アップルのサプライヤーは、販売不振に伴い、より多くの衰退に直面しています
Apple Inc.の（AAPL）今週の大幅な株価の急上昇、いくつかのサプライヤーの見通しは依然として弱気であり、CirrusLogicIncを含む半導体メーカーの株式の潜在的な下落を示しています。 (CRUS）、SkyworksSolutionsInc。 (SWKS）、およびQorvo Inc. (QRVO). これらの3つのサプライヤーに対する注意は、1つの大口顧客に依存しているため、リスクが高まり、株式グループがより多様化した同業他社よりも不安定になっていることに起因しています。 これら3つのチップメーカーはすべて、特にiPhoneからの収益をAppleに大きく依存しています。これにより、Appleの今四半期に需要が再び減速すると予想されます。
これらの同じ株はかつて、新世代の製品が サプライヤーの富、そのサイクルの内訳、iPhoneの売上の減少または減少の予測は、今では逆になっています 効果。 今月初め、クパチーノに本拠を置くハイテク巨人は収益目標を大幅に削減しました。 高い在庫と弱い新興市場に悩まされてきたiPhoneの売上高が予想を下回った 需要あたり バロンズ.
3つのAppleサプライヤーはより多くの衰退に直面する可能性があります
（52週間の高さを下回る％）
- Cirrus Logic Inc.; 25.6%
- Skyworks Solutions Inc.; 36.5%
- Qorvo Inc.; 24.5%
出典：Investopedia
スマートフォン市場は成熟
水曜日のアップル株の5.5％の上昇にもかかわらず、シェアは52週間の最高値を30％下回っており、50社以上のアップルサプライヤーのバロンズ指数を1年のピークから33％下回っています。 バロンズの推定では、iPhoneの需要の弱さが表面化して以来、Appleのサプライヤーから3,000億ドルの市場価値が失われています。
今月初めのAppleの警告は、11月中旬に発表したQorvoを含むチップメーカーからの警告に続くものでした。 その収益は予測を下回り、Skyworksはわずか1週間で期待外れのガイダンスを提供しました 前。
火曜日の夜に投稿されたiPhoneメーカーの最新の四半期決算は、より長い交換サイクルに苦しんでいる同社のコアビジネスへの洞察を提供しました。 Appleは現在、急成長しているソフトウェアおよびサービス事業を倍増させているため、アナリストの平均予測より9億ドル少ない、570億ドル相当の商品の販売を見込んでいます。 スマートフォン市場が減速するにつれ、サプライヤーは部品の注文が回復するまでより長く待たなければなりません。
「コンテンツ獲得の機会があるにもかかわらず、アップルのサプライヤー株が現在の状態で機能することは非常に困難であると私たちは考えています KeyBancのアナリストであるJohnVinhは、サプライヤーがAppleの部品の大部分を生産する可能性があることを認めて書いています。 デバイス。
チップメーカーのための1つの明るいスポット
Cirrusは売上の82％をAppleから生み出しており、Skyworksが47％、Qorvoが36％と続いています。 一方、チップメーカーのBroadcom Inc. (AVGO）は、携帯電話市場からの多様化に成功したため、リスクが軽減された業界プレーヤーの例です。 現在、バロンズによれば、売上の25％から34％をAppleから得ています。
BroadcomはiPhoneの弱点の影響を受けないわけではありませんが、Vinhはこの株を魅力的なバーゲンバイと見なしており、事業を多様化することで回復力を強化するという経営陣の継続的な戦略を挙げています。
カリフォルニア州サンノゼに本拠を置くチップメーカーのシェアは、同期間のS＆P 500の1.5％の損失と比較して、3か月で22％近く回復しました。 反発にもかかわらず、Broadcomの株式は依然として2019年の推定収益の12倍未満しか取引されていません。 そのレベルでは、株式は、過去の評価の倍数と比較して18％の割引を反映しています。
一方、Broadcomの経営陣は、積極的なM＆A戦略を支持し、11月にソフトウェアメーカーVAの買収を180億ドルで完了しました。
新興市場を救うには「フルタイムのコミットメント」が必要
AvasarのポートフォリオマネージャーであるSidarthKapoorは、iPhoneメーカーが「インドを勝ち取るには、フルタイムのコミットメントと投資が必要」であり、Appleが提供する可能性は低いと示唆しています。 「彼らは、古いiPhoneを割引価格で販売して、多数のサプライヤーから選択できるインド人に勝つことはできません」と彼は付け加えました。
今後の展望
すべてのチップメーカーがAppleのiPhoneに翻弄されるわけではありません。 Broadcomのようなサプライヤーや、積極的に多様化している他のサプライヤーは、Appleの苦境の影響を完全に逃れる可能性があります。 12月上旬、台湾積体電路（TSM）とFoxconn Technology Co Ltd.は堅調な販売実績を報告しており、多くのチップメーカーが依然として長期的な可能性を秘めている可能性があることを示しています。 さらに、Appleが新興市場を掌握し、製品の需要を刷新することに成功した場合、そのサプライヤーは売上高と株価が復活する可能性があります。
