レッドフラッグにもかかわらず、10年で最高の利益に向けて競争するテック株

情報技術株は1年前に危険なほど過大評価されていると広く見なされていましたが、2009年以来最高の年であり、11月の終値の時点で年初来で40％上昇しています。 2019年20日、S＆P 500の24％に対して。 ケイティ・ニクソンのように、「これは成長が長期的に続くところであるため、常にかなり良い入札を得るでしょう」と、ハイテク株について 最高投資責任者（CIO） ノーザントラストウェルスマネジメントのために、 ウォールストリートジャーナル 以下に要約された詳細なレポートで。

テック株は最近でもアウトパフォームしています バリュー株 リバウンドし始めました。 さらに、特に大きな利益を上げているハイテク株は多様なグループです。 YTDゲインを含むいくつかの例は、次のとおりです。 FAAMG メンバーAppleInc. (AAPL）、+ 67％、およびMicrosoftCorp。 (MSFT）、+ 47％、クレジットカードの巨人Visa Inc. (V）、+ 38％、Mastercard Inc. (MA）、+ 51％、およびApplied Materials Inc. (AMAT）、+ 82％、ASML Holding NV（ASML）、+ 73％、およびLam Research Corp. (LRCX）、+ 101％、3つすべてが半導体メーカーが使用する資本設備を製造しています。

投資家にとっての意義

「これは私たちがチャンスを見つけている環境です」と、USバンクのプライベートウェルス部門のポートフォリオマネージャーであるエリックウィーガンドは言います。 彼の会社は、その技術保有の中でソフトウェアとサービス会社に焦点を合わせてきました。

間で FAANG 株式、FacebookIncに注意してください。 (FB）、NetflixInc。 (NFLX）、およびGoogleの親AlphabetInc。 (グーグル）2018年に、情報技術セクターから新しい通信サービスセクターにシフトしました。これはYTDで27％増加しています。 Amazon.com Inc. (AMZN） の中に 消費者の裁量 小売業がそのコアビジネスであることを考えると、セクター。

主要な警告の兆候にもかかわらず、ハイテク株は急騰している。 S＆P 500の11セクターのうち、情報技術は他の8セクターよりも2019年第3四半期の収益成長率が弱く、FactSet Research Systemsごとに5.4％減少しました。 しかし、これは、コンセンサスが9.4％の低下を要求した、6月30日の時点でアナリストが表明したさらに低い期待からの改善を表しています。

通信サービスは、第3四半期の収益が前年比でほぼ横ばいであると報告する予定ですが、消費者の裁量による収益は約2％減少しています。 S＆P 500全体では、第3四半期の収益の減少は2.3％に向かう傾向にあります。

もう1つの問題は、広く定義されているテクノロジーの最大の名前のいくつかが勢いを失っていることです。 Amazon.comは、2年以上で最初の四半期収益の減少を発表しましたが、Netflixは、加入者の成長という目標を達成するために2四半期連続で失敗しました。

FAANG株の中で、AppleとAlphabet、+ 25％YTDだけが、ここ数ヶ月で最高値を更新しました。 アマゾンは市場に遅れをとっており、Netflixと同様にYTDが14％増加し、+ 13％増加しています。 一方、Facebookは、ワシントンでの厳しい監視の焦点であるにもかかわらず、51％増加しています。

今後の展望

ハイテク株は高値のままです。 The フォワードP/E比 FactSetによると、情報技術セクターの場合、12か月間の予測収益は約21倍ですが、S＆P500全体の比率は18倍です。 通信サービスも、次の12か月の収益の約18倍と評価されています。 このような情報技術の評価プレミアムは、利益成長が再開するという期待を意味します。 それが近い将来に起こらなければ、セクターは落ち込みに乗っているかもしれません。