ゼネラルモーターズ（GM）オプショントレーダーはマイナス面を参照

投資家は自動車メーカーのゼネラルモーターズ社の株式を入札します（GM）自動車メーカーが第4四半期の収益を報告した後。 アナリストは、GMが1.15ドルを発表すると予想していました 一株当たり利益 （EPS）と342.4億ドルの収益—同社はEPSで1.35ドル、収益で335.8億ドルを発表しました。 GMはその復帰を計画していません 配当代わりに、節約された資本を使用して、2025年までに電気自動車および自動運転車への350億ドルの投資を加速または増加させます。

2021年にGMの株価が40％上昇した後、その株価は2022年に10％下落しました。 同社は、年間を通じてさまざまな工場の一時的な閉鎖を余儀なくされたチップと部品の不足に苦しんでいたにもかかわらず、2021年に記録的な利益を計上しました。 全世界で販売された車両の数は、パンデミック前の2019年の販売から18％減少しました。 GMは今年、チップの供給が改善すると予想しているが、保守的である ガイダンス 2022年通年の売上高と利益。

オプショントレーダーは、短期的にはGM株価の下落を見込んでいます。 これは、2022年に株価が下落したため、最近のオプション注文のセンチメントが強気から弱気にシフトしたためです。 インプライドボラティリティ にもかかわらず、 建玉 より多くの コールオプション よりも 置く、トレーダーはダウンサイドプットを購入しながらアップサイドコールを販売しています。

自動車産業の比較

最近のGMの売上高の落ち込みにより、同社は米国での売上高で1位の自動車メーカーを放棄し、ほぼ1世紀にわたってその地位を維持しました。 同社は競合他社のフォードモーターカンパニーを追い抜く可能性があります（F） の面では 時価総額、テスラの後ろに、GMをサイズで上位3つの自動車メーカー株に入れるでしょう。 (TSLA）およびトヨタ自動車（TM).

過去1か月間、トヨタを除くこれらの各企業はマイナスのリターンを記録しました。 下のグラフは、GMの最近のパフォーマンスを、時価総額別の上位9社の自動車メーカー株とKraneSharesの電気自動車および将来のモビリティインデックスETF（KARS).

このチャートでは、Tesla、NioIncなどの電気自動車の在庫が注目に値します。 (NIO）、およびLucid Group、Inc. (LCID）はガス中心の同業他社を上回っていましたが、2022年が進むにつれてそれは変化しました。 自動車メーカーのトップパフォーマーの近くに座っているのは、業界の大物であるトヨタとホンダモーター株式会社です。 (HMC).

KARSは 上場投資信託 電気自動車から多額の収益を上げている企業のグローバル上場株式を保有している エネルギー貯蔵技術、自律航法技術、リチウムおよび銅の採掘、および水素燃料 細胞。 GMは、電気自動車を捕獲するための積極的なキャンペーンを行っているため、このETFのトップホールディングスの1つです。 市場占有率、この分野での支出を加速するという会社の決定から明らかなように。

自動車業界は、COVID-19のパンデミックの結果としてのサプライチェーンの制約と、確立されたチップ不足に見舞われてきました。 このチップ不足は、GMが米国で自動車メーカーのトップの座を失う最大の理由として挙げられています。 下のグラフは、GMの最近のパフォーマンスを、ステートストリートの消費者裁量権であるテスラ、KARSと比較しています。 ETF（XLY）、およびiSharesの半導体ETF（SOXX).

このチャートは、KARSとトップの電気自動車メーカーを組み込んでいるため、説得力があります。 テスラ、そしておそらく現在の自動車製造（チップ不足）を悩ませている最大の問題 SOXX。 自動車メーカーは、 消費者の裁量 消費者支出がニーズよりも欲求に焦点を合わせるようになるにつれて、一般的にインフレの時期にパフォーマンスの悪いセクターと見なされるセクター。 複数の逆風にもかかわらず、チップ不足、 セクターローテーション、収益のミス-GM株は、2022年の初め以来、このチャートの残りの株を上回っています。

価格行動とオプションの見通し

の比較 テクニカル分析 株価の動きと最近のオプション取引活動の変化は、チャートウォッチャーに、決算発表に先立ってGM株に対する全体的な感情についての貴重な洞察を与えることができます。 下のグラフは、2月木曜日のGM株価に対する最近の価格行動を示しています。 3.

このグラフは、会社が前四半期の収益を報告してからのGM株価の動きを示しています。 第3四半期の収益後、左端の緑色の矢印で示されているように、GM株はボラティリティ範囲の極端な高値まで上昇しました。 20日前後の平均的な範囲で取引した後 移動平均、GM株は2021年の終わりに再び範囲の極端な高値に上昇し、緑色の矢印で強調表示されました。 2022年の初め以来、GMの株価は、赤い矢印で強調されているように、ボラティリティ範囲の極端に低い値まで下落しました。 GM株は収益後2.5％上昇しましたが、最近は20日間の移動平均を下回って取引を終えており、依然として平均を下回る範囲で取引されています。

このチャートの紫色の帯は、20日間の4つの標準偏差によって形成された極端な過去のボラティリティ範囲です。 ケルトナーチャンネル 指標は、の倍数を表す価格レベルを表します 平均真の範囲 （ATR）GM株の場合。 ATRは、時間の経過に伴う過去のボラティリティを示すための標準ツールです。 これらのバンドは、オプション価格の極端な範囲を表すと見なすことができます。

これらのバンドは、価格が上昇する時期には狭くなり、価格が下がる時期には広がることに注意してください。 バンドは現在チャートのどのポイントでも最も幅が広く、オプショントレーダーがGM株価のさらなる下落を期待している可能性があることを示しています。

一見すると、オプション取引量と建玉はどちらも強気に見えます。 これは、最近の取引量が43,000プットと比較して78,000コールを特徴とし、建玉が694,000プットと比較して100万コールを超えることを特徴としているためです。 これらの数字を最初に見ると強気に見えますが、さらに分析すると重要な詳細がわかります。

2月の場合。 18、次の月 有効期限、最も高い建玉を持つ単一のオプションは、37,000の65ドルのコールです。 これはGMの現在の株価を22％上回っています。 2番目に高い建玉は$50のプットで、30,000です。 これは、現在のGM株価に対してはるかに現実的な5％のマイナス面を表しています。

生の数字は強気に見えますが、インプライドボラティリティは、トレーダーがコールを売り、プットを購入していることを示唆しています。 これは、建玉が上昇している一方で、アップサイドコールのインプライドボラティリティが低下しているためです。これは、トレーダーがこれらのオプションを販売していることを示唆しています。 建玉が上昇している間、インプライドボラティリティは下振れで上昇しています。これは、トレーダーがこれらのオプションを購入していることを意味します。

まとめ

自動車産業は最近、特に生産を妨げているチップ不足で、重大な逆風に直面しています。 GMは利益を記録するためにこの課題に取り組みましたが、投資家がその日に株式を購入した一方で、米国でナンバーワンの自動車生産者としての地位を放棄しました。 同社は収益を報告しており、オプショントレーダーはコールを売り、プットを購入しているようであり、GM株にはさらにマイナス面があると考えていることを示唆している。