バンクオブアメリカの収益：BACで何が起こったのか

どうした

Bank of Americaは、2020年度第4四半期の結果がまちまちであると報告しました。 銀行は、収益がアナリストの予測を逃した一方で、予想を上回るEPSを報告しました。 EPSと収益は、前年同期と比較して減少しました。 銀行の株式取引収益はアナリストの見積もりを上回り、前年比で増加しました（YOY). しかし、債券取引の収益は予想を下回り、前年比で減少しました。 CEOのブライアン・モイニハン氏は、パンデミックによる景気後退からの回復の兆しが続いていると述べた。

（以下は、2021年1月18日に公開されたInvestopediaの元の収益プレビューです。）

何を探すべきか

バンクオブアメリカコーポレーション。 (BAC）は、2019年に米国の銀行の中で国内預金のシェアが最も高かったが、超低金利の中で過去1年間に収益と利益が減少した。連邦準備制度理事会は昨年3月に金融情勢を迅速に緩和し、パンデミックにショックを受けた経済に流動性を提供するために主要金利をほぼゼロに引き下げました。しかし、これらの低金利は多くの銀行の利益を食いつぶしています。

投資家は、バンクオブアメリカが2020年度第4四半期の2021年1月19日の収益を報告する際に、2つの主要な課題をどの程度乗り越えているかを注意深く見守っています。これらの課題は、低金利環境とCOVID-19パンデミックによる経済的影響です。 アナリストは、1株当たり利益の大幅な減少を予想しています（EPS）収益が5四半期連続で減少したため。

投資家はまた、債券トレーディングデスクと株式トレーディングデスクの両方からの銀行のトレーディング収益に焦点を合わせます。 高められた ボラティリティ 過去1年間で、プロの銀行トレーダーが収益を増やすための重要な機会を提供してきました。 これは、銀行の低金利の悪影響を相殺するのに役立ちました 純利息マージン、これは、銀行が行うローンで稼ぐ利息と預金で支払う利息の差を測定します。 アナリストは、債券と株式の両方の取引収益が増加すると予想しています。

バンクオブアメリカの株式は、過去1年間でより広い市場に遅れをとっていました。 2月下旬の墜落後、2020年3月後半に市場全体が回復したため、銀行の業績不振のギャップは拡大しました。 米国大統領選挙後の11月初旬になってようやく株価が急上昇し、格差を縮め始めた。 バンクオブアメリカの株式は、過去12か月間で-1.2％のトータルリターンを提供しており、S＆P 500のトータルリターンである15.6％を大きく下回っています。

銀行の株式は、過去1年間の四半期決算の影響を比較的受けていません。 バンクオブアメリカは、2020年度第3四半期に10.3％のEPS減少を記録し、前年同期比で3四半期連続を記録しました（YOY）辞退します。 収益は10.8％減少し、前年同期比で4四半期連続で減少しました。銀行は、純利息収入の減少は金利の低下が原因であると指摘しました。

2020年度第2四半期の売上高の減少はそれほど深刻ではなく、3.3％減少しました。 しかし、EPSは1年前の同じ3か月間と比較して49.6％急落しました。銀行の収益への打撃には、貸倒引当金の40億ドルの増加が含まれていました。 からの経済的落ち込みの中で不良債権に対する現金のバッファーを構築する必要性を反映している パンデミック。

アナリストは、2020年度第4四半期にEPSと収益がさらに減少すると予想しています。 EPSは28.6％減少し、収益は前年同期と比較して9.1％減少すると予想されます。 アナリストは、2020年通年でEPSが34.7％減少し、収益が6.0％減少すると予測しています。 これらは、少なくとも5年間で、いずれかの財務数値の最初の減少になります。

バンクオブアメリカの主要な指標
2020年第4四半期（年度）の見積もり	2019年第4四半期（年度）	2018年第4四半期（年度）
一株当たり利益（$）	0.53	0.74	0.70
収益（$ B）	20.3	22.3	22.7
債券取引収益（$ B）	2.0	1.8	1.5
株式取引収益（$ B）	1.2	1.0	1.1

ソース： 目に見えるアルファ

上記のように、投資家はバンクオブアメリカの債券と株式の取引収益も監視します。 銀行は、これら2つの収益ストリームを、それぞれ債券、通貨、商品の収益、株式の収益と呼んでいます。 債券取引には、通貨取引と商品取引の収益が含まれますが、ほとんどの場合、債券市場取引からの収益で構成されます。 非常に低い金利のために純利息収入が減少しているため、バンクオブアメリカは収益を引き出すためにトレーディングデスクに依存しています。

2020年度の最初の2四半期に、銀行の債券取引収益は、少なくとも13四半期では見られなかった速度で増加しました。 収益は第1四半期に29.1％増加し、第2四半期に40.2％増加しました。 しかし、債券取引の収益が前年同期と比較して1.8％減少したため、銀行の第3四半期は荒れました。 アナリストは、2020年度第4四半期に15.1％の増加を見込んでいます。

エクイティトレーディングデスクにとって、2020年度第1四半期は大きな四半期であり、エクイティトレーディング収益は43.0％増加しました。 これは、銀行が少なくとも13四半期で達成した最も速い成長ペースです。 ただし、そのペースは第2四半期に5.8％、第3四半期に4.6％に低下しました。 アナリストは、2020年度第4四半期の株式取引収益が15.8％増加すると予測しています。