オイルマネーが米ドルに与える影響
崩壊後 ブレトンウッズ 1970年代初頭の金本位制で、米国はサウジアラビアとドルベースで石油価格を標準化する契約を結びました。 この取引を通じて、 オイルマネー システムは、固定相場制と金で裏付けされた通貨から、裏付けのない変動金利制度への移行とともに生まれました。
オイルマネーシステムは米ドルを世界の 準備通貨 そして、このステータスを通じて、米国は永続的な楽しみを持っています 貿易赤字 そしてそれは世界的な経済覇権です。 オイルマネーシステムはまた、米国の金融市場に、オイルマネーを通じた流動性と外資の流入の源泉を提供します。 "リサイクル。" ただし、オイルマネーが米ドルに与える影響を完全に説明するには、オイルマネーの歴史の簡単な概要が必要です。 オイルマネー。
オイルマネーの歴史
インフレの高まり、ベトナム戦争による債務、贅沢な国内消費習慣、そして 持続的な国際収支赤字、ニクソン政権は8月に決定した。 米ドルの金への兌換性を突然（そして衝撃的に）終わらせるための1971年。 この「ニクソンショック」をきっかけに、世界は金の時代の終わりと高騰の中での米ドルの自由落下を見ました。 インフレーション.
重要なポイント
- オイルマネーは、石油生産国に石油のために支払われるドルです。
- オイルマネーの出現は、米国が米ドルに基づいて石油の販売を標準化することでサウジアラビアと合意に達した1970年代初頭にさかのぼります。
- オイルマネーのリサイクルは、石油販売のために受け取ったドルが米国への投資を購入するために使用されるときに、米国の資産に対する需要を生み出します。
- オイルマネーのリサイクルは、非インフレ成長を促進するため、グリーンバックにとって有益です。
- オイルマネーからの脱却は、資金源が不足した場合、政府、企業、および消費者の借入コストを増加させる可能性があります。
終えた 二国間協定 1974年にサウジアラビアが始まったことで、米国は石油輸出国機構（OPEC）のメンバーに影響を与え、石油のドルでの販売を標準化することに成功しました。 ドルで石油を請求する見返りに 宗派、サウジアラビアおよび他のアラブ諸国は、イスラエルとパレスチナの紛争における米国の影響力を確保し、 ソビエトのアフガニスタン侵攻、イランのシャーの崩壊、そしてイラン・イラクを見た、ますます懸念される政治情勢 戦争。 この相互に有益な合意から、オイルマネーシステムが誕生しました。
オイルダラーシステムの利点
世界で最も人気のある商品である石油は米ドルで販売されているため、オイルマネーは グリーンバック 世界の支配的な通貨として。 米ドルはその高い地位により、永続的に資金を調達する特権であると一部の人が主張していることを享受しています。 経常収支の赤字 非常に低い金利でドル建ての資産を発行するだけでなく、世界的な経済の覇権になることによって。
たとえば、米国の巨額の債務を抱える中国のような国々は、過去に資産への希薄化の可能性について懸念を表明してきました。 持ち株 ドルが下落した場合。
ただし、永続的な経常赤字を実行できることに関連する特権には代償が伴います。 準備通貨として、米国はこれらの赤字を実行して履行する義務があります 準備預金 拡大し続ける世界経済の中で。 米国がこれらの赤字の実行を停止した場合、結果として生じる流動性の不足は、世界を景気低迷に陥らせる可能性があります。 しかし、持続的な赤字が無期限に続くと、やがて外国はドルの価値を疑うようになり、グリーンバックは準備通貨としての役割を失う可能性があります。 これは、 トリフィンのジレンマ.
オイルマネーリサイクル
オイルマネーシステムはまた、「リサイクル」が必要な産油国のために米ドルの余剰を生み出します。 これらは 余剰 ドルは、国内消費に費やされたり、開発途上国の国際収支を満たすために海外に貸与されたり、米ドル建ての資産に投資されたりします。 この最後の点は、オイルマネーが米国に戻るため、米ドルにとって最も有益です。 これらのリサイクルされたドルは、米国証券（財務省証券など）の購入に使用されます。これにより、金融市場に流動性が生まれ、低金利が維持され、非インフレ成長が促進されます。 また、 OPEC 州は避けることができます 通貨リスク 転換のそして安全な米国の投資に投資しなさい。
最近、オイルマネーから他の通貨へのシフトが懸念されています。 実際、ベネズエラは2018年に、人民元、ユーロ、その他の通貨で石油の販売を開始すると発表しました。 その後、2019年に、サウジアラビアは、米国が法案を提出した場合、オイルマネーを放棄すると脅迫しました。 NOPEC-これにより、米国司法省は石油を操作するためにOPECに対する独占禁止法を追求することができます。 価格。 要するに、世界のエネルギー市場の変化する状況は、米国とサウジのオイルマネー協定の事実上の終結をもたらす可能性があります。
7110億ドル
米国エネルギー情報協会によると、2018年のOPECメンバーからの世界の純石油輸出収入。
一方、米国は1960年代以来初めてエネルギーの主要な輸出国になりつつある。 これは、輸出に焦点を当てた強力な国内エネルギー部門とともに、エネルギー輸出がオイルマネーに取って代わるため、オイルマネーからのスムーズな移行を支援する可能性があります。 資本流入 サウジアラビアによる米国資産の購入から、米ドルに対する世界的な需要を支えています。 米国にとっての追加の利点は、そもそもオイルマネー合意の主な理由であった国内のエネルギー安全保障を確保することです。
それにもかかわらず、それは一晩では起こりませんが、リサイクルされたオイルマネーの枯渇はアメリカ人からいくらかの流動性を排出する可能性があります 資本市場、これにより借入コストが増加します（ 関心度）資金源が不足するにつれて、政府、企業、および消費者にとって。
結論
1970年代以降、世界は金本位制から切り替わり、オイルマネーが出現しました。 これらの余分に流通したドルは、米ドルを世界の準備通貨に引き上げるのに役立ちました。 オイルダラーシステムは、オイルダラーのリサイクルも促進します。 流動性 金融市場における資産の需要。 しかし、他の国々がオイルマネーを放棄し、石油販売のために他の通貨を受け入れ始めれば、サイクルは終了する可能性があります。