シリアルボンドとは何ですか？

シリアルボンドとは何ですか？

シリアルボンドは、発行済みの一部が発行されるように構成された債券発行です。 債券 すべての債券が成熟するまで、定期的に成熟します。 債券は何年にもわたって徐々に成熟するため、これらの債券は、債券に一貫した収入源を提供するプロジェクトの資金調達に使用されます 返済. 債券発行全体は同日に一般に販売され、満期日は募集書類に記載されています。

シリアルボンドを理解する

発行者が発行済みの債券のドル額を減らすと、発行者が元本の返済または利息の支払いを逃すリスクが減り、 デフォルト 債券発行について。 連続債券発行では、発行者が指定された日付に特定の債券保有者に返済する必要がありますが、他の債券発行は、 減債基金.

シリアルボンド構造は地方自治体の一般的な戦略です 収益債 これらの公債は、州や都市によって建設された料金を生み出すプロジェクトのために発行されているからです。 たとえば、ある都市が駐車料金で賄われるスポーツスタジアム、スタジアムを建設するとします。 租界 収入、およびリース収入。 債券発行者が、ファシリティが毎年一貫して収入を生み出すことができると信じている場合、連続満期日の債券を構成することができます。 債券発行残高の合計が減少するにつれて、債券発行のデフォルトの将来のリスクも減少します。

減債基金とシリアルボンド発行の違い

減債基金では、発行者は定期的に債券発行の受託者に支払いを行い、受託者は債券を購入します。 公開市場 そして債券を引退させます。 受託者は、債券保有者の利益を代表し、債券を購入して償還するために減債基金の支払いを使用する必要があります。 特定のスケジュールに従って債券を償還する代わりに、受託者は任意の会社から債券を購入します 債券保有者 彼を売っても構わないと思っている人 持ち株. 減債基金と連続債券発行の両方で、時間の経過とともに発行された債券の合計金額が減少します。

債券格付け会社の例

Standard＆Poor’sとMoody’s Investor Servicesはどちらも、債券発行者が元本と利息の支払いを期限内に返済する能力を評価する債券格付けを提供します。 減債基金または連続満期の債券発行には、 信用力 1つで完全に成熟する債券発行よりも 満期日. たとえば、1,000万ドルのスタジアム債の連続債券が、発行日から15年後に債券の利息の支払いを逃した場合、15年目までに一定の金額の債券がすでに返済されています。 未払いの債券が少ないため、発行者は財政的に回復し、逃した利息の支払いを支払うことができる場合があります。