いつ発行済み株式を買い戻すことが会社に利益をもたらすのか？

会社が株式を発表したとき買い戻す、それはそれが最初に発行した発行済み株式の一部またはすべてを買い戻すつもりであることを意味します。会社の所有権と定期的な配当を放棄することと引き換えに、株主は株式の公正な市場価値買戻し時。

企業は、いくつかの理由で発行済み株式を買い戻すことを選択する場合があります。発行済み株式の買い戻しは、企業がその削減に役立つ可能性があります資本コスト、一時的なメリット過小評価株式の所有権を統合し、重要な財務指標を膨らませ、または利益を解放して経営幹部のボーナスを支払う。

エクイティファイナンスコストの削減

会社の自社株買いの最も寛大な解釈はこれです：ビジネスは非常にうまくいっているので、もはやそれほど多くを必要としませんエクイティファイナンスその拡張計画を促進するために。

不必要な株式とそれに必要な配当金の支払いの負担を負う代わりに、会社の経営陣は単に既存の株主を彼らの株から購入することを選ぶかもしれません。これにより、ビジネスの平均資本コスト.

とはいえ、エクイティキャピタルの主要な目的の1つは成長に資金を提供することであることを覚えておくことが重要です。したがって、企業が株主から株を買い戻すことを志願するとき、それはビジネスの長期的な成長見通しがかつてほど魅力的ではないという兆候かもしれません。

大規模ブルーチップそれぞれの業界ですでに確固たる足場を誇っている企業は、拡大の可能性が限られているため、株式を買い戻すことがよくあります。

会社の自社株買いは、コアビジネスが健全であり、高コストの株式資金にそれほど依存する必要がないことを示している可能性があります。一方で、それは会社が開発するために残っている良い拡張プロジェクトがないことを意味するかもしれません。

会社の買い戻しは、経営陣がエクイティ資金の用途を使い果たしたことを必ずしも意味するわけではありません。実際、自社株買いは、追加の株式を発行することなく、さらに多くの収益を生み出すことを目的とした戦略的手段として使用できます。

経営陣は、自社株が過小評価されていると感じた場合、発行済み株式の一部またはすべてを収縮した価格を設定し、市場が修正されるのを待ちます。株価が上昇すると、会社は同じ数の株式を新しいより高い価格で再発行できます。

結果：総自己資本は増加しますが、発行済株式安定した状態を保ちます。

自社株買いは、所有権を統合する手段としても使用されます。株式の各シェアは、会社の小さな所有権を表しています。発行済み株式が少なければ少ないほど、経営陣が答える必要のある人員も少なくなります。

発行済み株式の数を減らすことも、いくつかの重要な財務指標を膨らませる簡単な方法です。特定の企業の価値を評価するためにアナリストや投資家が使用するのと同じ比率。

一株当たり利益（EPS）たとえば、分母（共有数）が減少すると、自動的に増加します。同様に、自己資本利益率（ROE）利益が安定している間に株主資本が最小化されれば、数字は上昇します。

真実は、買い戻しが役員報酬を後押しする方法としてますます利用されているということです。株主配当は会社の純額から支払われます利益. 株主が少なければ、ことわざのパイはより少ない部分に分割されます。

さらに、多くの企業ボーナスプログラムは、特定の財務目標を達成するビジネスを前提としています。一般ベンチマーク上記のように、EPSとROEの比率の増加が含まれます。発行済み株式を買い戻すことで、企業は会社の収益性を高めることで役員報酬を増やすことができます。