ストックピッカーによる5つの混雑した取引が大きな損失を被る可能性がある理由
いくつかの市場 逆張り者 株式が投資家の間で非常に人気になると、おそらく下落に向かっていると主張するでしょう。 の中 アクティブ投資信託 マネージャー、最も 太りすぎ 株式の保有は、降順でVisaIncです。 (V）、AlibabaGroupHoldingLtd。 (ババ）、Googleの親AlphabetInc。 (グーグル）、MicrosoftCorp。 (MSFT）およびMastercard Inc. (MA）、UBSによる「混雑した取引」の最新の調査によると、 バロンズ. 2019年のパフォーマンスを以下の表に示します。
5つの最も太りすぎのストックピッカーの位置
（2019年4月25日までのYTDゲイン）
- ビザ、+ 22.3％
- アリババ、+ 37.1％
- アルファベット、+ 21.3％
- Microsoft、+ 27.7％
- マスターカード、+ 29.8％
- S＆P500インデックス, +16.7%
出典：バロンズが報告したUBS。 Yahooファイナンス
投資家にとっての意義
大量購入は在庫を送ることができます 評価 急上昇。 そして、多くのファンドマネジャーが群れの考え方を踏襲しているため、これらの株が好意を失い、価格が押しつぶされると、売りの波が押し寄せる可能性があります。 「これらの取引が臨界値に達するか、外因性ショックが発生すると、高値が予想されます 投資家が同時にエクスポージャーを解消するにつれて逆転する」と述べた。 バロンズ。
4月24日の決算後、VisaとMicrosoftの両方が2019年第1四半期の収益を報告し、アナリストの見積もりを簡単に上回りましたが、Visaは0.3％減少し、Microsoftは4月25日に3.3％増加しました。 上記のように、感情が突然それらに反対する場合、これらの株は急激に下落する可能性があります。
UBSはまた、アクティブマネージャーの中で最もアンダーウェイトな株式を特定しました。 これらも降順でAppleIncです。 (AAPL）、Nestle SA（NSRGY）、Exxon Mobil Corp. (XOM）、Tencent Holdings Ltd. （TCEHY）、台湾積体電路 (TSM). 彼らの現在までのパフォーマンスは以下のとおりです。
5つの最もアンダーウェイトのストックピッカーホールディングス
（2019年4月25日までのYTDゲイン）
- アップル、+ 30.7％
- ネスレ、+ 20.9％
- エクソンモービル、+ 21.9％
- Tencent、+ 23.3％
- 台湾セミコンダクター、+ 20.5％
- S＆P500インデックス, +16.7%
出典：バロンズが報告したUBS。 Yahooファイナンス
4月の急増の約50％は、テクノロジーを多用します ナスダック100指数 たった4人で推進された メガキャップ ハイテク株。 これらはApple、Amazon.comIncです。 (AMZN）、Microsoft、およびFacebookInc。 (FB）、 によると ブルームバーグ.
楽観主義者は、ファンドマネジャーの間の混雑した持ち株は高い信念を反映していると反論します。 デビッド・コスティン、チーフ米国エクイティ ストラテジスト ゴールドマンサックスで、別の人がこの見解を表明しました ブルームバーグ 報告。 さらに、ブルームバーグが引用したゴールドマン・サックスのデータによると、いわゆる 牙 株式は2019年に15％の利益成長の中央値をもたらすと予想され、S＆P500全体の数値のほぼ3倍になります。
アン 等加重 ミューチュアルファンドとミューチュアルファンドの両方によって同時に支持されている株式のポートフォリオ ヘッジファンド マネージャー、 リバランス ブルームバーグは、毎月、2013年以来毎年S＆P500を約5パーセントポイント上回っています。 ブルームバーグが引用したゴールドマンサックスの分析によると、上記のオーバーウェイト株の中で、アルファベットはヘッジファンドとミューチュアルファンドの現在のお気に入りです。
今後の展望
「しかし、市場が逆転すると、全員が同時に出口を目指して走るので、あなたは等しく反対の反応を示します。 それが2018年後半に起こったことであり、今日の市場にはリスクが少なくない」と語った。 ブルームバーグ. 2018年の第4四半期の市場売却の際に、その過程で価値の20％、30％、またはそれ以上を失った株を見つけることは珍しくありませんでした。