コアサテライト投資ガイド

コアサテライト投資は、コスト、納税義務、およびボラティリティを最小限に抑えながら、幅広い株式市場全体を上回る機会を提供するように設計されたポートフォリオ構築の方法です。 ポートフォリオのコアはで構成されています パッシブ投資 のような主要な市場指数を追跡する スタンダードアンドプアーズ500インデックス （S＆P 500）。 衛星と呼ばれる追加のポジションは、積極的に管理された投資の形でポートフォリオに追加されます。

コアサテライト投資の仕組みは次のとおりです。

ポートフォリオ構築

まず、ポートフォリオのコア部分を見てください。 資産は、次のように設計された投資に割り当てられます 受動的に管理. たとえば、株式専用の資産の半分を インデックスファンド S＆P500を追跡します。

積極的に管理されている部分の目標は、ポートフォリオマネージャーのスキルが必要な投資を選択することです。 のパッシブ部分によって生成されるものよりも大きなリターンを獲得する機会を提供します ポートフォリオ。

この例では、ポートフォリオの10％を ハイイールド債 残りの株式部分に資金を提供し、バイオテクノロジーファンドとコモディティファンドの間で均等に分割します。 NS 資産配分 下の図1に示すように故障する可能性があります。

投資	パーセンテージ
S＆P500インデックスファンド	50%
積極的に運用されているハイイールド債ファンド	10%
積極的に管理されているバイオテクノロジーファンド	20%
積極的に管理されている商品ファンド	20%

図1。

このポートフォリオは単なる例であることに注意してください。 ポートフォリオのコア部分は、成長よりも価値、価値よりも成長、 国債 以上 社債、海外市場よりも国内市場、またはあなたが好むものは何でも。 同様に、衛星部分では空が限界です。

戦略の本質

資産配分を実行するために選択された特定の投資に関係なく、コスト、ポートフォリオのボラティリティ、および投資収益率が基本的な考慮事項です。

各領域の簡単なレビューは、追加の洞察を提供します。

費用

パッシブ投資はほとんどの場合アクティブ投資よりも安価であるため、ポートフォリオのコア部分はコストを最小限に抑えるのに役立ちます。 パッシブ投資はインデックスを追跡するため、ポートフォリオはインデックスが変更された場合にのみ変更されます。 インデックスはめったに変更されないという事実のために、

取引費用 と キャピタルゲイン税 最小化されます。 一方、アクティブなポートフォリオ管理は取引に基づいています。 各取引は、キャピタルゲインの形で実行コストと潜在的な納税義務を生み出します。

ボラティリティ

ベータ 株式市場の尺度です ボラティリティ. ボラティリティは、多くの投資家が避けたいものです。 ポートフォリオの大部分をパッシブ投資に充てることにより、ポートフォリオ全体のベータが高くならないようにする必要があります。 コモディティファンドなど、株式市場全体の動きとは相関関係のない投資を追加することで、市場が流動的である場合の全体的な変動を制限することができます。

戻り値

アクティブマネージャーは、彼らのパフォーマンスを上回ろうとしています ベンチマーク. ポートフォリオの少数をに割り当てることによって アクティブ運用、アクティブなマネージャーがベンチマークを上回る機会があり、リターンが増加します ポートフォリオ全体によって生成され、ポートフォリオ全体のベンチマークを上回るリターンをもたらします。

戦略を実行する方法

コアサテライトポートフォリオは、さまざまな方法で実装できます。 図1に示すように、投資信託ベースのポートフォリオは、1つの潜在的な実装にすぎません。 この戦略は、個別に管理されるアカウントのさまざまな組み合わせを使用して実装することもできます。 上場投資信託 （ETF）、ミューチュアルファンド、株式、債券、およびその他のコアインデックス追跡投資と アルファを求める投資.

結論

コアサテライトアプローチは、すべての世界の最高のものにアクセスする機会を提供します。 平均よりも優れたパフォーマンス、限られたボラティリティ、および 原価管理 すべてが柔軟なパッケージにまとめられており、ニーズに合わせて特別に設計できます。