アマゾンの最大の脅威がウォルマートである理由

オンラインマーチャンダイジングの巨像Amazon.comInc。 (AMZN）競合他社を左右に踏みにじっている可能性がありますが、従来の小売業で支配的な世界的勢力であるWal-Mart StoresIncではありません。 (WMT). 実際、JC Penney Co.Incの前CEOであるRonJohnsonによると、ウォルマートはAmazonの最大の脅威です。 (JCP), CNBCとのインタビューで. さらに、ウォルマートは実店舗での小売業で主要なライバルを凌駕しており、今ではウォルマートとアマゾンの間で小売業全体をめぐる「2頭の競馬」となっています。テズリーアドバイザリーグループ（TAG）のリサーチアシスタントディレクターであるジョセフフェルドマンは、消費者に焦点を当てた証券会社、リサーチ、投資銀行会社であると述べています。セクタ、バロンズへのコメントで.

実店舗の店先の伝統的な風景に無駄を置くことで、Amazonは主要な仮想ショッピングモールの家主とアンカーテナントの両方になりました。小規模なプレーヤーは、Amazonにその特権を支払って、そこに店を構えることをますます強いられていると感じています。一方、ウォルマートは、その広大な物理的フットプリントで重要な競争上の優位性を保持しているだけでなく、Amazonのオンラインドメインへの進出をますます成功させています。

基本的な比較

ウォルマートは、11月17日の終値まで、年初来の株価が43.9％上昇しています。これはフォワードP / E比 21であり、 P / E対成長（PEG）比率 YahooFinanceが報告したThomsonReutersのデータによると、は3.89です。はるかに高価なAmazonのそれぞれの数値は、それぞれ50.7％、142、4.55です。

急成長している企業は株価収益率が高くなる傾向があり、一見すると比較的高値に見えます。 PEG比率は分析を洗練し、企業の株価収益率を予想成長率で除算します。 EPS. Yahoo Financeは、今後5年間のEPS成長率の予測を計算に使用しています。したがって、上記のPEGの数値は、ウォルマートの投資家がアマゾンの投資家よりも成長に支払う金額が少ないことを示しています。さらに、Amazonの市場価値の約40％は、他のベンチャー、特にクラウドコンピューティング、コア小売ビジネスよりも急速に成長しています。（詳細については、以下も参照してください。 アマゾンはまもなく市場の「兆ドルの雄牛」になるかもしれない.)

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一方、同じ情報源によると、ウォルマートは大幅に優れた成果を上げています総資産利益率（ROA）、7.1％、および自己資本利益率（ROE）、17.0％、過去12か月. アマゾンの数字は2.8％と9.7％です。

ウォルマートも先を行っています利益率、2.6％、および営業利益、4.6％、過去12か月間、これも同じ情報源による。アマゾンはこれらの措置によって半分の利益を上げており、1.3％と2.3％です。

WMT によるデータ YCharts

物理的な利点

ジョンソンがCNBCに語ったように、ウォルマートがアマゾンに対して持つ主な利点は、物理的な場所の広大なネットワークです。米国市場を考えると、ウォルマートの店舗は全国のほとんどの消費者にかなり近く、これらの店舗はアマゾンで入手できるものの多くを販売していると彼は述べています。また、ウォルマートは、新しい店舗を開く速度を遅くすることを選択しました。代わりに、流通システムの効率を高めるための新しいテクノロジーの実装に焦点を合わせています。

一方、Amazonは自社の流通センターに多額の投資を行っており、ジョンソン氏によると、ウォルマートの倉庫や店舗よりもコストが高く、効率が低いとのことです。実際、典型的なウォルマートストアの巨大な保管スペースと棚スペースにより、実際に在庫を確保できます。彼がCNBCに語ったように、顧客がいる場所に「前方展開」され、「打ち負かされない利点」になります。一方、Amazonは、ウォルマートが店舗に在庫できるよりもはるかに多くの種類の商品を各商品カテゴリで消費者に誘惑する可能性があります。

ビッグ第3四半期

ウォルマートの2017年第3四半期の収益は、同社のプレスリリースによると、前年比で4.2％増加しました。 EPS 1.00ドルの四半期では、コンセンサスの見積もりである97セントを3.1％上回りました。総収入は1,232億ドルで、コンセンサスの見積もりである1,211億ドルを1.7％上回っています。

Wal-Martにとって、米国のeコマースは大きな貢献者であり、Walmart.comを通じた売上高は前年比で50％増加しました。対照的に、Amazonのオンライン売上高の伸びは22％で、1年以上で最高でした。ウォルマートのオンライン販売も第2四半期に好調で、前年比63％増加しました。以前のCNBCレポートによると. （詳細については、以下も参照してください。 ウォルマートは小売業の混乱の中で米国での販売が好調です.)

WMT四半期の実際のEPS によるデータ YCharts

アマゾンの芝生に着手

ウォルマートはまた、上記の成長率が示すように、eコマースの領域であるAmazonの本拠地で手ごわい敵であることを証明しています。ここで、ウォルマートの広大な実店舗の帝国は、Amazonに勝る重要な競争上の優位性を提供し、オンラインで注文した商品の返品を容易にします。さらに、ウォルマートは、店舗での返品を30秒以下という非常に高速にすることを目的としたテクノロジーに多額の投資を行ってきました。対照的に、Amazonは追いつくためにスクランブリングを行っています。（詳細については、Amazonの最大の脅威がウォルマートである理由も参照してください。）

急成長している中国市場で、ウォルマートは巨大なオンライン商人JD.comIncとAmazonに対して手ごわい提携を結んでいます。 (JD). Wal-Martは、JD.comで広大な新しい販売店を獲得しました。一方、後者は、ウォルマートを通じて独自の商品を提供することにより、実店舗での存在感を示しています。店舗とこれらの店舗をフルフィルメントセンターとして使用することで、配達時間を30時間に短縮します。分。中国はすでにウォルマートの米国以外の売上の約33％を占めています。（詳細については、以下も参照してください。 AmazonがJD.comとWal-Martに負けている理由.)

アマゾンプロジェクトエアパワー

一方、Amazonは、その価値提案の重要な部分であるオンライン購入者への迅速な配達を強化するために積極的に動いています。 AmazonセラーフレックスやAmazonキーなど、配送をさらにスピードアップするためのいくつかのイニシアチブに取り組んでいます。また、「プライムエア」貨物機の艦隊にも投資しています。（詳細については、以下も参照してください。 FedEx、UPSはAmazonの配達エントリを打ち負かすことができます：ゴールドマン.)

ロボットウォーズ

アマゾンは、コストを削減し、注文の履行時間を短縮するためにロボットを幅広く使用しているという点で、ウォルマートや他のライバルよりも明らかに有利です。ウォルマートは、しかし、静止していません。また、過去数年にわたって積極的に自動化を進めており、人員を削減し、残りのスタッフをより付加価値の高い活動に再配置しています。たとえば、米国で最大の売り手である食料品の優位性を高めるために、ウォルマートはオンライン注文のカーブサイドピックアップを拡大しています。 Wal-Martは、AlphabetIncのGoogle部門とのプロジェクトにも携わっています。 (グーグル）音声起動ショッピング、AmazonのAlexaに対する反撃を開発するために、CNBCは報告します。（詳細については、Amazonと。ウォルマート：ロボット戦争に勝っているのは誰か。）