ロビンフッドの収益：HOODから何を探すべきか

ロビンフッドマーケッツ株式会社 (フード）最近、その後に上場企業になりました 待望の新規株式公開 (IPO). オンライン証券会社とそのモバイル取引アプリは、手数料無料の取引のパイオニアを支援し、若い個人投資家の間で特に人気がありました。 しかし、ロビンフッドの投資家にとって、IPOから約3週間は、株価が最初は急上昇し、その後8月の高値から下落したため、乗り心地は不安定でした。 そのボラティリティは、どのように論争の中で来ます ロビンフッドはその収入のほとんどを生み出します、注文フローの支払いから（PFOF).

投資家は、ロビンフッドのPFOFとその最近の財務実績に集中する可能性があります。 2021年度第2四半期の2021年8月18日に上場企業として初めて収益を報告します。 アナリストは、同社が第1四半期から7.2％増加した1株当たりの調整後損失と収益を報告すると予想しています。 その収益の多くは、PFOFを通じて生み出される可能性があります。

投資家はまた、ロビンフッドの純累積資金調達口座に焦点を当てます。これは、ユーザーの総数を反映する主要な指標です。 会社の取引で株式、オプション、およびその他の金融証券を取引するための資金を含む口座 プラットホーム。 ロビンフッドは、顧客の取引をに向けることにより、PFOFから収益の大部分を生み出しています。 マーケットメーカー CitadelSecuritiesやVirtuFinancialIncのように。

昨年末、ロビンフッドは6500万ドルを支払い、 SEC 会社が2018年より前に、PFOFから収益のかなりの部分を引き出していることを適切に開示しなかったかどうかを調査します。 ロビンフッドが今年初めにいわゆる「ミーム株」取引の熱狂に関与したことで、GameStopCorpのような企業の株式が見られました。 (GME）急上昇し、PFOFに対する新たな精査につながりました。 SECのゲイリー・ゲンスラー会長は今年初め、SECがこの慣行を見直す計画を立てていると述べた。これはロビンフッドのビジネスモデルが危険にさらされる可能性があるという懸念を引き起こしている。

ロビンフッドの株式は、2021年7月29日に1株あたり38ドルの価格でナスダックにデビューしました。 株価は8.4％下落し、同規模のIPOとしては史上最悪のデビューとなった。 ロビンフッドはIPOで約20億ドルを調達し、同社の価値は320億ドルでした。 株価は8月の第1週に急上昇し、8月の1株あたりの価格は70.39ドルでした。 4、しかしそれ以来落ちています。 それにもかかわらず、ロビンフッドの株価は、同期間のS＆P 500の約1.6％の上昇と比較して、デビュー価格から24.2％上昇しています。

ロビンフッドの収益履歴

ロビンフッドが上場企業になったのはごく最近であり、上場する必要があるため、ロビンフッドで利用できる収益データの量は限られています。 SECに財務結果を提出する. しかし、同社はIPOに登録するためのS-1ファイリングで、直近の四半期である2021年度第1四半期の業績と、前年同期の業績を開示しました。

ロビンフッドは、2021年度第1四半期に1株当たり純損失6.26ドルを計上し、2020年度第1四半期に報告された1株当たり純損失0.23ドルを大幅に上回りました。 これらの損失は、一般に公正妥当と認められた会計原則に基づいています（GAAP）、SECに財務報告を提出するすべての米国公開企業が要求する基準。 当四半期の収益は、前年比で4倍以上になりました（YOY） 基礎。

第1四半期のロビンフッドの収益の約81％はトランザクションベースでした。つまり、ユーザーの株式、オプション、および 暗号通貨 注文を実行するマーケットメーカーと取引します。 トランザクションベースの収益には、次のものが含まれます。PFOF、または株式の手数料、オプション。 暗号通貨取引の手数料である「トランザクションリベート」。 PFOFは、同社がユーザーに手数料ゼロの取引を提供できる主な理由です。

しかし、その慣行は物議を醸しています。 支持者は、PFOFは、証券会社が顧客の取引をマーケットメーカーにアウトソーシングできるようにすることで、全国的な最良の入札およびオファーよりも良い価格をもたらすと主張しています（NBBO）公式証券取引所で。 ゲンスラーなどの批評家は、証券会社が 最高の状態で最速の取引を提供するのではなく、最高のリベートを支払うマーケットメーカーへの直接取引 価格。

アナリストは、ロビンフッドが2021年度第2四半期に1株あたり0.26ドルの調整後損失を計上し、収益が順次増加すると予想しています。 2020年度と2019年度のロビンフッドの第2四半期の調整後EPS数は、今年の第2四半期のアナリストの見積もりと比較するために利用できませんでした。 一般的に、多くの企業が調整後1株当たり利益を報告しています（EPS）必要なGAAPEPSに加えて。 調整後の数値は、GAAPの数値を調整し、コアビジネスオペレーションによって生み出された収益をより適切に反映していると同社が考えています。 一回限りの費用を除外することは、調整の一例です。 投資家が会社がどのように調整後の数値に到達したかを理解しない限り、調整後EPSとGAAPEPSの間で意味のある比較を行うことはできません。

ロビンフッドの主要統計
2021年度第2四半期の見積もり	2021年度第1四半期	2020年度第1四半期
一株当たり利益（$）	-0.26（調整後EPS）	-6.26（GAAP EPS）	-0.23（GAAP EPS）
収益（$ M）	559.6	522.2	127.6
純累積資金勘定（M）	該当なし（データはありません）	18.0	7.2

^{ソース： YCharts; SECS-1フォーム.}

主要な指標

上記のように、投資家はロビンフッドの純累積資金調達口座にも焦点を当てます。 同社は、純累積積立勘定を、特定の期間における純積立勘定の合計として定義しています。 資金提供されたアカウントは、アカウントユーザーが関連期間中に最初の預金または送金を行ったアカウントです。 その口座のお金は、株やその他の金融証券の取引など、ロビンフッドのプラットフォーム上のさまざまな製品に使用できます。 このメトリックは、会社のユーザーベース、具体的にはプラットフォームに展開する準備ができている資金を持っているユーザーベースのサイズの尺度を提供します。 2021年度第1四半期のロビンフッドの純累積積立勘定は、前年比150.0％増の1800万でした。 同社は、2021年度第2四半期の純累積積立勘定は前年比129.6％増の2,250万になると予測しています。 2021年度第2四半期のメトリックの利用可能なアナリストの見積もりはありません。