ショートセラーが12の悪いリテールベットで76億ドルを失った方法
Amazon.com Incが主導するオンライン競争に直面して、広く期待されていた実店舗での小売業の終焉。 (AMZN）重要な拍車をかけた 売れ筋 これらの株の。 Ranger AlternativeManagementのポートフォリオマネージャーであるBradLamensdorfは、次のように述べています。 フィナンシャルタイムズ. 「それは私たちが見ている方法ではありません。 容量が多すぎますが、それは小売不動産が死んでいるという意味ではありません」と彼は付け加えました。
以下の表は、過去18か月間の小売株の売り上げに対する12の最大の負け賭けを示しています。 これにはAmazonは含まれませんが、財務分析会社S3PartnersがInvestopediaと共有したデータごとに他のオンラインプレーヤーが含まれます。
ショートセラーのメガロス
（8月から 2017年2月21日〜2月 20, 2019)
- ターゲット株式会社 (ターゲット）、8億8600万ドルの損失
- Wayfair Inc. (W）、8億7800万ドルの損失
- コールズ社 (KSS）、8億6300万ドルの損失
- RH（RH）、8億1000万ドルの損失
- GrubHub Inc. (GRUB）、6億8900万ドルの損失
- ホームデポ株式会社 (HD）、5億6200万ドルの損失
- O'Reilly Automotive Inc. (ORLY）、5億5800万ドルの損失
- Autozone Inc. (AZO）、5億5300万ドルの損失
- メイシーズ株式会社 (M）、5億800万ドルの損失
- ダラーゼネラルコーポレーション (DG）、4億6200万ドルの損失
- ファイブビロウ株式会社 (五）、4億2600万ドルの損失
- TJX社 (TJX）、3億9600万ドルの損失
- 上記の12株の合計、75億9200万ドルの損失
出典：S3パートナー
投資家にとっての意義
「2017年には過剰反応がありました」とジム・ティアニーは 最高投資責任者（CIO） AllianceBernsteinでの集中的な米国の成長の結果は、FTに状況を要約しました。 Michael Aroneによると、主な投資 ストラテジスト ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズで、「これは千枚の紙切れによるゆっくりとした死であり、「モール・マゲドン」のようなものではありません。 当初はその貿易によって予想されていた」と彼は付け加えた。「小売業は多くの人が予想していたよりもはるかに不安定でした。 明らかに一方向に下がっていません。」
S3パートナーが使用した調査期間は8月に始まりました。 2017年21日、SPDR S＆P Retail ETF（XRT）4年ぶりの安値を記録。 その日から2月まで。 2019年20日、XRTは23.1％向上しました。 従来型とオンラインの両方の小売株の上昇は、ネットを生み出しました 時価評価損失 ショートセラーの場合は119億ドルで、そのうち76億ドル（64％）が上記の12株によって生み出されました。 これらの数字はAmazonを除外しています。
破産が小売業で増加している一方で、業界最大の企業のいくつか、特にウォルマート社は、ここ数年で最も強力な結果を報告しています。 (WMT). 「革新と投資をしている人 eコマース、マーケティングとソーシャルメディアはうまくいく傾向があります」とアバディーンスタンダードインベストメンツのファンドマネージャーであるケンマーフィーは述べています。
興味深いことに、ショートセラーの小売における最大の累積損失は、Amazon自体による38億ドルです。 アマゾンは、無駄を生んでいる手ごわい競争相手であるというユニークな立場にあります 小売業での競争、それらのライバルの短期販売に拍車をかけただけでなく、 非常に 過大評価、したがって、秋に乗っています。 その秋はまだ来ていません。
S3パートナーの調査期間中に勝ったショートベットの上位5つは、GameStopCorpです。 (GME）、2億5800万ドルの利益。 J.C. Penney Co. Inc. (JCP）、2億4000万ドルの利益。 Big Lots Inc. (大きい）、1億7200万ドルの利益。 シグネットジュエラーズ株式会社 (SIG）、1億7200万ドルの利益もあります。 およびBedBath＆Beyond Inc. (BBBY）、1億6700万ドルの利益。 ブラッド・ラーメンスドルフによれば、ペニーには「大規模な過剰能力」があります。
今後の展望
ジム・ティアニーがFTに語ったように、「米国はまだ過剰に保管されています。 [eコマースのため]店舗ベースの多くは経済的ではありません。 これは、今後何年にもわたって長期的な圧力になるでしょう。 デジタル戦略を持っていない小売業者にとって、彼らが倒れるのは時間の問題です。」
