社債とは？

社債とは？

社債は、会社が発行して投資家に販売する一種の債務証券です。 会社は必要な資本を取得し、その見返りとして、投資家には固定金利または変動金利のいずれかで事前に設定された数の利息が支払われます。 債券の有効期限が切れる、または「満期に達する」と、支払いは停止し、元の投資が返還されます。

債券の裏付けは、一般的に会社が返済する能力であり、これは将来の収益と収益性の見通しに依存します。 場合によっては、会社の物理的資産は次のように使用されることがあります 担保.

社債を理解する

投資階層では、高品質の社債は比較的安全で保守的な投資と見なされます。 バランスの取れたポートフォリオを構築する投資家は、成長株などのリスクの高い投資を相殺するために債券を追加することがよくあります。 生涯にわたって、これらの投資家は、蓄積された資本を保護するために、より多くの債券とより少ないリスクのある投資を追加する傾向があります。 退職者は、信頼できる収入の補足を確立するために、資産の大部分を債券に投資することがよくあります。

一般的に、社債は米国よりもリスクが高いと考えられています。 国債. その結果、トップフライトの企業であっても、ほとんどの場合、社債の金利は高くなります。 信用の質. 高格付けの社債と米国債の利回りの差は、 クレジットスプレッド.

社債格付け

投資家に発行される前に、債券は発行者の信用度について1つ以上の 3つの米国の格付け機関：スタンダード＆プアーズのグローバルレーティングス、ムーディーズインベスターサービス、フィッチレーティングス。  それぞれに独自のランキングシステムがありますが、最も高い格付けの債券は一般に「Triple-A「格付けされた債券。 最も低い格付けの社債は、より高いリスクを補うために適用されるより高い金利のため、ハイイールド債と呼ばれます。 これらは、 「ジャンク」債.

債券格付けは、問題の債券の質と安定性を投資家に警告するために不可欠です。 その結果、これらの格付けは、金利、投資意欲、および債券価格に大きく影響します。

社債の販売方法

社債は、額面価格または額面価格で1,000ドルのブロックで発行されます。 ほとんどすべてが標準のクーポン支払い構造を持っています。 通常、企業の発行者は、投資銀行の助けを借りて、投資家への債券の引受と販売を行います。

投資家は、債券が満期になるまで発行者から定期的に利息を受け取ります。 その時点で、投資家は債券の額面を取り戻します。 債券は、固定金利または特定の経済指標の動きに応じて変動する金利を持っている場合があります。

社債は時々持っています コール規定 実勢金利が劇的に変化し、会社が新しい債券を発行することでより良い結果が得られると会社が判断した場合に、早期の前払いを可能にするため。

投資家は、満期になる前に債券を売却することもできます。 債券が売却された場合、所有者は額面よりも少なくなります。 その価値のある金額は、主に、債券が満期になる前にまだ支払われるべき支払いの数によって決定されます。

投資家はまた、債券に焦点を当てた投資信託またはETFにいくつでも投資することにより、社債にアクセスすることができます。

企業が債券を売る理由

社債は 債券金融. これらは、株式、銀行ローン、および与信枠とともに、多くの企業にとって主要な資金源です。 それらは、会社が着手したい特定のプロジェクトにすぐに使える現金を提供するために発行されることがよくあります。 株式の発行（エクイティファイナンス）よりもデットファイナンスの方が望ましい場合があります。 借り手企業にとってより安価であり、所有権や支配権を放棄する必要はありません。 会社。

一般的に言って、企業は有利なクーポンレートで債務証券を一般に提供できるようにするために一貫した収益の可能性を持っている必要があります。 企業の認識された信用の質が高ければ、より低いレートでより多くの債務を発行することができます。

企業が非常に短期的な増資を必要とする場合、債券に似ていますが、通常270日以内に満期となるコマーシャルペーパーを販売する場合があります。

社債と株式の違い

社債を購入する投資家は会社にお金を貸している。 株式を購入する投資家は、会社の所有株を購入しています。

株式の価値は上下し、投資家の株はそれに伴って上下します。 投資家は、株価が高くなったときに株を売るか、会社が支払った配当金を集めるか、またはその両方によってお金を稼ぐことができます。

債券に投資することにより、投資家は利益ではなく利子で支払われます。 元の投資は、会社が崩壊した場合にのみリスクにさらされる可能性があります。 重要な違いの1つは、破産した会社でさえ、最初に債権者や他の債権者に支払わなければならないということです。 株式所有者は、これらの債務がすべて全額支払われた後にのみ、損失の払い戻しを受けることができます。

企業も発行する可能性があります 転換社債、特定の条件が満たされた場合に会社の株式に変えることができます。