Contrarianは、今後7年間で大型株のリターンがマイナス2.7％になると見ています

The S＆P 500インデックス（SPX） は史上最高値に急上昇し、多くの投資家は、避けられない逆転がいつ来るのか、それがどれほど深くなるのか、そしてそれがどれくらい続くのかを心配しています。 The 資産配分 ボストンに本拠を置く投資運用会社Grantham、Mayo、およびvan Otterloo（GMO）のチームは、有名なマネーマネージャーで市場の第一人者であるJeremy Granthamによって共同設立され、今後数年間のマイナスのリターンを予測しています。

具体的には、GMOはアージキャップ S＆P 500のような米国株は、インフレ調整済み​​を提供します 実質収益 のレポートによると、今後7年間で年間約-2.7％の ビジネスインサイダー. 米国の大型株がスターパフォーマーであったことを考えると、これは大きな転換を意味しますが、 中小企業の株が沈んだ 過去1年間。

投資家にとっての意義

グランサムはクマとして長い歴史があり、2000年と2008年の市場の暴落を予測しました。 GMOは約600億ドルの資産を管理しています。

GMOは11の資産クラスを研究し、次のように結論付けました 新興市場 株式、特に新興市場 バリュー株、今後7年間で最も明るい見通しがあります。 GMOは、これらの資産カテゴリーについて、それぞれ5.0％と9.5％の平均年間実質収益を予測しています。 彼らはまた、国際的な年間実質収益率2.3％を予測しています 小さな帽子 国際的な大型キャップの場合は1.2％。

「 評価 米国と国際株式の間のギャップは、これまでで最も広いものに最も近い」と述べた。 「私たちは引き続きエマージング市場の株式、特にエマージング市場の価値を支持し、国際的な価値のある株式にいくらかの魅力を感じています。 米国では、小型株の価値は私たちにとって非常に魅力的なポケットになっています」と彼らは付け加えています。 BMOは、米国のスモールキャップ値の数値予測を発表していませんが、米国のスモールキャップ全体では、今後7年間で平均年間実質収益率がわずか0.1％になると予想しています。

一般的に、GMOは、近年遅れていたリーズナブルな価格のバリュー株が、今や復活の準備ができていると信じています。 成長株の評価がますます高くなるにつれて、堅実な収益の長い歴史を持つ価値株、

キャッシュフロー、そして配当は魅力を増すはずでした。

一方、GMOは、調査した4つのカテゴリーの債務すべて（米国債、ヘッジされた国際債、新興市場の債務、および米国）について、マイナスの実質リターンを予測しています。 インフレ保護 債券。 これは間違いなく 逆張り 負債は株式の評価を心配している投資家にとって伝統的な安全な避難所であることを考えると、電話してください。 それはそう、 債券ETFは記録的な流入を楽しんでいます まさにその理由で。

今後の展望

ジェレミー・グランサムとGMOの彼の同僚は、今後の株式市場の上昇の急激な減速を予測しているだけではありません。 その他の注目すべき人物には、経済学者のロバートシラー、ロイトホールドグループのジムポールセン、グッゲンハイムインベストメンツのスコットマイナードが含まれます。 前の話. 彼らは皆、歴史に基づいて、最近のリターンは今後も持続可能ではないと主張しています。

グランサムとGMOは、ここ数か月で悲観的になっています。 3月には、同じ話で詳しく説明されているように、彼らは米国株の実質リターンを予測していました。 今後20年間は毎年2％から3％の範囲であるのに対し、過去100年間の平均は約6％です。 年。