる必要があります。 あるいは、彼らは契約を保持し、ブローカーに契約が表す原資産を売買するように依頼することができます。 小売業者は通常これを行いませんが、企業は行います。 たとえば、先物契約を使用して石油を販売する石油生産者は、タンカーの販売を選択できます。 先物トレーダーも「ロール「彼らの立場。 これは彼らの現在の取引の終了であり、満了からさらに遠い契約での取引の即時の再開です。