ワイルドマーケットでの短期的な利益のための12株
金利が上昇するにつれて、かなりの量の企業が 変動金利債務 Goldman Sachs Group Incによると、最近、彼らの本は市場に遅れをとっています。 (GS). しかし、彼らは潜在的に高いリターン、短期的なものを特定しました 戦術的取引 これらの企業に関連する戦略。 「これらの株は、借入コストが上昇し続ける場合は苦戦するはずですが、[金利]スプレッドの回復を期待する投資家にとっては戦術的な価値の機会となる可能性があります」とゴールドマンは述べています。 （詳細については、以下も参照してください。 2018年の市場への8つの脅威.)
ビッグフローター
ゴールドマンは、 S＆P 500インデックス（SPX） 総債務に比べて変動金利債務の水準が高い。 それらの中には、数十億ドルの総債務、総債務のパーセンテージとしての変動金利債務、および4月3日の終値までの年初来の価格変動を含むこれらの12があります。
- ウォルトディズニー株式会社（DIS）、260億ドル、8％、-7.5％
- Viacom Inc、（VIAB）、100億ドル、13％、-4.5％
- ゼネラルモーターズ株式会社（GM）、940億ドル、8％、-9.9％
- ペプシコ株式会社 (PEP）、480億ドル、9％、-9.8％
- Qualcomm Inc. (QCOM）、230億ドル、10％、-14.4％
- ロウズコス。 (低い）、170億ドル、6％、-8.1％
- Colgate-Palmolive Co.（CL）、70億ドル、21％、-6.0％
- モルソンクアーズブリューイング株式会社（TAP）、110億ドル、5％
- ドミニオンエナジー株式会社 (D）、370億ドル、8％、-10.3％
- Aetna Inc. （AET）、90億ドル、7％、-6.4％
- Deere＆Co。（DE）、410億ドル、12％、-2.2％
- ゼネラルエレクトリック株式会社（GE）、1,350億ドル、14％、-24.8％
債務に関するデータは、3月29日現在のゴールドマンごとのものです。 リストにある50社の中央値は、負債総額が140億ドル、変動金利の9％であるのに対し、非金融S＆P 500企業はそれぞれ70億ドルと0％です。 S＆P 500は、4月3日の終値までYTDで2.7％下落しました。 ゴールドマンのレポート「米国マクロスコープ：変動金利の債務を抱える株式は、借入コストが上昇するにつれて苦戦している」は、4月2日付けでした。 （詳細については、以下も参照してください。 ブルマーケットの時代としてアウトパフォームできる9銘柄：ゴールドマン.)
ゴールドマンの戦略の詳細
戦略は、 基準 3ヶ月 LIBOR ゴールドマンの信用ストラテジストの意見では、金利は上昇するのではなく、「一時的な需給技術」によって上昇しました。 債務不履行リスク 借り手の間で。 実際、元 連邦準備金 椅子 アラン・グリーンスパン かつては LIBOR-OISスプレッド 「銀行に対する恐怖のバロメーター 倒産、」ゴールドマンが引用したように。
最近の2.3％のレートでは、3か月LIBORレートは2009年以来の最高レベルであり、100を超えています ベーシスポイント（bp） ゴールドマン氏は、2017年の平均を上回っていると述べています。 また、LIBOR-OISスプレッドは現在、2012年初頭以来最も広く、2018年の初めから約10bpから60bpに上昇しています。 LIBORは多くの変動金利債務商品の現在の金利を決定するため、これはすべてゴールドマンの戦略にとって重要です。
「強力なバランスシートを推奨する」
ゴールドマンは、この短期的な戦術戦略が彼らの長期的な見方から逸脱していると付け加えました。 「戦略的な観点から、高架企業の背景 てこの作用 財政状態の引き締めは、バランスシートの強い株を所有するという私たちの継続的な推奨を推進している」と述べた。 S＆P500企業の中央値は1.7倍の純レバレッジを持っています EBITDA、ゴールドマンによると、これまでに記録された最高レベルですが、変動金利の高い債務リストの中央値の会社は、2.4倍の比率で、かなりリスクが高くなっています。
