ダウ理論を使用して市場を分析する方法

ダウ理論とは何ですか？

ダウ理論は、その平均の1つ（つまり、 産業 また 交通機関）前の重要な高値を上回り、他の平均で同様の前進を伴うか、それに続きます。 たとえば、ダウジョーンズ工業株30種平均（DJIA）が中程度の高値に上昇した場合、ダウジョーンズ輸送平均（DJTA）は妥当な期間内に追随すると予想されます。

ダウ理論を理解する

ダウ理論は、によって開発された取引へのアプローチです。 チャールズH。 ダウ エドワードジョーンズとチャールズバーグストレッサーと共に、ダウジョーンズアンドカンパニーインクを設立しました。 そして1896年にダウジョーンズ工業株30種平均を開発しました。 ダウは、一連の社説で理論を具体化しました。 ウォールストリートジャーナル、彼は共同設立しました。

チャールズ・ダウは1902年に亡くなり、彼の死により、彼の完全な理論を市場に発表することはありませんでしたが、数人の信者や仲間が社説を拡張した作品を発表しました。 ダウ理論への最も重要な貢献のいくつかは次のとおりです。

• ウィリアムP。 ハミルトンの「株式市場バロメーター」（1922年）
• ロバート・レアの「ダウ理論」（1932年）
• E。 ジョージ・シェーファーの「10,000人以上の投資家が株式で利益を得るのをどのように支援したか」（1960年）
• リチャード・ラッセルの「今日のダウ理論」（1961年）

ダウは、株式市場全体が経済内の全体的なビジネス状況の信頼できる尺度であり、 市場全体では、これらの状況を正確に測定し、主要な市場動向の方向と個人の可能性のある方向を特定することができます。 株式。

この理論は、1920年代のウィリアムハミルトン、1930年代のロバートレア、Eによる貢献など、100年以上の歴史の中でさらに発展してきました。 1960年代のジョージシェファーとリチャードラッセル。 理論の側面は、たとえば、元の形での運輸部門、または鉄道に重点を置いているなど、根拠を失っていますが、ダウのアプローチは依然として現代の中核を形成しています

テクニカル分析.

ダウ理論のしくみ

ダウ理論には6つの主要な要素があります。

1. 市場はすべてを割引します

ダウ理論は 効率的市場仮説 （EMH）、資産価格には入手可能なすべての情報が組み込まれていると述べています。 言い換えれば、このアプローチは行動経済学のアンチテーゼです。

収益の可能性、競争上の優位性、管理能力-すべての個人がこれらの詳細のすべてまたは一部を知っているわけではない場合でも、これらすべての要素およびその他の要素が市場に投入されます。 この理論をより厳密に読むと、将来の出来事でさえリスクの形で割り引かれます。

2. 市場動向には3つの主要な種類があります

市場は、強気相場や弱気相場など、1年以上続く主要なトレンドを経験します。 これらのより広範な傾向の中で、彼らは二次的な傾向を経験し、多くの場合、次のような一次的な傾向に逆らって働きます。 プルバック 強気相場内または弱気相場内の集会内。 これらの二次的な傾向は3週間から3ヶ月続きます。 最後に、3週間未​​満続くマイナーな傾向がありますが、これは主にノイズです。

3. 主な傾向には3つのフェーズがあります

ダウ理論によれば、主要な傾向は3つのフェーズを通過します。 強気相場では、これらは蓄積フェーズ、一般参加（または大きな動き）フェーズ、および超過フェーズです。 弱気相場では、流通段階、市民参加段階、パニック（または絶望）段階と呼ばれます。

4. インデックスはお互いを確認する必要があります

トレンドを確立するためには、ダウの仮定指数または市場平均が相互に確認する必要があります。 つまり、一方のインデックスで発生するシグナルは、もう一方のインデックスのシグナルと一致または対応している必要があります。 ダウ工業株30種平均などの1つの指数が新しい主要な上昇傾向を確認している場合、 別のインデックスは主要な下降トレンドにとどまっています。トレーダーは新しいトレンドが 始めた。

ダウは、彼と彼のパートナーが発明した2つのインデックス、 ダウ工業株30種平均 （DJIA）と ダウジョーンズ輸送平均 （DJTA）、DJIAの上昇として、ビジネスの状況が実際に健全であると仮定して 鉄道はこの事業活動で貨物を移動することで利益を得るだろうと示唆するかもしれません 必要。 資産価格が上昇しているが、鉄道が苦しんでいる場合、その傾向は持続可能ではない可能性があります。 逆も当てはまります。鉄道は利益を上げているが、市場が低迷している場合、明確な傾向はありません。

5. ボリュームはトレンドを確認する必要があります

価格が主要トレンドの方向に動いている場合はボリュームが増加し、それに逆行している場合はボリュームが減少するはずです。 音量が小さいということは、トレンドの弱さを示しています。 たとえば、強気相場では、価格が上昇するにつれてボリュームが増加し、二次的な引き戻しの間にボリュームが減少するはずです。 この例でプルバック中にボリュームが上昇した場合、より多くの市場参加者が弱気に転じるにつれてトレンドが逆転していることを示している可能性があります。

6. 明確な逆転が起こるまで傾向は続く

一次トレンドの逆転は、二次トレンドと混同される可能性があります。 弱気相場の上昇が逆転なのか、それとも短期間の上昇なのかを判断するのは難しい。 続いてさらに低い安値が続き、ダウ理論は注意を促し、逆転の可能性があると主張している 確認済み。

特別な考慮事項

ダウ理論について考慮すべきいくつかの追加のポイントがあります。

終値とライン範囲

チャールズ・ダウは終値のみに依存し、指数の日中の動きについては懸念していませんでした。 トレンドシグナルが形成されるためには、終値は日中の価格変動ではなく、トレンドをシグナルする必要があります。

ダウ理論のもう1つの特徴は、テクニカル分析の他の領域ではトレーディングレンジとも呼ばれるラインレンジの考え方です。 これらの横方向（または水平方向）の価格変動の期間は統合の期間と見なされ、トレーダーは価格変動がトレンドラインを破るのを待ってから、 市場がどちらの方向にあるかについての結論 向かっています。 たとえば、価格がラインを上回った場合、市場は上昇傾向にある可能性があります。

シグナルとトレンドの識別

ダウ理論を実装する上で難しい側面の1つは、トレンドの反転を正確に特定することです。 ダウ理論の信者は市場の全体的な方向性と取引しているので、彼らが特定することが重要であることを忘れないでください この方向がシフトするポイント.

ダウ理論でトレンド反転を特定するために使用される主な手法の1つは、ピークアンドトラフ分析です。 NS ピーク は市場の動きの最高価格として定義されていますが、 トラフ 市場の動きの最低価格と見なされます。 ダウ理論は、市場が直線ではなく、高値（ピーク）から安値（谷）に移動することを前提としていることに注意してください。 市場の全体的な動き ある方向に向かっています。

ダウ理論の上昇傾向は、一連の連続的に高い山と高い谷です。 下降傾向は、一連の連続的に低い山と低い谷です。

ダウ理論の第6の信条は、傾向が逆転したという明確な兆候が現れるまで、傾向は有効であり続けると主張しています。 ニュートンの最初の運動の法則のように、 動いているオブジェクトは一方向に動く傾向があります 力がその動きを妨げるまで。 同様に、市場は、景気の変化などの力がこの主要な動きの方向を変えるのに十分強いまで、主要な方向に動き続けます。

逆転

主要トレンドの逆転は、市場が主要トレンドの方向に別の連続したピークとトラフを作成できない場合に通知されます。 上昇トレンドの場合、逆転は、新しい高値に到達できず、続いてより高い低値に到達できないことによって示されます。 この状況では、市場は、高値と安値が連続的に上昇する期間から、高値と安値が連続的に低下する期間に移行しました。これは、下降の主要トレンドの構成要素です。

下降プライマリトレンドの逆転は、市場がもはや低値と高値に下落しなくなったときに発生します。 これは、市場が前のピークよりも高いピークを確立し、その後に 前のトラフよりも高いトラフ、上昇傾向の構成要素です。