コストコの収益：コストコから何を探すべきか

コストコホールセール株式会社 (費用）COVID-19のパンデミックによる最初の増加が薄れるにつれて、最近の四半期の収益と収益の伸びは鈍化しています。 それにもかかわらず、コストコの成長は比較的強いままです。 同社は、さらなる成長を促進するために、新規店舗やその他のプロジェクトへの支出を大幅に増やしています。 8月までの2022会計年度に40億ドルを投資する予定であり、2020年よりも約42％多い。

投資家は、コストコが2022年3月3日に2022年度第2四半期の収益を報告する際に、コストコが引き続きトップラインとボトムラインで健全な成長を遂げ、減速を食い止めることができるかどうかを見守っています。 コストコの2021会計年度（年度）2021年8月29日に終了しました。 第2四半期のアナリストは、会社の1株当たり利益を予想しています（EPS）および前年同期と比較して増加する収益。

投資家はまた、コストコの同等の売上成長に焦点を当てます。これは、売上の成長を測定する重要な指標です。 少なくとも12年間運用されている小売店の店舗とデジタルチャネルによって生成されます 月。 アナリストは、四半期ごとの同等の売上成長が2020年度の最終四半期以来の最も遅いペースに減速すると予想しています。

コストコの株式は、過去1年間でより広い市場を上回っています。 2021年3月下旬から2021年4月中旬にかけて市場に遅れをとった後、株価はアウトパフォームし始めました。 その上昇が加速し始めた10月中旬まで、そのアウトパフォーマンスギャップは徐々に拡大しました。 在庫は12月下旬頃にピークに達し、過去数か月の間にその利益の一部を失いました。 コストコの株式は、過去1年間で58.8％のトータルリターンを提供しており、S＆P 500のトータルリターン10.4％を大きく上回っています。

コストコの収益履歴

コストコが報告した 2022年度第1四半期決算 アナリストの期待を上回る結果。 EPSは前年同期比13.5％増となり、前四半期からの減速傾向が続いています。 収益は前年比16.6％増加しました（

YOY）、また、前四半期の成長ペースから減速しています。 同社によれば、主要商品カテゴリーすべての売上高は増加したが、非食料品、ガソリン、旅行商品で最も増加した。 また、商品コストはインフレの影響を受け続けていることにも留意した。

の 2021年度第4四半期、コストコの収益と収益はコンセンサスの見積もりを上回りました。 EPSは前年同期比20.2％増加し、前四半期の45.5％から劇的に減速しました。 収益の伸びは前年比17.4％のペースに減速しましたが、それでも同社が少なくとも14四半期で報告した収益の伸びの2番目に速いペースでした。 同社は、2021年度中に、非食品の増加を含め、売上構成がパンデミック前のレベルに戻り始めたことを指摘しました。 また、ガソリン価格の上昇は、年間の純売上高にプラスの影響を与えたとも述べています。

アナリストは、2022年度第2四半期のコストコの収益と収益の成長傾向はまちまちであると予想しています。 EPSの成長は、前四半期の2倍以上の27.8％の前年比に加速すると予想されます。 ただし、収益は前年比14.7％の増加が見込まれており、堅調なペースですが、継続的な減速傾向が続いています。 アナリストは、2022年度通年で、収益が11.8％拡大するにつれて、EPSが14.3％上昇すると予想しています。 これらの年率は、前年の成長からの減速を反映していますが、過去5年間を考慮すると依然として健全です。

コストコの主要統計
2022年度第2四半期の見積もり	2021年度第2四半期	2020年度第2四半期
一株当たり利益（$）	2.73	2.14	2.10
収益（$ B）	51.3	44.8	39.1
同等の売上成長率（％）	11.8	13.0	8.9

^{ソース： 目に見えるアルファ}

主要な指標

上記のように、投資家はコストコの 同等の売上高 成長。 メンバーシップベースのモデルで運営されている小売業者は、同等の売上をメンバーシップから生み出された純売上と定義しています。 倉庫（移転、改造、拡張を含む）、および以上にわたって運営されているeコマースWebサイト 一年。 同等の売上高の成長は、新規および既存のメンバーからの買い物の頻度と、訪問ごとに費やす金額の増加によって達成されます。 同等の売上高が伸びている場合、それは既存の販売チャネルがまだローカル市場を飽和させておらず、それらの売上高が飽和していないことを示しています 人食い 同社の新規出店による。

2017年度から2020年度までのコストコの年間比較売上高の伸びは平均約6.9％でした。 その成長は、2020年度の7.7％から2021年度には16.0％に大幅に加速しました。 2021年度第3四半期に前年比20.6％のペースでピークを迎えた後、四半期ごとの比較可能な売上高の伸びは鈍化している。 同等の売上高は、2021年度の最終四半期に前年比15.5％増加した後、2022年度の第1四半期に前年比15.0％のわずかに遅いペースで増加しました。 アナリストは、同等の売上成長が2022年度第2四半期に前年比11.8％のペースに減速すると予想しています。これは、2020年度の最終四半期以来最も遅いペースです。 アナリストは、2022年度通年で、同等の売上高が10.0％増加すると予測しています。 コストコの四半期ごとの減速という一般的な傾向があっても、少なくとも6年間で2番目に速い成長ペースになるでしょう。