Excelでベータをどのように計算しますか？
金融/投資の用語では、 ベータ の測定値です ボラティリティ またはリスク。 数字で表現すると、 分散 資産の-個人からのもの 安全 全体に ポートフォリオ-に関連する 共分散 その 資産 そしてその 株式市場 （または使用されているベンチマーク）全体として。 または式として：
βNS=VNSNS(NSNS)NSov(NSNS,NSNS)
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Excelでベータをどのように計算しますか？
ベータとは何ですか？
この定義をさらに詳しく見ていきましょう。 あなたがにさらされているとき どれか 市場は、資金の1％であろうと100％であろうと、 体系的なリスク. 体系的なリスクは、多様化不可能、測定可能、固有、そして不可避です。 リスクの概念は次のように表されます 標準偏差 の 戻る. 過去のリターンに関しては、アップ、ダウン、その他何であれ、 分散 それらの中で。 この過去の分散を見つけることにより、将来の分散を推定できます。 言い換えると、ある期間の資産の既知のリターンを取得し、これらのリターンを使用してその期間の分散を見つけます。 これはベータの計算における分母です。
次に、この分散を次のように比較する必要があります。 なにか。 NS なにか 通常は「市場」です。 「市場」は実際には「市場全体」を意味しますが（宇宙のすべてのリスク資産と同様）、 ほとんどの人が「市場」を指すとき、彼らは通常、米国の株式市場を指します。より具体的には、 S＆P 500. いずれにせよ、資産の分散を「市場」の分散と比較することにより、市場全体の固有のリスクに対する固有のリスクの量を確認できます。 この測定は共分散と呼ばれます。 これはベータの計算における分子です。
ベータの解釈は、多くの財務予測および投資戦略のコアコンポーネントです。
Excelでベータを計算する
ベータは広く使用されており、公開されている指標であるため、ベータの計算は冗長に思えるかもしれません。 ただし、手動で行う理由が1つあります。それは、ソースが異なれば、収益の計算に異なる期間を使用するという事実です。 ベータには常に一定期間にわたる分散と共分散の測定が含まれますが、その期間の普遍的で合意された長さはありません。 したがって、1つの金融ベンダーが5年間の月次データ（5年間で60期間）を使用する場合があります。 別の人はベータを考え出す際に1年間の週次データ（1年間で52期間）を使用するかもしれません 番号。 結果として生じるベータの違いはそれほど大きくないかもしれませんが、比較を行う際には一貫性が重要になる可能性があります。
Excelでベータを計算するには：
- ベータを測定したい資産の過去の証券価格をダウンロードします。
- 比較ベンチマークの過去の証券価格をダウンロードします。
- 資産とベンチマークの両方について、期間ごとの変化率を計算します。 毎日のデータを使用する場合、それは毎日です。 毎週のデータの場合は、毎週などです。
- = VAR.S（資産のすべての変化率）を使用して、資産の分散を見つけます。
- = COVARIANCE.S（資産のすべての変化率とベンチマークのすべての変化率）を使用して、ベンチマークに対する資産の共分散を見つけます。
ベータに関する問題
ベータが1の場合、資産は市場とまったく同じように上下することがよくあります。 これは間違いなく概念のろくでなしです。 ベータが1の場合、ベンチマークが変更された場合、それは実際には 感度 リターンのはベンチマークのそれと同じです。
評価する日次、週次、または月次の変更がない場合はどうなりますか？ たとえば、野球カードのまれなコレクションにはまだベータ版がありますが、を使用して計算することはできません 上記の方法は、最後のコレクターが10年前に販売し、今日の評価を受けた場合です。 価値。 2つのデータポイント（10年前の購入価格と今日の価値）のみを使用すると、これらの収益の真の分散を劇的に過小評価することになります。
解決策は、を使用してプロジェクトのベータを計算することです。 純粋な遊び 方法。 この方法は、上場している同等のベータ版を使用します。 解き放つ それから、それに一致するようにそれを再びレバーします 資本構成 プロジェクトの。