不動産デリバティブとは何ですか？

不動産デリバティブとは何ですか？

不動産デリバティブは、原資産の価値の変化に応じて価値が変動する金融商品です。 不動産 資産、通常は 索引. 不動産デリバティブは、有形不動産を売買することなく、投資家に特定の不動産市場へのエクスポージャーを提供します。

不動産デリバティブを理解する

不動産デリバティブは、さまざまな金融デリバティブです。 金融デリバティブは、資産、インデックス、金利などの原資産からその価値を取得する構造です。 デリバティブの例には以下が含まれます 先物、オプション、スワップ、およびプロパティインデックスノート。 デリバティブは頻繁に使用されます ヘッジ 価格変動に対して、または他の方法では取引が難しい資産や市場へのアクセスを得るため。

不動産デリバティブは通常、不動産を、全国不動産投資基準資産指数（NPI）などの不動産収益指数のパフォーマンスに置き換えます。 NPIは、商業用不動産市場の投資パフォーマンスを測定するために作成された承認済みのインデックスであり、9,000を超える物件が含まれています。 2020年の第3四半期の時点で、このインデックスは、米国のすべての地域と不動産の土地利用全体で、約7,030億ドルの価値があります。 指数は1.7％下がった。

個々の不動産資産の正確かつ効率的な価格設定が難しい場合があるため、インデックスが使用されます。 不動産インデックスは、原資産の価値を正確に概算するために、幅広い不動産市場全体の情報を収集します。

不動産デリバティブの仕組み

不動産デリバティブを使用すると、投資家は不動産市場の4つの象限すべて（プライベートエクイティ、パブリックエクイティ、プライベートデット、パブリックデット）に出入りできます。 そうすることで、リスクを管理し、既存の不動産資産配分へのリターンを増やす可能性があります。

活発なデリバティブ市場により、投資家はリスク管理戦略を提供しながら、先行投資要件を削減し、不動産ポートフォリオをマイナス面から保護することができます。

不動産デリバティブの使用

不動産デリバティブを使用する1つの方法は、 トータルリターンスワップ 各不動産セクターに応じて分類された不動産投資基準指数の全国評議会の。 スワップにより、投資家は、まだ不動産を所有していない可能性のある代替不動産セクターでポジションをとることができます。

その後、投資家は、オフィス関連の不動産を小売不動産に交換するなど、さまざまなサブセクターからの収益を交換できます。 スワップにより、投資家は特定の期間、通常は最大3年間、ポートフォリオを戦術的に変更またはリバランスすることができます。 追加の方法には「長くなる、」または購入物件の露出を複製し、「不足している、」または販売物件のエクスポージャーを複製します。