米国の貿易戦争が拡大するにつれ、4つのS＆P株式セクターが高騰するリスクに直面

米国の貿易戦争が中国からメキシコ、さらにはヨーロッパにまで拡大しているため、4つのS＆P500セクターは特に脆弱です。 自動車および自動車部品の関税 迫っています。 これらの取引先のいずれかからの報復関税は、情報技術、材料、産業、および 生活必需品 モルガン・スタンレーによると、外国の収益エクスポージャーが高いためのセクター。

銀行のアナリストは最近、「収益のエクスポージャーが高い企業は、中国の商品に対する関税による需要の破壊を目にする可能性がある」と述べた。 公開されたレポート、「Global Exposure Guide 2019—U.S。」 報告書はさらに、「彼らはまた、中国人によるアメリカ製品に対する反発によって傷つけられる可能性がある。 消費者。」

投資家にとっての意味

上記のセクターの最初の3つは 周期的これは、貿易摩擦の激化による外需の弱体化が、現在のサイクルが古くなり終わりに近づくにつれて、さらなる脅威をもたらすことを意味します。 さらに、テクノロジー株は株式市場の最大の推進力の1つです。 テクノロジーセクターが最も高い海外収益エクスポージャーを持っていることを考えると、需要の減少は全体に重大な悪影響を及ぼします 市場指数.

海外での収益エクスポージャーが高い企業の例としては、テクノロジー企業のQualcommIncがあります。 (QCOM）およびMicron Technology Inc. (MU）中国へのそれぞれの収益エクスポージャーは67％と57％です。 消費者の定番企業フィリップモリスインターナショナルインク。 (午後）および産業会社Wabco Holdings Inc. (WBC）ヨーロッパへの収益エクスポージャーはそれぞれ52％と49％です。 素材会社モザイク株式会社（MOS）ラテンアメリカへの収益エクスポージャーは52％です。

しかし、貿易戦争の激化に苦しむのは、外国の収益にさらされている企業だけではありません。 増加した関税コストを消費者に転嫁することができないコストエクスポージャーを持つ企業は、 代替品、サプライチェーンの再構築、または他の場所でのコスト削減は、 衰退 利益率.

モルガン・スタンレーのアナリストは、「関税がマージンを押し上げると信じている」と述べた。 「他のコスト圧力と頑固な低インフレを考えると、企業が 一般的に、価格の引き上げまたはコスト効率により、料金コストを完全に相殺することができます。 他の場所。」

今後の展望

モルガン・スタンレーのアナリストは、輸入関税が企業の利益率に追加のリスクを追加していると見ています。これは、労働市場の逼迫が賃金コストを押し上げているため、すでにある程度の弱さを示しています。 彼らの基本的なシナリオは、貿易摩擦の激化は一時的なものですが、銀行のアナリストは比較的高度な不確実性を認めています 貿易交渉がどのように発展するかについて、そして中国からのすべての輸入品に25％の関税がかかる場合、米国経済は 不況。