経済学におけるパフォーマンスとは何ですか？

経済学におけるパフォーマンスとは何ですか？

パフォーマンス論文は、客観的ではなく、経済的または財務的モデルを示唆している 現実のある側面を測定する代わりに、現実のその側面を彼らが 説明。 つまり、パフォーマティヴィティは、経済理論が見た目どおりに世界を説明するだけでなく、世界に作用し、そうする能力を持っているという概念を説明します 作る 経済とその中のエージェントは、理論そのもののように見えます。

パフォーマンスを理解する

パフォーマティヴィティは、発話、碑文、モデルなどが、それが説明しようとしている世界に影響を与える能力を持っている社会的プロセスを広く説明します。 言語哲学者J。 L。 オースティンは、「遂行的発話」の文脈でこの用語を作り出し、何かを行う表現と、既存の状況を報告する表現を区別しました。

遂行的発話とは、世界の状態を変えたり変えたりする言葉です。 たとえば、叙階され​​た牧師が話す「私は今あなたに男と妻を発音します」は、象徴的にだけでなく、「花嫁」と「花婿」を「夫」と「妻」に変えます。 また、文化的および宗教的認識、法律による扱い、課税および家計の変更という観点からの社会的現実においても、 少し。

たとえば、経済モデルが次のように記述している場合。 市場効率 または、ある資産の価格設定が世界に浸透する場合、モデルが市場を受動的に描写するのではなく、市場がモデルに適合し始めるように、それらの構造を変更する力があります。 経済社会学者のドナルド・マッケンジーは、経済パフォーマンスの3つの方法を提案しています。 そして「バーネシアン」と呼ばれる最も興味深いタイプ（社会学者で技術学者のバリーにちなんで） バーンズ）。 バーネシアンのパフォーマティヴィティでは、「経済学の側面を実際に使用することで、経済プロセスは経済学による描写のようになります」。

このアイデアは、自然科学の研究者によって行われたモデル作成とは対照的です。 ニュートン物理学の公式を使用することは、重力の振る舞いに意味のある方法で影響を与えません。 巨大な物体も、熱力学の法則の広範な使用は、 エントロピ。 経済学（および他の社会科学）は、それが「測定する」ものが存在しないという点で異なります 社会の外—生産、消費、借用、または 投資。

パフォーマンスの証拠

経済モデルが実行可能になるよく研究された例の1つは、 ブラック-ショールズ-マートン （BSM）価格設定のモデル オプション契約、1970年代から80年代にトレーダーに紹介されたとき、シカゴのデリバティブ市場を合理化しました。

この特定の方程式を備えており、コンピューターサーバーによって計算され、紙のシートまたは端末に「理論上の」価格として刻印されています。 スクリーン、オプショントレーダーは、オプションの価格設定と取引時に、知識に基づいた当て推量に相当するものを実行することから変更されました 計算 アービトラージャー、価格が低すぎるときにオプション契約を購入し、価格が高すぎる場所でオプション契約を販売します。 オプション市場自体は、モデルによって「明らかにされた」価格を永続的に満たすようになりました。 マッケンジーが主張するように、「金融経済学は…市場を分析する以上のことをしました。 この影響は、金融および経済モデルが構造レベルで市場を形成する可能性があることを示唆しています。

パフォーマンスの他の例は、オークション市場の構築で特定されています（たとえば、 テレビ局から携帯電話ネットワークへの帯域幅の権利を競売にかけるFCC） 効率的 ワルラス オークション。

逆性能

パフォーマンスは、経済モデルの普及が世界に影響を与え、理論自体のように見えると主張している一方で、 時間、逆パフォーマンスの反対の概念は、代わりにモデルの使用が理論のように世界をより少なく見せることを主張します 予測する。

これは直感に反するように思えるかもしれませんが、いくつかの例が存在します。 1つはの普及です 現代ポートフォリオ理論 （MPT） パッシブインデックス投資 戦略。 MPTは、平均分散最適化手法を使用して、最も多くの「効率的「投資家のためのポートフォリオ。リスク許容度のレベルを考慮して、期待収益を最大化します。 その結果、資産クラスの割り当ての重みの最適なセットを備えたポートフォリオが作成されます。

ただし、このモデルは、市場が効率的であり、その結果、資産価格を考慮していないことを前提としています。 代わりに、ポートフォリオの何パーセントをどの資産クラスに投資する必要があるかを通知するだけです（たとえば、国内株式40％、外国株式25％、社債25％、財務省10％）。 MPTに続くインデックス投資家は、単に インデックスミューチュアルファンド また 上場投資信託 （ETF）これらの資産クラスを市場価格で表します。 ただし、限られたケースでは、 みんな 市場ではMPTの推奨事項に従っており、これらのインデックスのコンポーネントの価格を決定する人は誰もいません。また、価格発見がないために市場は非効率になります。

逆パフォーマンスの2番目の例は、 行動経済学 人々を「ナッジ」して、より合理的な影響力のある行動を取り、最適な結果を生み出します。 行動経済学の理論によれば、人間は合理的な行為者ではなく、認知的および感情的な誤りや偏見に基づいた判断において体系的な誤りを犯します。 これらの心理的欠点には、他のいくつかの現象の中でも、喪失嫌悪、時間の一貫性のない好み、固定、および養育効果が含まれます。

これらの失敗の認識と、 しかし、行動経済学は、個人がより良い選択をし、より合理的なものを達成するように導きます 結果。 したがって、行動経済学を広範に使用してナッジまたは規律を与えると、人々は現れます あまり好きではない 行動経済学は予測します（代わりに、合理的なアクターが予測することを前提とする主流の経済モデルのように）。