株式市場のファンダメンタルズで学校に戻る

ラリーが否定できないものになっているため、米国株式市場は4週間連続で上昇しています。 S&P 500 とナスダックは先週ともに 3% 以上上昇し、ダウは 2.9% 上昇しました。 S&P 500 は 6 月中旬の安値から 15% 上昇しましたが、ナスダックはその後 20% 上昇しました。 それは技術的には新しいものと言えます 強気相場 インデックス用。 20% リトレースメント 最近の安値からの上昇は法案、または強気相場に適合しますが、それについては多くの意見があります。 しかし、特にチャートを掘り下げると、ラリーの強さを否定することはできません. の平均在庫 ナスダック総合 インデックスは安値から 34% 上昇しています。 ほんの数か月前、ナスダックの平均株価が高値から 50% 下落したことについて話していたことを思い出してください。 振り子が大きく戻ってきました。 市場全体で、 幅推力 かなり印象的でした。 いいえ、それは水泳のストロークではありません。

ブレス トラスト インジケーターは、 テクニカル指標 確かめるために使われた 市場の勢い. これは、取引所での進行中の問題の数を計算することによって計算されます。 ニューヨーク証券取引所 (NYSE)を、発行数の合計 (上昇と下降) で割って、10 日間を生成します。 移動平均 この割合の。 Breadth Thrust Indicator は、伝説的な投資家、アドバイザー、ライターである Martin Zweig によって開発されました。 そのため、ツヴァイク ブレス インジケーターと呼ぶ人もいます。 ツヴァイクによれば、1945 年以来、幅推力は 14 回しかなく、現在は真新しいものの真っ只中にあります。 S&P 500 の構成銘柄の 90% が現在、50 日移動平均線を上回っています。 これは、2021 年 11 月以来の最高水準です。 ツヴァイクによると、幅推力後の平均利益は、11 か月の平均時間枠で 24.6% です。 そして強気相場の大部分？ それらは幅の広い推力から始まります—それらは重要です.

より良い経済ニュースは、センチメントの改善と関係があるかもしれません。 ミシガン大学の最新レポートによると、消費者信頼感は再び上昇しました。 消費者感情指数 (MCSI)、そして消費者インフレ率と生産者インフレ率の両方が先月の最高値から低下しました。 これらは、FRBがインフレに対する利上げの戦いが機能していると信じるために探している兆候である可能性があり、おそらく今後2年間の利上げのペースを冷やすでしょう.

FOMC 今年のミーティング。 連邦準備制度理事会の資金先物は、現在、連邦準備制度理事会が会合で金利を0.5%引き上げる確率が55%であることを示しています 9 月 21 日に始まり、45% の確率でさらに 4 分の 3 の割合で上昇します。 点。 先週、インフレ数値が発表された後、その数値は反転しました。

一方、債券市場は引き続き景気見通しに悲観的な見方を示しており、 展開する 2 年物と 10 年物の利回りの間で 反転 マイナス41で ベーシスポイント (bps). つまり、債券投資家は経済の短期的な見通しに大きな期待を寄せていません。 この綱引きには、最近の株価の急騰を、 吸盤の集会. S&P 500 の平均株の短期金利の割合は、2020 年 4 月以来の高水準にとどまっています。 空売り 企業、インデックス、または ETF の現在空売りされている株式数を示します。 これはかなり悲観的ですが、極端な弱気は市場が反転する可能性があることを示す逆張り指標の 1 つになる可能性もあります。

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ブライアン・フェロルディに会う

Brian Feroldi は、2004 年に大学を卒業して以来、お金、個人金融、投資について幅広く執筆してきた金融教育者です。 Twitter、YouTube、Instagram、Motley Fool で知識を世界と共有しています。 ブライアンは 2004 年に初めて投資を始め、それ以来、彼の個々の銘柄の選択は一貫して市場を上回っています。

2015 年、ブライアンはモトリーフール社のフルタイムのライターになりました。 それ以来、株式、投資、個人金融に関する 3,000 以上の記事を執筆しています。 彼はまた、多くのポッドキャストやビデオにも出演しています。

2020 年、COVID-19 パンデミックの最盛期に、ブライアンはメンバー限定の Zoom セッションである「Fool Live」のホストに 20 時間以上を費やしました。 ブライアンは、何千人もの個人投資家が危機の最悪の時期に落ち着きを保ち、落ち着くのを助けました.

このエピソードの内容は?

私たちのような投資家は、投資方法を考えすぎがちです。 非常に多くのオプション、非常に多くの情報、およびリスクを冒さない理由が非常に多くあります。 そして、私たちのアニマルスピリットがいて、怖がっているときは逃げ、自信があるときは貪欲になるようにと言っています. しかし、原始的な本能をすべて取り除いて基本に戻し、超基本的な質問を自問したらどうなるでしょうか? なぜ投資する必要があるのですか？ なぜ株式に投資したいのですか？ なぜ株式市場は上昇するのですか？ 毎年ではありませんが、過去 150 年間の実績はかなり良好です。 長年の金融ジャーナリストで市場ウォッチャーの Brian Feraldi は、これらの質問のいくつかに対処する素晴らしい本を書きました。 それは呼ばれています 株式市場はなぜ上がるのか?、学校で投資について教えられるべきだったが、そうではなかったすべてをカバーしています。 Brian は今週の Investopedia Express の特別ゲストです。 ようこそ、ブライアン。

ブライアン: 「ありがとう、カレブ、私を迎えてくれて。 ここに来てよかった。」

カレブ: 「私は通常、なぜあなたが本を書いたのかと尋ねますが、あなたが本を書いたのは、誰もこれらの基礎を教えていないからです. つまり、私たちはInvestopediaでやっていますが、あなたがあなたの本でやったように、誰もそれを美しい小さな本に載せていません. このすべてを基本、ABC、および 123 に絞り込もうとするインスピレーションは、なぜこの株式市場が毎年上昇する魔法の方法を持っているのかということでしたか?」

ブライアン: 「とても、とてもそうです。 2004 年に大学を卒業してすぐに投資に出会い、お金とお金に関する最初の本を読んだ直後に、 パーソナルファイナンス、私はちょうど私が可能な限りすべての本をむさぼり食った暴飲シリーズに行きました 得る。 そして、ウォーレン・バフェット、ピーター・リンチ、ジャック・ボーグルなどの投資に関する古典をすべて読みましたが、それらは投資家にとって驚異的で素晴らしいリソースです。 しかし、投資に関して私が持っていた一番の疑問は、私の本のタイトルでした。なぜ株式市場は上昇するのでしょうか? これらの素晴らしい本の多くは、収入の一部を貯蓄すべきである、長期的な考え方で投資すべきである、と言っています。 ドルコスト平均 市場に参入し、市場は継続的に上昇します。 そして、私は、S&P 500 の長期的な歴史を見ていると思いますが、その理由は説明されていませんでした。市場が時間をかけて上昇した根本的な力は何でしたか? ですから、私は個人的に 20 年前にその情報を探していたので、それを知った今、私は信じています。 平均的な株主の教育には大きなギャップがあり、彼らはなぜそれが進んでいるのかわからない 上。 その不足している情報を埋めることが、この本の目的でした。」

カレブ: 「ええ、私たちはそれを当然のことと思っています。 しかし、実際の実績を見ると、19 世紀後半までさかのぼる平均年率 9 ～ 11% のリターンが見られます。 株式市場は、多くの暴落、多くの強気相場、多くの弱気相場を経験してきました。 しかし、この乗り越えられない上り坂があり、右へと上り続けています。 そして、立ち止まってその質問を自問する人が十分にいるとは思いません。私たちはそれを当然のことと思っています。 お金を株式市場に投入すると、魔法のように上昇します。 しかし、実際、あなたと私は、私たちのキャリアの中で、これについてブロックを回ってきました。 時間の経過とともに株価が上昇した場合、利益のない多くの企業を目にします。 私たちはミーム株でそれを見て、インターネット株でそれを見て、おそらく17世紀のチューリップマニアにまでさかのぼります. ご存知のように、いつか利益が出るかもしれない、最高のアイデアがあるかもしれないという考えがあるので、投資家は見えなくても将来に多くの信頼を置いています。 なぜ彼らはそれをするのですか？」

ブライアン: 「投資で最もトリッキーなことの1つは、短期的には株式の動きとまったく相関関係がないことだと思います。 ビジネス自体が何をしているのか—会社はお金を失う可能性があり、顧客を失う可能性があり、市場シェアを失う可能性があり、その株はまだ行く可能性があります 上。 2020年には、基本的にすべての株がまっすぐ上昇しました。 実際、リスクが高いほど、株価は速く上昇しました。 今年は正反対の状況が見られましたが、まだ成長している企業もあれば、増加している企業もあります。 彼らの利益、顧客の増加、利益の増加、そして彼らの株は順調に進んでいます 下。 これが、ベンジャミン・グレアムの素晴らしい言葉が適切である理由です：「短期的には、市場は投票機です。 長期的には、市場は計量機です。」私の本の目標と私の多くの目標 教育とは、その方程式の「計量機」の部分が何であるかを投資家に認識させることです 意味。 ニュースを見たり携帯電話を見たりすると、ほとんどの投資家 (個人投資家の 99%) が入手できる情報は株価だけです。 株価が見える！ それがあなたが見る唯一の情報です。 実際には、会社の収益を把握するために仕事をしなければなりません。 会社の収益はどのような方向に進んでいますか？ 市場全般についても同様です。 ダウの価格は誰もが知っています。 S&P 500 の価格は誰もが知っています。 ダウ構成銘柄の収益、S&P 500 企業の収益を知っている人はどれくらいいますか? それを発見したら、S&P 500 の収益の長期的な傾向を見て、 S&P 500 の価格を考えると、これら 2 つのことが長期的に関連していることは明らかです。 学期。 個人投資家の中で、そのことに気づいている人は非常に少ないと強く感じています。」

カレブ: 「ええ、絶対に。 そして、彼らは常に価格を見ています。 なんで？ なぜなら、現在の会社を含む金融メディアは、スポーツゲームの側面であるため、価格について大騒ぎしているからです. プレゲームはプレマーケット活動、キックオフはオープニングベル、ハーフタイムレポートはゲームのハーフタイム、そしてクロージングベルのようなものです。 私たちは価格を扱います—私たちは常にダウ・ジョーンズ工業株平均やナスダック、あるいはこれやあれについて話しています。 または、人々は会社の株価について話しているが、実際にはそれについて話している. 真空。 そして、私たちが考えたいのは、この会社が時間の経過とともに成長する能力はどのようなものであり、投資家は収益の増加と時間の経過とともに成長することを評価し、より多くのお金を投資するだろうかということです。 それが本当のお金が作られるところです - 私は間違っていますか?」

ブライアン: 「ああ、とても、とても。 企業の価格がどうなるか、企業の業績がどうなるかは、長期的には 100% 連動しています。 Apple、UnitedHealth Group、Google など、今日存在する最も成功している最大の企業を見てください。 それらの企業が10年、20年、30年前に最初に公開されて以来、なぜそれらの株式の価値は何倍にもなっているのだろうか? いずれの場合も答えは同じです。今日の収益と利益は、5 年前、10 年前、20 年前よりも大幅に増加しています。 その利益の増加は組織の価値の増加につながり、株主はそれらの事業を購入して保持することで非常にうまくいっています. しかし、過去 10 年、20 年、30 年、40 年、50 年の最大の勝者のすべてを見てみると、すべてのケースで、これらの偉大な企業の株主は、 ビジネスは、短期的に計り知れないほどの痛みを経験しました。 戻り値。"

カレブ: 「私たちの感情とアニマルスピリットについて話しましょう—私はそれらを一番上に持ってきました. 彼らは、私たちには生存本能があるため、通常、投資に関しては間違ったことをするように求めています。 先週、ジョシュ・ブラウンとそれについて話しました. 私たちは、恐怖を感じるという生存本能を持っています。 物事が怖いとき、私たちはいくつかの悪い決定を下します。 ポートフォリオを売りたい。 私たちが本当に貪欲になると、常に適切な株を選んで買い続け、お金を稼ぎ続けることができると考えますが、しばしばそれらは私たちに背を向けます. なぜそれが起こるのですか？」

ブライアン: 「それが起こる理由は、すべての人間がひどい投資家になるために自然に生まれてきたからです. 私たちの生来の欲望、生来の思考はすべて、自己保存と恐怖を中心に設計されていますよね? グループと違うと思われたくない。 私たちは他の人からヒントを得ます。 投資にもまったく同じ原則が当てはまります。他の人が株に興奮していて、その株が上昇している場合、それは自然に私たちを引き込み、人々は値上がり後に株を買いたがります. 逆に、他の人が経済を恐れていて株が下落している場合、私たちは他の人からヒントを得ているため、自然に売りに出ます。 それはまさに人間の本性です。 そして、それは私が生きている限り、本質的にそうなるでしょう。 投資家として成功したいのであれば、他人からヒントを得たいという衝動に抵抗することを学ばなければなりません。 2020年に起こったように、他の人が簡単にお金を稼いでいるのを見ると、 誰もが強気で、興奮しています。株式が非常に上昇しているため、投資するのに最も安全な時期だと感じています。 多くの。 逆に言えば、現在、投資家は過去 15 か月以上にわたって何を見てきましたか? 私たちは、株価が下落し、経済ニュースが悪化し、見出しが恐ろしく恐ろしいものになり、価格が下落していることだけを見てきました. 当然のことながら、誰もそのような環境に投資したくありません。 皮肉なことに、投資するのに最適な時期です。 したがって、自分は悪い投資家になるために生まれてきたことを本当に理解する必要があり、こうした自然な偏見を克服するには、時間とトレーニング、市場の歴史の理解が必要です。」

カレブ: 「それがあなたの本がとても価値がある理由です。 わかりました、これらの一般的な用語で市場について話しますが、そのメカニズムの内部 — そしてほとんどの人はこれを気にしません — しかし、あなたと私はこれを非常に注意深く見ています. 過去 20 年ほどの間に、さまざまな理由で大きく変化しました。 右？ 株式市場へのアクセスが増え、情報が増え、株式市場に関与し、アルゴリズムを介して取引を行っている機関が増えています。 非常に洗練されたソフトウェア プログラム、指標に基づいた取引、技術的な手がかりに基づいた取引、数億ドルの移動を行ってから、 株式。 それは多くのノイズと多くの活動とボラティリティとボリュームを生み出し、個人投資家のような影響を与えます 私、あなた、そして適切なポートフォリオをまとめようとしている私たちのリスナーは、長期にわたって正しいことを行います 学期。 これらの外部の力は大きく、投資方法や投資についての考え方に大きな影響を与えているのでしょうか、それともノイズの一部にすぎないのでしょうか、ブライアン?」

ブライアン: 「新しい投資家に対してウォール街が持つ優位性を理解すると、市場で利益を上げることは不可能に思えます。 そこにあるアルゴリズムは、ニュースを見つけ、「ニュースを解釈」し、ニュースに基づいて取引することができます。 出てきました。 ですから、他の人がニュースを出し抜こうとしているのを見ると、自分を嘲笑します。 ただし、他の人はあなたのカードを見ることができ、あなたは自分のカードを見ることができません。 カード。 勝てる試合ではないと思います。 さて、ありがたいことに、個人投資家が専門家よりも非常に大きなアドバンテージを持っている投資について何かがあります. その利点の 1 つは、自分のお金を自分で管理できることです。 キャリアリスクはありません。 パフォーマンスのガイドラインを満たす必要はありません。私たちの動きを他の人に説明する必要もありません。 これにより、個人は長期的な考え方で真に投資することができます。 大量の短期ボラティリティを吸収できます。 S&P 500 に対する短期的な損失は吸収できます。 あなたがプロの投資家で、他人のお金を管理している場合、これを行うのは非常に困難です。 そのため、自分のお金を管理する投資家は、真に長期的な考え方を採用することができます。 彼らは、偉大なビジネスや インデックスファンド 短期的なパフォーマンスは気にしません。 それが、市場に対する私の長期的なアドバンテージの源です。私はより速く取引することはできず、インデックスよりも賢くはありませんが、インデックスよりも忍耐強くすることができます。 それがあなたの唯一の利点なので、私は人々にそうするように教えるのが好きです。」

カレブ: 「ええ、あなたは素晴らしいことを言っています。 取引する必要も、買う必要も、売る必要もありません。 私たちはポートフォリオマネージャーではありません。 私たちのほとんどは、四半期ごとの数値を達成するか、ベンチマークを打ち負かすことに仕事がかかっているので、時間の経過とともにポートフォリオと富を構築するために賢明な動きをする必要があります. そして問題の真実は、もしあなたがそれを一貫して行えば、市場は実現するということです。 調合—私はこれを、株式市場と、この種の規律を持つ投資家にまき散らされた妖精の粉と呼んでいます。 しかし、複利を理解していなければ、 72の法則、そして富の創造のプロセスとポートフォリオの株式市場の成長に非常に役立つこれらすべての素晴らしいものは、決して手に入れることはできません. 多くの人が私のところに来て、おそらくブライアン、あなたのところに来て、「私のポートフォリオを見てください。 私はこれを 2 株、これを 4 株、6 株かあれを持っていて、あちらこちらで購入しました」しかし、あなたと私はいつも「 ポジション、ドルコスト平均が必要であり、これらの株を長期的に非常に低い平均価格で所有したい」と彼らの頭は スピンしますが、彼らは重要なことを見逃しています。 規律。 それがあなたのお金を稼ぐものですよね？」

ブライアン: "まさにその通り。 多くの投資家が犯す最大の過ちの 1 つは、新しい投資家も経験豊富な投資家も同様に、 投資の第 1 のルール、特に個別株を購入する場合は、自分が何を所有しているか、なぜそれを所有しているかを知ることです。 多くの人が私の Twitter や DM で、あるいは実際の生活でも、私が ABC Company の株を x 株購入し、x 週間または x か月で x パーセント上昇したと言っています。 私が彼らに言いたいのは、この会社は何をしているのかということです。 そのバランスシートはどのように見えますか? その管理チームは誰ですか? その長期的な可能性は何ですか？ 顧客への集中力はありますか? — 顧客が集中すべき根本的な質問をします。 しかし、非常に多くの人が、株式市場に興味を持ったとき、そのことを何も知らず、注意を払わず、その情報を見つける方法さえ知りません。 彼らが見ているのは、ティッカーと、そのティッカーが今日上がっているか下がっているかだけです。 それはまさに、私が20年前に初めて投資を始めたときのことです。 私は予想通り、当時のミーム株を狙っていました。それは Yahoo のディスカッション ボードのペニー株でした。 ありがたいことに、私は自分が何をしているのかわからず、ゴミを買っていたので、早い段階でひどいことをしました。 したがって、新しい投資家である多くの人々が自分が何をしているのかを知らず、目にしたものを購入するのは当然のことです。 Redditで、または他の人が購入しているものを購入しますが、 仕事。"

カレブ:「ここには非常に重要な一連の章がありますが、本当に私の目を引いたのは、この貯蓄対投資のテーマ全体です. 私は子供たちや甥たちと、10 代後半から 20 代前半に何をすべきかについて話し合ってきました。 富を増やすという点では、貯蓄と投資の両方が重要ですが、両方を行う必要があります。 そのキャンプのどこに落ちますか？」

ブライアン: 「それは実際にはスペクトルです。 私自身も含め、投資に関心のある人がポートフォリオを超最適化して複利の 5% を余分に絞り出すことは非常に自然なことです。 しかし、それを複合計算機に入れると、長期間にわたって市場の 5% が追加されるという数字は魔法のようです。 ただし、真実の 1 つは、投資を始めたばかりの場合は、はるかに多くの富を実現することです。 余分なものを絞り出すのではなく、収入と支出を最適化することで、自分自身のために 戻る。 10,000 ドル貯めていて、年に 1% か 2% 余分に稼いでいるとしたら、すばらしいことです。 100ドルか200ドルの違いですよね？ しかし逆に言えば、あなたがその段階にあり、昇給の交渉ができれば、スキルアップできれば、 さらに 5 ドルまたは 10,000 ドル節約できます。 始まり。 ですから、始めたばかりのときは、収入と支出、貯蓄率に注目することが非常に重要です。 時間が経つにつれて、純資産が増え続けるにつれて、徐々に投資ポートフォリオが富の主な原動力として引き継がれ始めます。 たとえば、あなたが 20 歳で、純資産が 1,000,000 ドルだとします。 突然、数ポイントの追加利益が 10、20、30、50、100,000 ドル相当の追加価値につながる可能性があります。 そして、多くの場合、それはあなたの仕事から得ることができる以上のものになる可能性があります. だからスペクトルです。 誰もがこの範囲にいますが、概して、始めたばかりの人は多くのことを行うでしょう 投資ではなく、収入と貯蓄率に焦点を当てた方が、自分自身にとってより良い 戻り値。"

カレブ: 「素晴らしい点。 ええと、あなたの本は非常に良い情報でいっぱいで、非常に基本的にレイアウトされています - あなたはそれを賞賛しなければなりません. 人々に物事を根本的に説明できればするほど、彼らはより良くなります。人々は常に私たちからそれを高く評価しており、私はあなたの本からそれを間違いなく感謝しています. 株式市場はなぜ上昇するのか: 学校で投資について教えるべきことはすべて? しかし、ブライアン、私たちは私たちの用語、定義、説明者に基づいて構築されたサイトであることを知っています. あなた自身のお気に入りの定義や用語があると思います。 それは何ですか？"

ブライアン: 「そうですか、ありがとうございます。 そして、私は Investopedia の大ファンだと言わざるを得ません。定義を調べるために何度も使用してきたので、あなたのサイトが大好きです。 そして、私が好きな用語を1つ思いつく必要があるとしたら、おそらくそれは 粗利益. したがって、粗利益は 損益計算書、それは収益マイナス 売上原価 (COGS). これは、私が過去 10 年から 20 年間過小評価してきた指標です。 しかし最近になって、粗利益は、企業が最適化できる最も重要な数値の 1 つであることを知りました。 そしてそれは、顧客が企業の製品をどれだけ高く評価しているかを示しています。 実際、売上よりも粗利益の方が重要だと思います。 だから、それは私のお気に入りの1つです。」

カレブ: "うん。 それらの売上を収益に結び付けることができますか? これは、彼らがどれほど効率的に運営されているかを示す非常に重要な指標です。 素晴らしい用語です。私たちもそれが大好きです。 そして、あなたはおそらく粗利益を選択した最初のゲストでしょう。 Brian Feroldi さん、Express に参加していただきありがとうございます。 皆さん、ブライアンを mindset.brianferoldi.com でフォローしてください。それはショーのメモに書きます。 ブライアン、ザ・エクスプレスに参加してくれて本当にありがとう。」

ブライアン: 「私を迎えてくれてどうもありがとう、ケイレブ。 ここに来てよかった。」

今週の用語: リバース レポ

用語の時間です。 今週は、知っておく必要のある投資と金融の用​​語に慣れる時が来ました。 そして今週、友人の Cassius Kuve にタイムリーな提案をしてもらいました。 Cassius は今週、リバース レポを提案しています。 連邦準備金 約9兆ドルのバランスシートを縮小します。 私のお気に入りの Web サイトによると、リバース レポ、または リバース・レポ契約、わずかに高いレートでそれらを売り戻すために証券を購入する短期契約です。 レポおよびリバース レポは、短期の借入および貸付に使用され、多くの場合、銀行間でオーバーナイト ベースで行われます。 中央銀行 連邦準備制度を含め、リバースレポを使用して資金を追加します マネーサプライ その経由で 公開市場操作 (OMO). カッシウスが指摘するように、連邦準備制度理事会がバランスシートを解消し、9月に米国債の売却を開始すると、物事はよりリスクが高くなる可能性があります 資本市場、特に私たちがに向かっている場合 不況.

ご存知のように、Fed のリバース レポ機能、RRP は、知られているように、それが購入のメカニズムです。 国債 - 金融業界の過剰流動性を一掃するのに役立つ幅広い投資家を引き付けました システム。 によって導かれて マネーマーケットファンド、リバース レポ ウィンドウのボリュームは 39 日間連続で 2 兆ドルを超えました。 FRB が 7 月に金利を 4 分の 3 引き上げて以来、FRB は史上最高の 2.3% のリバース レポ レートを支払っています。 投資家は事実上、預金を銀行から取り上げて、主に国債とレポに投資する政府のマネー マーケット ファンドに入れています。 これらのマネー ファンドは、他の銀行が毎日借りに来る FRB のオーバーナイト ウィンドウに現金を注ぎ込みます。 ほとんどの投資家、特に純粋な株式投資家は、これが起こっていることさえ知りません。 しかし、それはアメリカの資本市場の蒸気機関です。 連邦準備制度理事会の準備が整うにつれて、心配 950億ドルの国債を売却 9 月 1 日になると、銀行からマネー マーケット ファンドへの預金の流出により、銀行の 急速なペースでの準備金の増加は、金融市場やより広い範囲への貸出活動を妨げる可能性があります 経済。 経済が長引く不況に陥っている場合、それはあなたが見たいものではありません。 いい提案だ、カシアス。 今後数か月間、リバース レポ市場をもう少し注意深く観察していきます。 そして、私の友人であるあなたは、できれば次の素晴らしいビデオで、Investopedia の最高級の靴下を履くでしょう。