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市場のタイミングとは何ですか?

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市場のタイミングとは何ですか?

市場のタイミングとは、投資資金を金融市場に出し入れする行為、または資金を切り替える行為です。 資産クラス—予測手法に基づいています。 投資家が市場がいつ上下するかを予測できれば、取引を行ってその市場を利益に変えることができます。

市場のタイミングは、多くの場合、 積極的に管理 投資戦略、そしてそれはほとんどの場合トレーダーにとって基本的な戦略です。 市場のタイミング決定を導くための予測方法には、基本的、技術的、定量的、または経済的データが含まれる場合があります。

多くの投資家、学者、および金融専門家は、市場の時間を計ることは不可能であると信じています。 他の投資家、特に活発なトレーダーは、市場のタイミングを強く信じています。 市場のタイミングを成功させることが可能かどうかは議論の余地がありますが、ほぼすべての市場専門家は、かなりの期間にわたってそうすることは困難な作業であることに同意しています。

重要なポイント

  • 市場のタイミングは、予測手法に基づいて、投資資金を金融市場に出し入れする行為、または資産クラス間で資金を切り替える行為です。
  • 投資家が市場がいつ上下するかを予測できれば、取引を行ってその市場を利益に変えることができます。
  • 市場のタイミングは、市場のボラティリティに関係なく、投資家が証券を購入して長期間保有するバイアンドホールド戦略の反対です。
  • トレーダー、ポートフォリオマネージャー、その他の金融専門家にとっては実現可能ですが、平均的な個人投資家にとっては市場のタイミングが難しい場合があります。
  • 毎日、場合によっては1時間ごとに市場を監視する時間や希望がない平均的な投資家にとって、市場のタイミングを避け、長期的な投資に集中するのには十分な理由があります。

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市場のタイミングを理解する

市場のタイミングは不可能ではありません。 短期間の取引戦略は成功しています プロのデイトレーダー、ポートフォリオマネージャー、およびチャート分析、経済予測、さらには直感を使用して証券を売買する最適な時期を決定するフルタイムの投資家。 ただし、バイアンドホールド投資家よりも大きなアドバンテージを得るほどの一貫性で市場の変化を予測できる投資家はほとんどいません。

市場のタイミングは、長期的なものとは逆であると見なされることがあります 

バイアンドホールド 投資戦略。 ただし、バイアンドホールドアプローチでさえ、投資家がニーズや態度を変えた結果として、ある程度の市場タイミングの影響を受けます。 主な違いは、投資家が市場のタイミングが戦略の事前定義された部分であると期待するかどうかです。

市場タイミングの長所と短所

毎日、場合によっては1時間ごとに市場を監視する時間や希望がない平均的な投資家にとって、市場のタイミングを避け、長期的な投資に集中するのには十分な理由があります。 アクティブな投資家は、長期投資家が乗り切ることによって利益を逃していると主張するでしょう ボラティリティ 市場タイミングの出口を介してリターンを固定するのではなく。 しかし、株式市場の将来の方向性を判断することは非常に難しいため、出入りのタイミングを計ろうとする投資家は、投資を続けている投資家を下回る傾向があります。

戦略の支持者は、この方法により、景気後退の前にセクターから移動することで、より大きな利益を実現し、損失を最小限に抑えることができると述べています。 常により穏やかな投資水を求めることにより、彼らは不安定な株式を保有しているときに市場の動きの変動を回避します。

平均的な個人投資家にとって、市場のタイミングは、バイアンドホールドまたは他の受動的な戦略よりも効果が低く、リターンが小さい可能性があります。

ただし、多くの投資家にとって、実際のコストは、ほとんどの場合、市場に出入りすることによる潜在的なメリットよりも大きくなります。

ボストンの調査会社ダルバールから購入可能なレポート「投資家行動の定量分析」は、投資家が スタンダード&プアーズ(S&P)500インデックス 1995年から2014年の間に、年率9.85%の収益が得られたでしょう。 ただし、市場で最高の日を10日だけ逃した場合、リターンは5.1%になります。 市場で最大の上昇のいくつかは、多くの投資家が市場から逃げ出した不安定な時期に発生します。

投資信託 ファンドやファンドグループに出入りする投資家は、市場のタイミングを計ったり、急増するファンドを追いかけたりしようとすると、パフォーマンスが低下します。 インデックスは最大3%増加します。これは主に、特にファンドに投資する際に発生する取引コストと手数料によるものです。 と 経費率 1%を超える。

低価格での購入と高価格での販売は、成功した場合、利益に税金の影響を及ぼします。 投資が1年未満で行われる場合、利益は短期的に課税されます キャピタルゲイン レートまたは投資家の通常 所得税 長期キャピタルゲイン率よりも高い率。

市場タイミングの利点
  • より大きな利益

  • 削減された損失

  • ボラティリティの回避

  • 短期的な投資期間に適しています

市場タイミングのデメリット
  • 必要な市場への毎日の注意

  • より頻繁な取引費用、手数料

  • 税制上不利な短期キャピタルゲイン

  • 入口と出口のタイミングの難しさ

市場のタイミングに対する批判

「市場のタイミングからの利益の可能性」と呼ばれる画期的な研究が、 ファイナンシャルアナリストジャーナル ノーベル賞受賞者 ウィリアム・シャープ 1975年に、市場タイマーがパッシブであると同時に実行するために正確でなければならない頻度を見つけようとしました インデックスファンド ベンチマークの追跡。 シャープは、市場タイミング戦略を採用している投資家は、毎年同様のリスクのベンチマークポートフォリオを打ち負かすために74%の確率で正しくなければならないと結論付けました。

そして、専門家でさえそれを正しく理解していません。 ボストン大学の退職研究センターによる2017年の調査では、 目標日ファンド 市場のタイミングを試みたものは、他のファンドを0.14パーセントポイントも下回りました。これは、30年間で3.8%の違いです。

モーニングスターの調査によると、積極的に運用されているファンドは、一般的に生き残り、打ち負かすことができませんでした。 ベンチマーク、特により長い期間にわたって。 実際、2019年6月までの10年間で、すべてのアクティブファンドの23%のみがパッシブライバルの平均を上回りました。 外資系ファンドや債券ファンドは、一般的に長期的な成功率が高かった。 成功率は米国の中で最低でした。 大型株 資金。

市場タイミングに関するFAQ

効率的市場仮説とは何ですか?

NS 効率的市場仮説 (EMH)は、資産価格は入手可能なすべての情報を反映していると述べています。 EMHによると、市場価格は新しい情報にのみ反応するはずなので、リスク調整ベースで一貫して「市場を打ち負かす」ことは不可能です。

市場のタイミングのいくつかの欠点は何ですか?

市場のタイミングには多くの利点がありますが、このアプローチを採用する際に留意すべきいくつかの欠点があります。 市場のタイミングで成功するためには、証券、ファンド、資産クラスの動きを継続的にチェックする必要があります。 市場へのこの毎日の注意は、退屈で、時間がかかり、そして消耗する可能性があります。

市場に出入りするたびに、取引費用と手数料費用が発生します。 市場タイミング戦略を採用する投資家やトレーダーは、取引コストと手数料コストが高くなります。

株式が1年以内に売買されると、市場のタイミングによって税率が高くなる可能性もあります。 獲得した利益は、通常の所得税率または短期キャピタルゲインのいずれかに従って課税されます。 割合。 最後に、市場のタイミングは複雑な作業です。 市場とそのトレンドは絶えず変化し続けるため、適切な入口と出口のポイントを決定することは困難な場合があります。

誰が「市場のタイミングではなく、市場での時間」と言ったのですか?

Bank ofAmericaの副会長であるKeithBanksは、2020年3月のCNBCの「SquawkBox」で「現実は市場のタイミングではなく、市場に出ている」と述べました。

市場の時間を計ることは本当に不可能ですか?

市場のタイミングは、予想される価格変動に基づいて株式を売買することを含む戦略です。 一般的な知恵は、市場のタイミングは機能しないと言っています。 ほとんどの場合、価格が上下する直前に売買注文のタイミングを正しくとることによって投資家が大きな利益を得るのは非常に困難です。

投資家はしばしば感情に基づいて投資決定を下します。 他の人が買っているからといって、株価が高すぎるときに買うかもしれません。 あるいは、彼らは悪いニュースの1つで売るかもしれません。 これらの理由により、市場のタイミングを計ろうとしているほとんどの投資家は、最終的に幅広い市場をアンダーパフォームすることになります。

市場タイミングの最大のリスクは何ですか?

市場タイミングの最大のリスクは通常、重要な時期に市場に出ていないことと考えられています。 市場のタイミングを計ろうとする投資家は、例外的なリターンの期間を逃すリスクを冒します。

投資家にとって、市場の高値または安値を正確に特定することは、それがすでに発生するまで非常に困難です。 このため、投資家が市場の低迷中に株式から資金を移動した場合、上昇による利益を利用するために資金を時間内に戻さないリスクがあります。

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