パンデミック時にテスラ（TSLA）が急騰した理由

2020年1月、Tesla、Inc。 (TSLA）株式市場では1,170億ドルと評価されました。 年末までに、その数字は6,583億9,000万ドルに急増しました。 その後、テスラの株は1兆ドルまでの距離を横断しました 時価総額 1年足らずで、10月にそのマイルストーンに到達します。 25, 2021.

短期間にテスラの株式が成層圏で上昇したことで、投資家は混乱しました。 それはまた重要な問題を提起します：パンデミックの間にテスラを1兆ドルの評価に駆り立てた要因はその後その勢いを維持するのを助けることができますか？

テスラファイナンシャルコンプレックス

その間 個人投資家 （およびCEOのElon Muskのツイート）は、電気自動車メーカーの急成長の中心であるテスラの上昇に大きな役割を果たしてきました フィナンシャルタイムズが「テスラ金融コンプレックス」と呼んでいるものがあります。 この複合施設には、さまざまな投資が含まれています 製品-オプション、エクイティにリンクされたファンド、気候技術に焦点を当てた投資ビークル-そしてそれらはエクイティに多大な影響を及ぼし、 デリバティブ 市場。

株とこの複合体のメンバーとの関係は共生的です。 テスラの地位が市場で成長するにつれて、株式へのエクスポージャーを持つファンドとデリバティブは莫大な利益を生み出し、新鮮な投資家がそれにお金を注ぎ、その影響力をさらに高めるように導きます。 たとえば、2018年7月、テスラは106年に開催されました。 上場投資信託 （ETF）。 2021年12月までに、244ETFの保有となりました。

テスラの S＆P 500 2020年12月に、インデックスを追跡するファンドを会社の株式にさらに公開し、価格上昇の見返りを享受しました。 同社は、1.6％のウェイトでS＆P500に参加しました。 2021年11月の初めまでに、インデックスの2.5％で加重され、インデックスのリターンのほぼ4分の1に貢献しました。 同様の話が ラッセル1000、11月の全体的な重み付けの4％をテスラが占めました。

モーニングスターコンシューマーサイクリックインデックスでは、テスラは過去2年間でインデックスの95.24％の増加に27.98パーセントポイント貢献しています。 オンライン小売業の巨大なAmazon.com、Inc。 (AMZN）は16.92ポイントの貢献で遠い秒でした。

投資会社ゴールドマンサックスによる最近のレポートによると、テスラオプションの名目取引額はここ数週間で1日平均2,410億ドルでした。 ちなみに、Amazonを除く残りのS＆P500の平均取引高は1,120億ドルでした。 ゴールドマンは、米国内でのオプション取引の急増をテスラに帰し、それを「市場の重要な推進力」と呼んでいます。

通常、オプションは、基礎となる株式の将来の価格変動に対するリスクの高い賭けです。 ほとんどのオプションに固有のレバレッジリスクは、株価のボラティリティに反映されます。 テスラの株価は大きく変動する傾向がありますが、その上昇には、市場におけるリスクの認識の対応する変化も伴います。

電気自動車メーカーの2010年の株式市場でのデビュー以来の途切れ途切れの上昇は、頻繁に ショートセラー、電気自動車は高価で未来がないと主張する人。

パンデミックはその微積分を変えました。 気候変動についての議論の激化と、現政権のグリーン補助金の推進および記録的な配達数 （彼らはまだ確立された自動車メーカーのものよりかなりの差で遅れていますが）テスラを1兆ドルを超えて押し上げるのを助けました マーク。

投資家はさらなる利益を期待すべきですか？

超過時は、 ファンダメンタルズ 後部座席を取る。 そして、それはテスラと一緒でした。 同社はフォードモーターカンパニーなどの競合他社の車の一部を製造していますが（F）およびゼネラルモーターズ社（GM）、2021年12月の時価総額の約5倍のスポーツをしました。 テスラの評価（および関連する金融商品）の重荷の多くは、電気自動車が支配する未来の約束から来ています。 現在、その世界は存在せず、テスラの現在の評価は風変わりに見えます。

アルバートブリッジキャピタルの最高投資責任者であるドリューディクソン氏は、フィナンシャルタイムズに、今日のバリュエーションは 「犬の性質を揺さぶる巨大で再帰的な「尻尾」」は、現在ではなく将来の期待に基づいていることを意味します 現実。 「最終的にはファンダメンタルズが重要であるという私の信念に揺るぎない」と彼は言った。

それは会社の評価を人為的に膨らませましたが、市場でのテスラの大流行の背後にある金融ジャガーノートマシンも会社のファンダメンタルズを強化するのに役立ちました。 テスラの株式および関連する金融商品に資金を投入する投資家の流れは、製造インフラストラクチャへの投資の資金調達に役立ちました。 会社の依存 ボンド定期的な支払いが必要な、が減りました。

昨年、テスラはその株式の需要を活用するために、2019年の約9倍の価格で100億ドル相当の新しい株式を発行しました。 その資本注入は、同社がオースティンとベルリンに新しい工場を開設するのに役立っています。 フリーモントと上海にある工場とともに操業を開始したら、同社は車両の配送を本格的に開始する必要があります。