ブロック（スクエア）収益：SQから何を探すべきか

ブロック株式会社 (SQ）、2021年12月にSquareから名前を変更し、より広範な会社をSquareと区別しました。 同社の売り手事業のために構築されたブランドは、最近その成長が急激に減速している 四分の一。 しかし、Blockは成長を後押しする新しい方法を積極的に模索しており、最近オーストラリアを拠点とするAfterpayLtd。を買収しました。 フィンテック 「今すぐ購入し、後で支払う」機能を顧客に提供する会社。 Blockは、Afterpayのサービスを売り手とモバイル決済のエコシステムに統合する計画を立てています。

投資家は、同社が2月に収益を報告する際に、Blockが業績のさらなる減速を防ぐことができたかどうかを見守っています。 2021年度第4四半期の2022年24日。 アナリストは、調整後1株当たり利益を期待しています（EPS）少なくとも15四半期で2番目に遅いペースではありますが、収益が堅調なペースで成長するにつれて減少します。

投資家は、ブロックの総支払い量にも焦点を当てます（GPV）、トランザクション量の全体像を提供する主要な指標。 これは、支払いエコシステムを通じて取引されている合計金額のブロックの主要なゲージです。 アナリストは、ブロックのGPVは堅調なペースで拡大し、前四半期からほとんど加速しないと予測しています。

ブロックのシェアは、過去1年間でより広い市場を下回っています。 株式は変動し続けていますが、2021年2月下旬から2021年10月下旬まで、他の市場との一貫したパフォーマンスギャップを維持しています。 11月上旬以降、在庫は着実に減少しており、業績格差は大幅に拡大しています。 ブロックの株式は、過去1年間で-65.0％のトータルリターンを提供しており、S＆P 500のトータルリターン11.1％を大きく下回っています。

ブロック（スクエア）収益履歴

当時Squareと呼ばれていたBlockは、 2021年度第3四半期決算 報告。 調整後EPSはアナリストの予想と一致し、前年同期と比較して8.3％増加しました。 2020年度第2四半期に調整後EPSが減少して以来、最も遅い成長ペースでした。 収益はコンセンサスの見積もりを逃し、26.7％増加しました。 これは、少なくとも14四半期で最も遅いペースの収益成長でした。 ベンダー向けのBlockの決済エコシステムの成長は、この四半期の収益と収益の成長の主な推進力でした。

2021年度第2四半期に、Block（Square）は、アナリストの予想を上回る収益を報告しました。 調整後EPSは前年比265.6％増加しました（YOY）、少なくとも13四半期で2番目に速いペースで上昇していますが、前四半期の成長ペースから大幅に減速しています。 収益は前年同期と比較して143.3％増加し、少なくとも13四半期で2番目に速いペースでもありました。 同社は、音楽ストリーミングサービスTIDALの重要な過半数の所有権を取得したことを強調しました。 この買収により、四半期中に収益がさらに増加し​​ました。

アナリストは、2021年度第4四半期のブロックからの健全な財務実績を期待していますが、それほど印象的なものはありません。 調整後EPSは前年同期比32.4％減と見込まれ、2020年度第2四半期以来の減少となります。 収益は前年同期比28.7％増と予想され、前四半期の成長ペースからわずかに加速しています。 アナリストは、2021年度通年で、調整後EPSが94.9％増加すると予想しています。これは、2017年度以来の最も速い成長ペースです。 年間売上高は、前年の101.5％から減速し、85.8％の拡大が見込まれています。

ブロック（スクエア）キー統計
2021年度第4四半期の見積もり	2020年度第4四半期	2019年度第4四半期
調整後1株当たり利益（$）	0.22	0.32	0.23
収益（$ B）	4.1	3.2	1.3
総支払い量（$ B）	46.0	32.0	28.6

^{ソース： 目に見えるアルファ}

主要な指標

上記のように、投資家はブロックのGPVにも注目します。これは、合計を追跡する主要な指標です。 会社の支払いを使用して売り手が処理したすべてのカード支払いの金額（払い戻し控除後） 生態系。 これには、ピアツーピア決済と、Blockのモバイル決済アプリを使用するマーチャントとの取引が含まれます。 ブロックは、これらの総支払いに対する取引手数料を請求し、これらの手数料は主要な収入源を構成します。 取引手数料は通常、処理された合計取引金額のパーセンテージに基づいて計算されます。 GPVが大きいほど、より多くのトランザクションベースの収益ブロックを生成できます。

GPVは、会社がプラットフォーム上に何人のユーザーを持っているかも示します。 Blockがメインの決済エコシステムにより多くのユーザーを引き付けることができれば、より多くのトラフィックを その他の事業、運用管理ソフトウェア会社のStitch Labs、ウェブサイト構築プラットフォームWeeblyなど、最近TIDALを買収しました。 また、これらの企業の顧客にデジタル決済サービスを提供できるようになります。

ブロックのGPVは、過去3年間で堅調なペースで成長しましたが、そのペースは減速しています。 2017年度の年間GPVは31.5％上昇した後、2018年度は29.6％、2019年度は25.5％に低下しました。 2020年度は、COVID-19のパンデミックと経済への悪影響の中で、成長のペースが大幅に鈍化し、5.7％の上昇にとどまりました。 しかし、2021年度はこれまでのところ成長が加速している。 GPVは2020年度第4四半期に前年比11.8％増加した後、2021年度第1四半期に前年比28.7％増加し、第2四半期には前年比87.8％のペースに加速しました。 成長は第3四半期に前年比43.2％のペースに減速しましたが、それでも少なくとも14四半期で2番目に速いペースでした。 アナリストは、2021年度第4四半期のGPVが前年同期比で43.5％上昇すると予想しており、前四半期に設定されたペースからわずかに加速しています。 アナリストは、2021年度通年で、年間GPVが48.6％上昇すると予測しています。これは、少なくとも5年間で最も速いペースです。