ストラドルの定義とこのオプションの使用方法

ストラドルとは何ですか？

ストラドルは、両方を同時に購入することを含むニュートラルオプション戦略です。 置く オプションと 電話 同じで基礎となるセキュリティのオプション 行使価格 と同じ 有効期限.

トレーダーは、証券の価格が行使価格から上昇または下降したときに、長いストラドルから利益を得るでしょう。 プレミアム 支払った。 原証券の価格が非常に急激に変動する限り、潜在的な利益は事実上無制限です。

ストラドルを理解する

より広義には、金融におけるストラドル戦略とは、2つのコンポーネントのトランザクションが互いに相殺され、両方が同じ原証券を含む2つの別個のトランザクションを指します。 投資家は、株価の大幅な変動を予想しているが、株価が上昇するか下降するかについて確信が持てない場合、ストラドルを採用する傾向があります。

ストラドルは、オプション市場が株式についてどう考えているかについて、トレーダーに2つの重要な手がかりを与えることができます。 最初は ボラティリティ 市場はセキュリティに期待しています。 2つ目は、有効期限までの株式の予想取引範囲です。

ストラドルをまとめる

ストラドルを作成するコストを決定するには、プットとコールの価格を合計する必要があります。 たとえば、トレーダーが3月1日の収益に続いて、株価が現在の55ドルの価格から上昇または下降する可能性があると考えている場合、彼らはまたがる可能性があります。 トレーダーは、3月15日の有効期限で55ドルのストライキで1つのプットと1つのコールを購入しようとします。 ストラドルを作成するコストを決定するために、トレーダーは1つの3月15日の55ドルのコールと1つの3月15日の55ドルのプットの価格を追加します。 コールとプットの両方がそれぞれ2.50ドルで取引される場合、支払われる支出またはプレミアムの合計は、2つの契約で5.00ドルになります。

支払われた保険料は、3月15日までに利益を得るには、株価が55ドルの行使価格から9％上昇または下降する必要があることを示唆しています。 株価が上昇または下降すると予想される量は、株価の将来の予想ボラティリティの尺度です。 株価がどれだけ上昇または下降する必要があるかを判断するには、支払ったプレミアムを行使価格で割って、5ドル/ 55ドル、つまり9％にします。

予測される取引範囲の発見

オプション価格は、予測される取引範囲を意味します。 株式の予想取引範囲を決定するために、株式の価格にストラドルの価格を加算または減算することができます。 この場合、5ドルのプレミアムを55ドルに追加して、50ドルから60ドルの取引範囲を予測することができます。 株式が50ドルから60ドルのゾーン内で取引された場合、トレーダーはお金の一部を失いますが、必ずしもすべてを失うわけではありません。 満了時に、株価が50ドルから60ドルのゾーンの外で上昇または下降した場合にのみ、利益を得ることができます。

利益を得る

株価が48ドルに下がった場合、コールは0ドルの価値があり、プットは満了時に7ドルの価値があります。 それはトレーダーに2ドルの利益をもたらすでしょう。 ただし、株価が57ドルになった場合、コールは2ドルの価値があり、プットはゼロの価値があり、トレーダーに3ドルの損失を与えます。 最悪のシナリオは、株価が行使価格またはその近くにとどまる場合です。

実例

10月に。 2018年18日、オプション市場は、AMDの株価が11月の満期の26ドルの行使価格から20％上昇または下降する可能性があることを示唆していました。 16、1つのプットとコールを購入するのに5.10ドルかかるからです。 それは$ 20.90から$ 31.15の取引範囲に株を置きました。 1週間後、同社は結果を報告し、株式は10月に22.70ドルから19.27ドルに急落しました。 25. この場合、株式が範囲外になり、プットとコールを購入するプレミアムコストを超えたため、トレーダーは利益を得ることになります。

よくある質問

ストラドルとは何ですか？

オプション取引では、トレーダーが原証券のプットとコールを同時に購入すると、ストラドルが発生します。 重要なのは、プットとコールの両方が同じ有効期限と行使価格を持つことです。 トレーダーは、原証券の価格がいずれかの方向に急激に上昇または下降すると予想する場合、このオプション戦略を適用します。 原証券が行使価格および支払われたプレミアムの価格よりも高くまたは下落した場合、トレーダーは利益を上げます。

ストラドルの例は何ですか？

1月15日の金利発表後、企業の株式が急激な価格変動を経験すると予想するトレーダーを考えてみてください。 現在、株価は100ドルです。 次に、1月30日に期限が切れる100ドルのストライキで、5ドルのプットと5ドルのオプションの両方を購入することでストラドルを作成します。 原証券の価格が110ドルを上回った場合、または満期時に90ドルを下回った場合、トレーダーは利益を実現します。

ストラドルでどのように利益を上げますか？

ストラドルで利益を得るには、原証券がどれだけ上昇または下降する必要があるかを判断するには、プレミアムコストの合計を行使価格で割ります。 たとえば、合計保険料が10ドルで、行使価格が100ドルの場合、10ドル/ 100ドル、つまり10％として計算されます。 ここで、証券は100ドルの行使価格から10％以上傾斜または下降する必要があります。