ベアコールスプレッドの定義

ベアコールスプレッドとは何ですか？

ベアコールスプレッド、またはベアコールクレジットスプレッドは、オプショントレーダーが価格の下落を予想するときに使用されるオプション戦略の一種です。 原資産. ベアコールスプレッドは、特定のコールオプションを購入することで達成されます 行使価格 また、同じ有効期限で同じ数のコールを販売しますが、行使価格は低くなります。 この戦略を使用して得られる最大の利益は、取引を開始したときに受け取ったクレジットと同じです。

ベアコールスプレッドは、ショートコールスプレッドとも呼ばれます。 これは、リスクと報酬が制限された戦略と見なされます。

ベアコールスプレッドの利点

ベアコールスプレッドの主な利点は、取引の正味リスクが軽減されることです。 より高い行使価格でコールオプションを購入することは、より低い行使価格でコールオプションを販売するリスクを相殺するのに役立ちます。 それはよりはるかに少ないリスクを運びます ショート 最大損失は、取引が開始されたときに受け取った、またはクレジットされた金額によって差し引かれた2つのストライキの差であるため、株式または証券。 株の売り 株価が上昇した場合、理論的には無制限のリスクがあります。

トレーダーが原株または証券が 取引日 そしてその 有効期限 その場合、ベアコールスプレッドは理想的なプレイになる可能性があります。 ただし、原株または証券が大幅に下落した場合、トレーダーはその追加利益を請求する能力を放棄します。 多くのトレーダーにとって魅力的なのは、リスクと潜在的な報酬の間のトレードオフです。

ベアコールスプレッドの例

株式が45ドルで取引されていると仮定しましょう。 オプショントレーダーは、1つ購入することでベアコールスプレッドを使用できます コールオプション 行使価格が40ドル、コスト/プレミアムが0.50ドルの契約（0.50ドル* 100株/契約= 50ドルのプレミアム） 行使価格30ドルのコールオプション契約を2.50ドルで販売する（2.50ドル* 100株/契約= $250). この場合、投資家はこの戦略を設定するために200ドルの正味クレジットを受け取ります（250ドルから50ドル）。 価格の場合

原資産 満了時に30ドル未満で終了すると、投資家は200ドルの総利益、または受け取ったプレミアムの全額を実現します。

したがって、ベアコールスプレッドからの利益は、原証券が満期時に30ドル（より低い行使価格）で終了した場合に最大になります。 それが30ドルをはるかに下回って終了した場合、追加の利益はありません。 2つの行使価格の間で終了した場合、利益は減少しますが、より高い行使価格である40ドルを超えて終了します。 で受け取ったクレジットの量だけ減らされた2つの行使価格の差が失われます。 発症。

• 最大利益= $ 200（クレジット）
• 最大損失= $ 800（スプレッドストライク間の10ポイントx100から、受け取った最初のクレジットを差し引いたもの）