ベーシスポイントの価格値（PVBP）

ベーシスポイントの価格はどういう意味ですか？

ベーシスポイントの価格値（PVBP）は、利回りのベーシスポイントの変化が債券の価格にどのように影響するかを説明するために使用される指標です。

ベーシスポイントの価格値は、ベーシスポイントの値（VBP）、ベーシスポイントのドル値（DVBP）、またはベーシスポイント値（BPV）とも呼ばれます。

ベーシスポイント（PVBP）の価格価値を理解する

ベーシスポイントの価格値は、 価格感応度 債券の。 これは、必要な利回りが1つ変化した場合に、債券の価格の絶対的な変化を評価することによって確立されることがよくあります。 ベーシスポイント （BPS）。 言い換えると、PVBPは、利回りに.01％（1ベーシスポイント）の変化がある場合の債券の価格変化です。 価格のボラティリティは、必要な利回りが1ベーシスポイント増加しても減少しても同じです。

この価格変動性の尺度はドルの価格変動に関するものであるため、PVBPを初期価格で割ると、利回りの1ベーシスポイントの変動に対する価格変動のパーセンテージが得られます。 債券価格と利回りには反比例の関係があるため、ドル建てで債券価格が下がると利回りが上がり、逆もまた同様です。 利回りの各ベーシスポイントの変化に対する債券価格の変化の程度は、債券の クーポンレート、成熟するまでの時間、および 信用格付け.

ベーシスポイントの価格値が大きいほど、金利の特定の変化による債券の価格の変動が大きくなります。 PVBPは、修正デュレーションxダーティプライスx0.0001として修正デュレーションから推定ベースで計算できます。 修正デュレーションは、利回りの単位変化に対する債券の価格の比例変化を測定します。 これは、債券のキャッシュフローの加重平均満期の単なる尺度です。 利回りが低下すると、修正デュレーションが増加し、 変更された期間 証券がより金利に敏感であることを意味します。 NS 汚い価格 式に因数分解されると、含まれた後に債券に支払われる合計価格として定義されます 未収利息 購入日に。

アナリストが、利回りが100ベーシスポイント変化した場合に、債券の価格変更が証券の価値にどのように影響するかを理解したいとします。 額面で購入された債券の額面価格は10,000ドルで、ベーシスポイントの価格値は13.55ドルとして与えられます。

PVBP =修正デュレーションx $ 10,000 x0.0001。

13.55 =修正デュレーションx1。

修正デュレーション= 13.55。

これは、レートが100bp（つまり、1％）低下すると、債券の価値が13.55％x $ 10,000 = $ 1,355増加することを意味します。

これを見る別の方法は、PVBPは、利回りに1ベーシスポイントの変化がある場合の債券の価格変化であることを覚えておくことです。 この場合、PVBPは13.55ドルです。 したがって、利回りの100ベーシスポイントの変化は$ 13.55 x 100 = $ 1,355になります。