ショートコールの仕組み

ショートコールとは何ですか？

ショートコールはオプション取引戦略であり、トレーダーはオプションを配置している資産の価格が下がることに賭けています。

ショートコールはどのように機能しますか？

ショートコール戦略は、オプショントレーダーが弱気なポジションを取ることができる2つの簡単な方法の1つです。 これには、コールオプションまたはコールの販売が含まれます。 コールは、オプションの保有者に、指定された価格で原証券を購入する権利を与えます。

原証券の価格が下がった場合、ショートコール戦略は利益をもたらします。 価格が上昇した場合、オプションが実行可能である期間中は無制限のエクスポージャーがあります。これは、 ネイキッドショート 電話。 損失を制限するために、一部のトレーダーは、基礎となる証券を所有している間、短いコールを行使します。 カバードコール.

ショートコールの実際の例

Say Liquid Trading Co.は、ハムバッカーホールディングスの株式のコールをPaper Trading Co.に売却することを決定しました。株式は1株あたり100ドル近くで取引されており、強い上昇傾向にあります。 ただし、Liquidグループは、ハムバッカーが過大評価されていると考えており、基本的な理由と技術的な理由の組み合わせに基づいて、最終的には1株あたり50ドルに下がると考えています。 Liquidは、1株あたり110ドルで100件の通話を販売することに同意します。 これにより、ペーパーはその特定の価格でハムバッカーの株式を購入する権利を与えられます。

コールオプションを販売すると、Liquidはプレミアムを前払いで徴収できます。 つまり、Paperは液体に$ 11,000（100 x $ 110）を支払います。 リキッドギャングが考えるように、時間の経過とともに株価が下がると、リキッドは受け取ったものと株価の差で利益を上げます。 ハムバッカーの株価が50ドルまで下がるとします。 その後、Liquidは$ 6,000（$ 11,000- $ 5,000）の利益を獲得します。

ただし、ハムバッカーの株価が上昇し続けると、事態は悪化する可能性があり、Liquidに無限のリスクが生じます。 たとえば、株価が上昇傾向を続け、数か月以内に200ドルに達するとします。 Liquidがネイキッドコールを実行した場合、Paperはオプションを実行し、$ 20,000相当の株式を$ 11,000で購入できるため、Liquidの取引損失は$ 9,000になります。

オプションの期限が切れる前に株価が350ドルに上昇した場合、Paperは同じ11,000ドルで35,000ドル相当の株式を購入する可能性があり、Liquidの損失は24,000ドルになります。

ショートコール対ロングプット

前述のように、ショートコール戦略は2つの一般的な弱気な取引戦略の1つです。 もう1つはプットオプションの購入です プット. プットオプションは、保有者に特定の時間枠内で特定の価格で証券を販売する権利を与えます。 トレーダーが言うように、プットを長く続けることも価格が下がるという賭けですが、戦略は異なって機能します。

Say Liquid Trading Co.は、ハムバッカー株が下落に向かっているとまだ信じていますが、代わりに100ドルのハムバッカープットを購入することを選択します。 そのためには、リキッドグループはオプションのために11,000ドル（110ドル×100ドル）を現金で支払う必要があります。 リキッドは現在、取引の反対側にいるペーパーに、ハムバッカーの株がリキッドの予想される1株あたり50ドルまで下がったとしても、この価格で株を購入するように強制する権利を持っています。 もしそうなら、Liquidはきちんとした利益を上げました–6,000ドル。

ある意味では、反対のルートで同じ目標を達成しています。 もちろん、長期的には、Liquidが前もって資金を調達する必要があります。 利点は、ショートコールとは異なり、Liquidが失う可能性が最も高いのは11,000ドル、つまりオプションの合計価格であるということです。