直接参加プログラム（DPP）

直接参加プログラム（DPP）とは何ですか？

直接参加プログラム（DPP）は、投資家にビジネスベンチャーのキャッシュフローと税制上の優遇措置へのアクセスを提供するプールされたエンティティです。 「直接参加プラン」としても知られるDPPは、長期間にわたる不動産またはエネルギー関連ベンチャーへの非取引のプール投資です。

直接参加プログラム（DPP）を理解する

ほとんどの直接参加プログラムでは、有限責任会社が資金を投入し（彼らの出資は「単位」で定量化されます）、それはその後、ゼネラルパートナーによって投資されます。 ほとんどのDPPは受動的に管理され、寿命は5〜10年です。 その間、すべての税額控除とDPPの収入がパートナーに渡されます。 彼らが生み出す収入とそのプールされた性質のために、DPPは平均的に人気のある方法になっています 投資家は、通常は裕福な投資家のために予約されている投資にアクセスしますが、 制限。

直接参加プログラムは通常、 リミテッドパートナーシップ、サブチャプターS法人、または合名会社。 このような構造により、DPPの収入、損失、利益、税額控除、および控除は、税引前ベースで基礎となるパートナー/納税者に転送されます。 したがって、DPP自体は法人税を支払いません。

DPPは取引されません。つまり、特に株式市場で取引される株式と比較して、流動性と信頼できる価格設定メカニズムが不足しています。 そのため、DPPは、クライアントが投資するために資産と収入のしきい値を満たすことを要求する傾向があります。 これらの要件は州によって異なる場合があります。

直接参加プログラムの種類

最も一般的なDPPは、非上場の非取引REIT（DPP市場の約3分の2）です。 事業開発会社（BDC） （中小企業の債務証書として機能します）、エネルギー探査および開発パートナーシップ、および機器リース会社。

DPPは、企業（REITなど）、有限責任会社（LLC）の法的構造を持っている場合がありますが、実際には、すべてが有限責任組合として機能します。 DPPは、投資家にREITの原資産などの物理的資産の部分所有権を与えます。 機器リースベンチャーまたは井戸の機械とエネルギーパートナーシップにおける石油販売からの収入。

特別な考慮事項：直接参加プログラムの構造

DPPでは、有限責任会社が投資家です。 DPPがお金を失った場合、彼らのマイナス面は彼らが投資したものに限定されます。 ゼネラルパートナーが投資を管理します。 有限責任会社は経営陣に発言権がなく、DPPの運営から利益を得ることができません。 ただし、有限責任会社は、ゼネラルパートナーの変更または解雇に投票したり、パートナーシップの最善の利益のために行動しなかったとして訴えたりすることができます。

直接参加プログラムは、1933年証券法および金融業界規制当局（FINRA）規則2310に端を発しています。 シリーズ7 受験者は、試験でDPPに関するいくつかの質問を見ることが期待できます。