フォードの見通しが2019年以降に暗い理由

（注：このファンダメンタル分析の作成者は、ファイナンシャルライターおよびポートフォリオマネージャーです。）

フォードモーター株式会社（F）一部の投資家の間で、自動車の販売を削減し、代わりにスポーツユーティリティビークルとトラック、特にその強力なフォードF-150ブランドの販売に焦点を当てる戦略で楽観的な見方を示しています。 フォードの株式は昨年大幅に下落した後、今年は反発している。

しかし、その良いニュースは、自動車メーカーに重くのしかかる強力な力によって影が薄くなる可能性があります。 同社は1月に第4四半期の業績が低迷したことを報告しました。これは、フォードの収益が14年前の2005年に達成したピークにまだ達していないことを思い出させるものです。 現在、アナリストは、2021年まで収益の苦闘が続いていると見ています。 フォードにとって非常に悪いので、その期間中の収益は、クレジット部門からの収益を除いて、1％未満の成長で1491.9億ドルになると予想されています。

一方、収益は有意義な成長を遂げると予測されており、2018年の1.30ドルから2021年には1株あたり1.82ドルに上昇します。 それはほぼ40％の成長です。 これは、アナリストが会社の利益率の向上に大いに賭けていることを示唆しています。

フォードは必要なマージン拡大を達成できますか

マージンの成長は、過去数四半期にわたってフォードにとって重要な課題でした。 営業利益率は、2015年6月の7.6％から2018年12月四半期には1％未満に低下しました。 フォードが将来の四半期に十分な費用を取り除いて、トップラインの収益をより早く成長させることなく、アナリストが求めている種類の利益成長率を得るのは難しいかもしれません。

フォードが利益率を上げることを計画している1つの方法は、セダンとハッチバックの2つを除くすべての販売を中止することです。 フォーカスセダンと伝説のスポーツカー、マスタングだけが生産され続けるでしょう。 これにより、フォードは利益率の高いSUVとピックアップトラックの販売に集中できるようになります。 代表する 来年までに北米の生産量のほぼ90％。

ビッグギャンブル

フォードの動きにはかなりのリスクがあります。 より大きな車を所有することへの消費者の傾向と習慣が強いままであるというのは賭けです。 深刻な不況やガス価格の高騰は、ガスを大量に消費するトラックを所有するには高すぎる可能性があります。 確かに、これらのトラックの新しいハイブリッドバージョンは役立つ可能性がありますが、ハイブリッド車を購入するためのコストもより高い値札が付いています。

でこぼこ道

これらは、フォードの比較的新しいCEOであるジムハケットが直面している重要な課題の一部です。 消費者向け自動車市場がピークに近づいたため、2017年5月にハケットがマークフィールズから仕事を引き継ぎました。 舵を取って以来、フォードのマージンは急激に低下し、フォードは市場価値の4分の1を失いました。 さらに、株価は2年間で最低水準にまで下がっています。

株価は急落している

フォードの株価の見通しは、テクニカルチャートに基づくと弱気に見えます。 現在、株価はテクニカルサポートレベルの8ドルで推移しており、株価がそのポイントを下回った場合、約6.75ドルまで下落する可能性があります。 さらに、相対力指数は低下傾向にあり、さらなる損失を示しています。

オプションベッティングも非常に弱気で、7.87ドルの行使価格でのプット数が大幅に増加しています 2020年1月17日の満期のコールを5対1以上上回り、約97,000のオープンプット 契約。 プットを購入して利益を得るには、株価を$ 6.97に下げる必要があります。これは、2月11日の現在の価格である$ 8.35からほぼ17％下落します。

技術データとオプションデータは、アナリストの会社に対する慎重な見方を浮き彫りにしています。 つまり、 フォードの投資家 前方の起伏の多い地形に備えてください。

マイケルクレイマーはの創設者です モットキャピタルマネジメントLLC、登録投資顧問であり、同社の積極的に管理されている、長期にわたるテーマ別成長ポートフォリオのマネージャー。 クレイマーは通常、3年から5年の間株式を購入して保有します。 提示された情報は教育目的のみであり、特定の証券、投資、または投資戦略の販売または購入の申し出または勧誘を行うことを意図したものではありません。 投資にはリスクが伴い、特に明記されていない限り、保証はされません。 ここで説明する戦略を実行する前に、必ず資格のあるファイナンシャルアドバイザーや税務専門家に相談してください。 リクエストに応じて、アドバイザーは過去12か月間に行われたすべての推奨事項のリストを提供します。 過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示すものではありません。