投資家はビッグスイッチでETFと株式を評価するために急いで始めます

バリュー株は、何年にもわたる業績不振の末、岐路に立たされています。 上場投資信託（ETF）ファンダメンタルズに比べて歴史的に低価格であった株式に焦点を当てると、彼らのより高い成長の間に流入の復活が見られています 勢い 最近の記事によると、カウンターパートは遅れ始めており、投資家の選好の大幅な逆転が進行中であることを示唆しています。 ウォールストリートジャーナル.

「私たちは、逆転の初期段階であると私たちが考えるものを取引しており、持続する可能性のあるより大きな逆転に注意しています。 長年にわたり」と語った。デルテックインターナショナルのチーフ投資ストラテジストとして50億ドルを監督するHugoRogers氏は次のように述べています。 グループ。

投資家にとっての意味

FactSetが追跡した最大の価値重視のETFの1つは、先月、過去最高の500億ドルの運用資産を通過し、9月に4.9％増加しました。 一方、S＆P 500はわずか1.7％上昇し、勢いに焦点を合わせた最大のETFの1つは同期間に1.1％下落しました。 Netflix Incのような、勢いに乗った大きなテクノロジー株のいくつか。 (NFLX）およびFacebookInc。 (FB）この1か月間、弱さの兆候が見られます。

バリュー株がアウトパフォームしたため、バリューとモメンタムの間のパフォーマンスの相違は、2010年9月以来最も広いレベルに達しました。 勢いのある株式、最近のバンクオブアメリカメリルリンチサビタサブラマニアンの米国株式および量的戦略の責任者 報告する。 彼女は、1986年以来、価値と勢いの間の負の相関が現在のように広くなっているときはいつでも、次の250日間で価値が77％の時間を上回っていると付け加えました。 バロンズ.

モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者であるリサ・シャレットも、「成長型の要素から価値型への大規模なローテーション」が進行中であると見ています。 彼女は、投資家が過密な成長株のポジションを解き放つことで、シフトの理由の一部は技術的なものかもしれないと信じています。

株価収益率のトレーリング間のスプレッド（株価収益率）の成長とバリュー株の ラッセル1000インデックス 37億ドルの価値重視のファンドを監督するTCWGroupInc。のDianeJaffeeによると、2001年のドットコムクラッシュ以来、現在ほど広くはありません。 年金や年金からの問い合わせが急増している 寄付基金.

Wolfe Researchは最近、2016年以降、勢いのある株がこれほど広く保有されていないことを発見しました。 その結果、投資家は、これらの株は混雑していて、混沌とした売り切りの前にそれらから回転していると結論付けました。

今後の展望

確かに、Subramanianは、価値のアウトパフォーマンスを継続するには、経済の回復と企業の利益成長の加速という2つの重要な触媒が必要であると述べています。 彼女と多くの雄牛は、経済と利益が来年初めに回復し始めると楽観的です。 それが起こらなければ、バリュー株は多年生の敗者としての地位に戻る可能性があります。