ゴールドマンが1月のリバウンドの中で収益リスクが高まると考える理由
ゴールドマン・サックスは、株式に対する全般的な強気にもかかわらず、新年の2週間後の収益に対してより慎重になりました。 同社は、いくつかの傾向が進展した場合、2019年の6％の利益成長率の予測を3％に半減させる必要があるかもしれないと警告しています。 これまで、「収益は、2018年のほとんどを通じて米国株式にとって明確な明るいスポットの1つでした」とゴールドマンは述べています。 しかし、同社は、潜在的なマイナスの展開には、GDP成長率が予測よりも低くなる可能性があると述べています。 レポートの作成者は現在、米国のGDPが今年2.6％拡大し、世界のGDPが3.8％拡大すると予想しています。 ゴールドマンはまた、石油価格の急落、債券の下落に直面して、収益の見積もりを調整しなければならないかもしれないと言います 同社の最新のウィークリーキックスタートによると、利回り、インフレ率の低下、ドル高 報告。
収益を損なう可能性のある5つの力
- 予想よりも遅い米国と世界の経済成長
- 急落する石油価格
- より低い債券利回り
- 低インフレ
- ドル高
出典：ゴールドマンサックス
ベースライン見積もりのマイナス面
2019年にS＆P 500の1株当たり利益（EPS）が6％上昇して173ドルになるというゴールドマンのベースライン予測は、昨年の税制改革による23％のブームからの急激な減速をすでに反映しています。 米国および海外の経済成長見通しの落ち込みと、石油価格の25％の下落を考慮に入れる ゴールドマンは、第4四半期の開始以来、ベースラインの2019EPSに5ドルの潜在的なマイナス面があると述べています 見積もり。 ゴールドマンのアナリストは、2019年頃の見積もりの不確実性は、年初の石油価格の不安定性に起因すると考えています。
第4四半期の結果については、ゴールドマンは、過去の平均である36％と比較して、収益のビートが少ない混合収益シーズンを予想しています。 同社は銀行とエネルギーの収益に前向きであり、産業や材料などの循環的なセクターから離れることを推奨しています。 ゴールドマンは、下落した評価を買いの機会を示すものと見なす代わりに、循環株を過小評価し続けており、急激な下方修正を予測しています。
次は何ですか？
最終的に、市場におけるこれらの負の力は、ゴールドマンや他の人々に彼らの収益予測を削るように圧力をかける可能性があります。 現在、ゴールドマンのS＆P 500の目標レベルは3,000であり、およそ15％の上昇を示していますが、同社が引用する逆風により、予測を下方修正することを余儀なくされる可能性があります。 それにもかかわらず、ゴールドマンは、前向きな経済成長と概して健全なファンダメンタルズを考えると、景気後退は起こりそうにないと述べています。
今後、不確実性が高まっている現在の時期において、今後の第4四半期の結果とガイダンスの強さは特に重要であると見なされています。 彼らは、市場が短期的に安定するのか、それとも激動の新たな段階に入るのかを決定するかもしれません。
