2019年の市場リバウンドを再生するための5つの株式戦略

LeutholdGroupの広く尊敬されているチーフ投資ストラテジストであるJimPaulsenは、2019年中、 ビジネスインサイダー. 彼は、材料、エネルギー、 ドル安の恩恵を受けている工業株と、FRBの引き締めが鈍化すると予想される中の金融株。 強力な米国経済の継続に取り組むために、ポールセンは小型株を強調しています。 彼はまた、国際株式を支持しており、米国の株式よりも安価で急速に成長していると彼は主張している。 高価なFAANG以外では、投資家は人気の低いハイテク株もアウトパフォームする立場にあると考えています。

「小型株は、現在FAANGに挑戦している厄介で未解決の問題に直面することなく、多くの同業者の業績に匹敵しています」とPaulsen氏は述べています。 市場の獣医は、今週の木曜日までの5日間のブルラリーが続くかどうかに関して多くの人よりも楽観的です。

ポールセンの5つのブルマーケット戦略：何を買うべきか

• 金融株 
• 国際株式
• 材料、エネルギー、工業株 
• 小さな帽子
• 小さな技術者

^{出典：Paulsen; BI}

「予見可能な将来に回避される景気後退」

ウォール街は2018年後半に迫る不況でより悲観的になりましたが、ポールセンは最近、 「当面の間、景気後退は回避されるでしょう。」 彼の仲間の多くとは異なり、ポールセンはフラット化イールドカーブをシグナルとして見ていません。 不況。 さらに、彼は、約10年続いた景気回復に対して、民間のバランスシートを「非常に健全」であると見ています。 投資家は、米国の家計の純資産が過去最高から60％増加し、可処分所得に比べて家計の負債が減少していることを挙げています。

ポールセン氏は、企業と消費者の信頼が以前のレベルの信念を取り戻したばかりである一方で、「貸し借りは過度ではありませんでした。 消費者はクレジットカードを使いすぎたり、住宅ローンを使いすぎたりしておらず、貯蓄を使い果たしていません。」彼は懐疑論の健全な量を見ています。 長期的には市場にとって良いことですが、過熱状態はかなり冷え込んでいますが、中央銀行が金利を引き上げないことを「ほぼ確実に」しています。 近い将来。

ポールセンによれば、これらの前向きな追い風は、S＆P 500指数を2,800から3,000の間に押し上げるのに役立つはずであり、金曜日の朝からそれぞれ8％と16％のリバウンドを表しています。

ラリーを活用する

ポールセン氏は、昨年、金利上昇の懸念から苦しんだ金融株、よりフラットなイールドカーブ、より広い見方をしている これらの逆風が一時停止した後、または逆転した後、強力なカムバックを行うための信用スプレッドとより広範な市場の懸念 完全に。

打ち負かされたハイテク株に関しては、投資家はFAANGが依然として過度に人気があり、ハイテクでオーバーウェイトのポートフォリオを推奨しているが、より小さなキャップに焦点を合わせていると述べています。 小型株のハイテク株を好むマーケットウォッチャーはポールセンだけではありません。 以前のように Investopediaストーリー、アナリストや投資家は、TwilioIncのような若いテクノロジー企業に傾倒しています。 (TWLO）、EtsyInc。 (ETSY）、Roku Inc. (ROKU）およびSquareInc。 (SQ）、これらはすべて2019年に市場を大幅に上回りました。

ポールセンは一般的にスモールキャピタルが好きで、2018年にアンダーパフォームした後、「新たな楽観主義の期間へのより大きな上向きのレバレッジ」を予測しています。

一方、米ドル安は商品価格を上昇させ、競争力を向上させるはずです。 米国の産業活動、材料、エネルギー、産業部門のシェアを魅力的に 賭けます。

ポールセンは、国際的な先進および新興の株式市場を国内の演劇よりも優れた相対的価値を提示していると見なしており、ほとんどのポートフォリオでそれらが過小所有されていることを示唆しています。

「米国の経済成長は鈍化しているかもしれませんが、海外ではすでに成長が再び加速している可能性があります。 そして最後に、米ドル安は外国投資のリターンを増大させるだろう」と述べた。

今後の展望

2019年のポールセンの楽観的な見方が失敗した場合、これらの株は急落する可能性があることに注意することが重要です。 投資家は、新年への別の一連の下降気流をヘッジするために、十分に分散されたポートフォリオを維持する必要があります。

金曜日に約0.2％下落したS＆P 500は、2018年の6.2％の下落を終えた後、YTDが3.3％上昇し、過去10年間で最悪のパフォーマンスを記録しました。