「シャークタンク」でビジネスはどのように評価されますか？

の根底にあるテーマ サメのタンク TVシリーズはサメ（投資家）または起業家（彼らのビジネスを売り込む）のどちらかのためのものです 彼らのビジネスの評価を受け入れ、に基づいて取引を交渉するように反対側を説得する それ。 NS 起業家 高い評価でやってくる傾向があり、サメは低い評価で対抗します。

起業家とサメがショーで提示されたビジネスをどのように評価するかはさまざまですが、 会社は、収益、収益、および同じ内の会社の価値などの特定の要因を考慮に入れます セクタ。

「シャークタンク」でビジネスがどのように評価されているかを理解する

サメのタンク 投資家（またはサメ）が彼らからの資金調達を望んでいる事業主からの売り込みを聞く人気のある番組です。 彼らのお金と引き換えに、サメは通常、所有権のパーセンテージと利益のシェアであるビジネスへの出資を必要とします。 会社の株式を放棄する見返りに、起業家は資金を調達しますが、多くの場合、より多くの資金を調達します 重要なのは、彼らがサメ、連絡先のネットワーク、サプライヤー、そして彼らの 経験。

会社に投資する金額とそれぞれが検討する意思のある所有権の割合を決定することは、収益、収益を予測し、会社に評価を適用することになります。

複数の収益

通常、起業家は所有権の割合と引き換えに金額を要求します。 たとえば、起業家は、会社の10％の所有権と引き換えに、Sharksに100,000ドルを要求する場合があります。 そこから、サメはそれが適切に評価されているかどうかを判断し始めます。

サメは通常、起業家が会社の売上高を100万ドルと評価していることを確認します。 10％の所有権が$ 100,000に等しい場合、サメはその合計に到達します。 会社の10分の1は100,000ドルに相当するため、会社の10分の1（または100％）は1ドルに相当します。 100万。

会社の売上高が100万ドルと評価された場合、Sharksは前年の年間売上高を尋ねます。 回答が$ 250,000の場合、会社の売上高が$ 100万に達するまでに4年かかります。 回答が75,000ドルの売り上げだった場合、Sharksは所有者の100万ドルの評価に疑問を呈する可能性があります。 ただし、昨年の売上高が250,000ドルだったが、起業家が最近、 ウォルマートが600,000ドル相当の製品を販売する場合、売上高に基づく評価はサメにとってより魅力的です。 予報。 言い換えれば、評価では、前年度の売上と収益だけでなく、会社が販売パイプラインに何を持っているかも考慮します。

複数の収益

上の会社 サメのタンク 公開取引されていないため、投資家が検討できる株式や公表されている株価収益率がありません。 ただし、Sharksは、売上高からの会社の評価と比較した会社の利益を使用して、利益の倍数を算出することができます。

たとえば、会社の価値が100万ドルで、所有者の利益が10万ドルの場合、会社の利益は10の倍数（100万ドル/ 100,000ドル）になります。 しかし、10の倍数の収益が会社にとって良いかどうかはわかりません。

ここで比較分析が役立ちます。 前の例で、会社が衣料品の小売業者であるとしましょう。 サメは、同じ業界内の他の企業の倍数と比較することができます。

たとえば、起業家が年間売上高100万ドル、利益10万ドルの衣料品ブランドを売り込んでいるとします。 起業家は、セクターの株価収益率を使用して、専門小売アパレルセクターの指標を適用できます。 このセクターの平均収益が12の倍数であるとしましょう。

12倍の収益で、これはビジネスを120万ドルまたは（12 x $ 100,000）と評価します。 この評価に基づいて、起業家はサメからの10万ドルの投資で事業の10％の株式の取引を正当化することができます。

将来の市場評価

将来の評価も、収益と収益の倍数と同じ方法で計算できます。 唯一の欠点は、数値が予測であり、不正確になる可能性があることです。 サメは、起業家が今後3年間の売上高と利益について何を予測しているのかを尋ねる可能性があります。 次に、それらの数値を小売衣料業界の他の企業の数値と比較します。

起業家は、今後3年間の収入が3年目の純収入で40万ドルになると予測するかもしれません。 小売業界が通常14.75倍の場合 フォワード収益 倍数の場合、将来の評価額は売上高590万ドル、つまり（14.75 x 400,000ドル）になります。

サメは最終的に投資を取り戻し、利益を上げたいと考えています。 Sharksが、同社が3年目までに590万ドルの事業を生み出す可能性があることに同意した場合、10万ドルの10％の株式は魅力的かもしれません。 ただし、3年目までに40万ドルの利益が得られない可能性があります。 その結果、サメはより高い所有率を要求するか、より低い融資額で対抗するか、または両方の組み合わせを提案する可能性があります。

評価の無形資産

サメが数字だけに基づいて会社を評価した場合、ショーはドラマや興奮なしになります。 しかし、評価の無形資産 サメのタンク それがとても人気がある理由の1つです。 他のベテラン投資家と同じように、サメはパッケージ全体（数字、ストーリー、 経験—企業の評価において、数字はしばしば最も重要な部分ですが この演習。

しかし、他の無形資産も重要です。 たとえば、ストーリー（個人的なものと製品に関連するものの両方）は、評価の決定を左右するのに役立ちます。 起業家が勤勉と決意の説得力のある話をしている場合、サメは彼または彼女の評価に同意するかもしれません。 多くの議論なしで。

サメはまた、会社について一連の質問をします。 たとえば、会社の製品を製造するのにかかる費用とその販売価格を尋ねる場合があります。 これは、彼らが製品マージンを計算するのに役立ちます。 彼らは、マーケティングなどの他のコストについて問い合わせるだけでなく、製品の需要を確認するために、前年度の販売および将来の販売パイプラインを要求します。 需要と売上の増加は常に良い兆候です。 しかし、売り上げが減少したり、停滞したままだったり、わずかに増加したりした場合、サメはその理由を尋ねます。 理由が納得できない場合、サメはオプトアウトします。

特別な考慮事項—評価のリスク

サメは、上場企業の評価指標に基づいて、起業家の会社に同じ評価を適用することはできないと言うかもしれません。 中小企業と公開企業の間にはいくつかの違いがあります。

大規模で確立された小売業者は世界中に数千の店舗を持っているかもしれませんが、中小企業は少数の場所しか持っていないかもしれません。 中小企業の成長率は当然高いですが、失敗のリスクがあるため、リスクははるかに大きくなります。 流動性リスク 出口戦略の観点から。 流動性は、投資をどれだけ簡単に売買できるかを示す尺度です。 投資を争う買い手と売り手が多い場合、十分な流動性があります。 買い手と売り手が少ない場合、非流動性があります。

流動性の欠如は、サメが負担するリスクを高めます。これには、リスク調整後の割引を適用して、報酬をリスクに見合うものにする必要があります。 その結果、サメは、リスク調整済みの割引評価に基づいてオファーを行う余地がはるかに大きくなります。

Sharksは、会社へのより高い出資、たとえば10万ドルのローンの30％の所有権で対抗することができます。 （収益と収益に基づく）評価指標がサメに 賭け金が低くなると、未知の会社への投資による損失のリスクが通常、サメの所有権に追加されます ステーク。

サメはまた、彼らがテーブルに持ってくる無形資産に基づいて彼らの所有権を増やすことができます。 それらの無形資産には、彼らの経験、製品を販売するための小売店へのアクセス、またはサプライチェーンが含まれる場合があります。