パンデミックから学んだ投資の教訓

9月に 2021年21日、Investopediaは、Dotdashオンラインパブリッシングファミリーの仲間とチームを組みます。 結構、ユニークな仮想会議「あなたのお金、あなたの健康」を主催することにおいて。 その会議中の投資志向のパネルディスカッションは 「パンデミックを通じた投資：パンデミックが投資家の行動をどのように変え、世界市場に影響を与えたか」と「 パンデミックの経済的傷跡。」これらのセッションで取り上げられる可能性が高いトピックの中には、2021年からの投資レッスンがあります。 だけでなく 財政政策の未来.

これらのセッションに参加する予定の金融専門家は リズアンソンダーズ、Charles Schwab＆Co。、Inc。のチーフ投資ストラテジスト、および イーサン・ハリス、バンクオブアメリカメリルリンチグローバルリサーチのグローバル経済調査責任者。 以下に、最新のリサーチノートからの重要な例外を示します。

リズアンソンダーズから

"幅 S＆P 500は、NASDAQやRussell 2000よりも新鮮なままですが、悪化しています。 一般的に、市場幅の指標は、上記のインデックス取引における株式の割合を強調しています 移動平均; または、減少している数に対して増加している株の数-多くの場合、ボリューム統計も組み込まれています。 幅が重要である理由を説明するためによく使用されるアナロジーは、戦場から来ています。 将軍が最前線にいるが、兵士が遅れているときは、兵士が将軍と並んで最前線にいるときよりも力が弱い」と語った。

「50日移動平均を上回って取引されているS＆P 500株の割合は、4月にピークに達し、6月に下落し、最近まで改善しましたが、再び圧力を受けています。 NASDAQとRussell2000についても同じことは言えません。どちらも、2月上旬にピークに達し、それ以降、一般的に下降しています。 200日間の移動平均（DMA）と比較して、3つのインデックスはすべて4月以降一般的に低い傾向にあります。」

イーサンハリスから

「最初に米国に目を向けると、2つの進展により、短期的な見通しについて非常に慎重になっています。 第一に、米国は事実上、供給サイドの大きなスピードバンプにぶつかった。 供給不足は依然として深刻な水準にあり、求人は引き続き新記録を打ち立てています。 2番目の開発はCOVIDサージです。 デルタ波の経済的影響はすでにデータに表れています。 7月の小売売上高（自動車を除く）は0.4％減少しました。 さらに、 ホームベースの中小企業 と UKG 高頻度のデータは、8月の給与印刷が弱いリスクを示しています。 その結果、米国経済部門の責任者であるミシェル・マイヤーとチームは、第3四半期のGDP成長率を7.0％から4.5％に、2021年全体の成長率を6.2％から5.9％に削減しました。 しかし、来年を見据えて、非常に強力な需要のファンダメンタルズと追加の財政刺激策の見通しにより、チームはコンセンサスよりもはるかに強気であり続けています。」

「中国もソフトパッチに入っていますが、タイミングと原因が少し異なります... 最近の米国と中国の後退は世界の回復を混乱させましたが、両国の減速は短命であると予想していることに注意することが重要です。 米国では、供給の制約が徐々に緩和され、秋にCOVIDの状況が改善することで、第4四半期に6.0％の力強い成長が見込めると考えています。 中国では、政策が緩和されるにつれて経済活動も活発化する可能性があります。 もちろん、COVIDがどのように実行されるかに大きく依存します。特に、潜在的な冬の波のサイズとタイミングが重要になります。」

株式ピッキングに関するウォーレン・バフェット

バークシャーハサウェイ社の期間中。 (BRK.A, BRK.B）5月1日の2021年定時株主総会会長兼CEO ウォーレン・バフェット 平均的な投資家は個々の株をうまく選ぶ能力がないため、代わりにS＆P500インデックスファンドに投資すべきであるという彼の長年の提案を繰り返しました。 長期的な勝者を選ぶことの難しさを説明するために、彼は世界でトップ20の最大の企業のリストを 時価総額 1989年と今日。 1989年のトップ20のどれも、今日でもトップ20に入っていません。 また、今日の時価総額で最大の企業であるApple Inc. (AAPL）2兆ドル以上で、1989年の最大の企業よりも20倍以上価値があります。

「船に乗ってください」と彼は忠告した。 同氏はまた、「米国株式の多様なグループが存在する場合、うまくやらざるを得なかった」と付け加えた。 活発な取引に対するスワイプで、彼は「1日30から40の取引」を行うことは投資する賢明な方法ではないとコメントしました。

個人投資の急増

バフェットのコメントは、 個人投資、2021年上半期に1,000万人を超える新規投資家が市場に参入したと推定されており、前年全体で記録された数とほぼ同じです。 これは、次のような証券会社の爆発的な成長を後押ししました。 ロビンフッドマーケッツ株式会社 (フード）そして、とりわけ、支払い処理業者を奨励してきました Square、Inc。 (SQ）この活況を呈している業界に参入する。 デジタル決済プラットフォーム PayPalホールディングス株式会社 (PYPL）また、仲介サービスの提供に向けた進展とともに、大きな反響を呼んでいます。

支持者が主張するように、これが投資の建設的な民主化を表すのか、批評家が警告するように破壊的な投機的なビンジを表すのかはまだ分からない。 関連する未知数は、これらすべての新しい投資家が次の主要な市場の後退にどのように対応するかです。

2020年、COVID-19の危機が発生したとき、短いが鋭い クマ市場 S＆P 500インデックスが2月の日中最高値から35.4％急落したことがトリガーされました。 2020年3月23日の日中安値まで2020年19日。 2020年8月までに、失われた土地のほぼすべてが取り戻されました。 それでも、この急激な減少は、多くの経験豊富な投資家の気概をテストしました。同様の下降気流の経験がない新人の気力は言うまでもありません。

FRBの政策はマイナスのリターンでセーバーに負担をかける

一方、連邦準備制度は、経済を刺激し、資産価格を下支えするために、歴史的に低い水準で金利を維持し続けています。 最近のジャクソンホール経済政策シンポジウムで、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、中央銀行は「[現在の]目標範囲を引き続き維持する」と述べた。 フェデラルファンド金利。"

この簡単な金融政策は、一部の人々の利益のために株式、債券、および不動産の価格を下支えしましたが 投資家、それは関心の流れに依存している他の貯蓄者や投資家にとって有害で​​あり、 配当 所得。 8月現在 2021年16日、FDICは、銀行預金の金利は、平均して、利払い当座預金口座の年率0.03％から60か月の0.27％の範囲であったと報告しました。 譲渡性預金 （CD）。 利回り 米国債 同様の成熟度は0.07％から0.69％の範囲でした。

その現在の対策を考えると インフレーション パウエルが指摘したように、3.6％から4.2％の間で実行されており、FRBの長期目標はそれを維持することです したがって、約2％の貯蓄者は、長期にわたるマイナスの実質リターン（つまり、インフレ調整済み​​）に直面しています。 お金。 これは、順番に、彼らの富に対する効果的な税金を表しています。 貯蓄者と投資家がこの現実にどのように対処できるかは、今後のもう1つの大きな問題です。