銀行株のリバウンドはFRBの最大の犠牲者かもしれない

ウォール街の銀行は、FRBのハト派の高まりの最大の犠牲者になる可能性があります。 ジェローム・パウエルFRB議長が金利を据え置き、少なくとも年末までその状態を維持するよう合図した後、水曜日の2か月で大手銀行株が最も下落した。 このニュースは、昨年の悲惨な業績を受けて銀行株が力強い反発を見せていた時期に来ています。 そして、FRBの動きは銀行の利益成長を圧迫し、彼らの株を抑制する可能性があります。

JPMorgan Chase＆Co。を含む大手銀行（JPM）、CitigroupInc。 (C）、ゴールドマンサックスグループ株式会社。 (GS）、モルガンスタンレー（MS）およびバンクオブアメリカコーポレーション。 (BAC）、木曜日の正午の時点で2日目にダウンしました。

これらの金融大手は、多くの小規模な銀行株とともに、1年の低金利とよりフラットな年と戦わなければなりません。 イールドカーブ、これは収益性の前兆ではありません。 「低金利と曲線の平坦化は、銀行の純利益率と ラッセル・インベストメンツのシニア投資ストラテジスト、ポール・アイテルマン氏は詳細なストーリーで述べています。 の ブルームバーグ.

2019年の銀行株のリバウンド

（KBW Nasdaq Bank Indexのパフォーマンス）

-2018年には18％。

+ 13％YTD。

出典：Yahoo！ ファイナンス、CNNマネー。

投資家にとっての意味

連邦準備制度理事会の決定の数日前にゴールドマンサックスが発表したレポートは、金融セクターが一株当たり利益をリードするだろうという期待を示しました（EPS）2019年の成長。 会社の トップダウン 2019年の財務の収益成長率の見積もりは8％でしたが、レポートはコンセンサスを示しました 一気飲み 2019年の財務部門のEPS成長率は9％、S＆P 500の推定値はわずか3％です。

連邦準備制度理事会のハト派の立場が経済成長の鈍化の懸念を反映した後、10年物国債の利回りが1年以上で最低水準に落ち込んだため、その見通しは変わる可能性があります。 経済成長の鈍化は、ローン需要と信用の質にとって良くありません。 おそらくもっと重要なのは、満期の長い債務の金利が低い一方で、満期の短い債務の金利が変わらないままであるイールドカーブのフラット化は、銀行の利益率を圧迫することです。

INTLFCStoneの米国機関投資家およびグローバル市場ストラテジストのディレクターであるYousefAbbasi氏は、次のように述べています。 ブルームバーグ. 「明らかに、彼らはこれに手を挙げたのです。」

今後の展望

経済成長の鈍化とイールドカーブのフラット化は短期的には銀行の利益を圧迫するだろうが、銀行は銀行業が セクターは「忘れられたセクター」でした。 銀行のリスクははるかに少なく、昨年の敗戦後、一部の銀行はブレイクアウトする立場にあります。 点。 「私は長期的に宇宙に前向きです。 これほど時間がかかったことに非常に驚いていますが、クライアントに対して長期的な視点を持っているのであれば、私は大丈夫です。 跳ね返るのを18か月待っています」とロックフェラーキャピタルのViosAdvisorsのマネージングディレクターであるMichaelBapis氏は述べています。 経営陣は語った CNBC.