ユナイテッド航空の収益：UALから何を探すべきか
重要なポイント
- アナリストは、調整後EPSを-1.69ドルと見積もっています。 -2020年度第3四半期に8.16ドル。
- 負荷率は前年比で劇的に上昇すると予想されますが、それでもパンデミック前のレベルをわずかに下回ると予測されています。
- 旅行需要が復活する中、売上高は3倍になると見込まれます。
ユナイテッド航空ホールディングス（UAL）COVID-19パンデミックが最悪の段階に入ったため、昨年は旅行量が急減しましたが、 何百万ものワクチン接種が開放につながったので、キャリアは今年強いリバウンドを見ました 経済。 今、ユナイテッドは旅行のリバウンドがここにとどまることに大きな賭けをしています。 同社は6月に、300億ドルを費やして、270機の新しい飛行機を購入することに合意しました。これは、業界全体で10年で最大の購入です。
投資家は、ユナイテッド航空が10月に収益を報告するときに、ユナイテッド航空の財務実績がこの楽観的な見方をサポートしているかどうかを確認します。 2021年度第3四半期は2021年20日。 アナリストは楽観的な兆候を見ています。 彼らは、同社の調整後1株当たり損失は、前年比（YOY）と順次ベースの両方で大幅に縮小すると予測しています。 また、収益は前年比で3倍になると見込んでいます。
投資家はまた、ユナイテッド航空の負荷率に注目します。これは、有料旅客の座席数の何パーセントが満たされているかを測定するために航空会社が使用する主要な指標です。 アナリストは、ユナイテッドの負荷率が2020年度第3四半期と比較して3分の2近く改善すると予想していますが、この数値は依然としてパンデミック前のレベルをいくらか下回っています。
ユナイテッドの株式は不規則に取引されていますが、昨年のほとんどの期間、一般的に市場を上回っています。 2020年11月に株価は急上昇し、2020年12月初旬にピークに達し、2021年3月と6月に再びピークに達した後、初夏のより広い市場に比べてこれらの上昇のほとんどを失いました。 それ以来、ユナイテッドの株式はほぼ横ばいで取引されており、9月中旬に市場をわずかに下回り、その後10月初旬にわずかな上昇を見せました。 10月現在 2021年17日、ユナイテッドの株式は過去1年間で幅広い市場をアウトパフォームし、S＆P 500の28.4％と比較して、1年間のトレーリングトータルリターンは40.2％でした。
ユナイテッド航空の収益履歴
上記のように、ユナイテッドの事業は、COVID-19パンデミックの開始によって大幅に混乱しました。 同社は、2020年度第1四半期に少なくとも3年間で初めて調整後純損失を報告し、それ以降は四半期ごとに報告しました。 調整後純損失は、2021年度第1四半期に前年比で拡大し、2021年度第2四半期に前年比で縮小し始めた。 現在、アナリストは、調整後純損失が2021年度第3四半期に前年比で大幅に縮小し続けると予想しています。 ただし、第3四半期の推定損失は、同社がまだ完全に回復していないことを示しています。
同社の四半期収益実績も同様です。 売上高は、2017年度第3四半期以降2020年度第1四半期に初めて減少し、その後4四半期も減少しました。 2021年度第2四半期は、収益が前年比でほぼ4倍になったため、この傾向が大幅に逆転しました。 アナリストは、2021年度第3四半期の収益は、前年比3倍以上の回復を続けると予測しています。 それでも、アナリストによる第3四半期の収益回復予測は、パンデミック前の数値と同等の収益レベルをもたらすには十分ではありません。 この四半期の収益は、2019年度第3四半期に計上された114億ドルの収益より37億ドル少ないと予想されます。
| ユナイテッド航空の主要統計 | |||
|---|---|---|---|
| 2021年度第3四半期の見積もり | 2020年度第3四半期 | 2019年度第3四半期 | |
| 調整後1株当たり利益（$） | -1.69 | -8.16 | 4.08 |
| 収益（$ B） | 7.7 | 2.5 | 11.4 |
| 負荷率 | 78.7% | 47.8% | 86.1% |
ソース： 目に見えるアルファ
主要な指標
上記のように、投資家はユナイテッド航空にも焦点を当てます 負荷率、有料の乗客で埋められている航空会社の空席の割合を示す主要な指標。 低い負荷率とは対照的に高い負荷率は、座席の高い割合が乗客によって占められていることを示します。 航空機を飛行させるためのコストは、50人でも比較的同じだからです。 搭乗中または100の場合、航空会社は、より多くの販売を行うことで、できるだけ多くの座席を埋めるという強いインセンティブを持っています。 切符売場。 負荷率が高いということは、航空会社の固定費がより多くの乗客に分散され、航空会社の収益性が高まることを意味します。 パンデミックは空の旅の減少につながり、負荷率と収益が低下する中で航空会社に高い固定費を残し、その組み合わせが急激な損失を引き起こしています。
2018年度第1四半期から2019年度第4四半期まで、ユナイテッドは80.4％から86.1％の負荷率を維持しました。 負荷率は2020年度第1四半期に70.9％に大幅に低下し、2020年度第2四半期には33.1％の最低値まで急落し続けました。 それ以来、負荷率は四半期ごとに順次改善され、2021年度第2四半期には72.0％にまで上昇しました。 アナリストは現在、この傾向が続くと予想しており、2021年度第3四半期の負荷率は78.7％と予測されています。 この推定第3四半期の負荷率は、パンデミック前にユナイテッドが享受していた負荷率範囲の下限に近づいています。 しかし、ユナイテッドの収益が完全に回復し、航空会社が再び利益を上げるためには、その負荷率をさらに高くする必要があるかもしれません。
