「ウォール街のランダム・ウォーク」が 50 周年を迎え、今年のトップ用語

お帰りなさい、そしてようこそ。 あの激しい逆転でむち打ちになった人は他にいますか？ 米国株式市場は、FRBからのより強硬な発言と高止まりするインフレの兆候の増加により、傷ついた週から脱しつつある。 週間ではダウ平均は２．８％下落し、週間としては９月以来の最悪の下落となった。 S&P500は3.4%下落、ナスダックは4%下落した。 の 生産者物価指数 (PPI) 卸売価格が上昇し続けたため、11月は予想よりも少し暑かった。 これに、11月に見られた予想を上回る雇用の増加に加えて、それが意味することはただ一つ、経済がまだ熱すぎるため、FRBは利上げに積極的であり続ける必要があるということだ。

の FOMC 今週会う、そして フェデラル・ファンド先物、CMEグループによると FRB監視ツール、委員会が利上げを 0.5 パーセント、つまり 50 パーセント行う確率が 80% であることを示します。 ベーシスポイント（bps）、 今週。 それは誰も驚かないだろうが、我々は皆FRBの動向に注目しているだろう ドットプロット—経済学で最も退屈なチャート。委員会が金利が今から 3 ～ 6 か月後にどこにあるべきであると考えているかを示します。

多くの投資家は、より多くのことを目指しているようだ タカ派 から 中央銀行、先週の株式からの多額の流出を考慮すると。 米リフィニティブ・リッパーのデータによると、 株式ファンド 266億ドルの引き出しを記録し、2021年4月以来最大の週間流出額となった。 このうち99億ドルが株式グロース・ファンドから、22億ドルがバリュー・ファンドから出ており、各セグメントで3週連続で売りが続いた。 9億9,200万ドルが米債券ファンドに、8億8,600万ドルが課税対象となった 債券ファンド株価の不安定さを考慮すると、大口投資家は3〜5％の利回りに安心しており、私の周りのすべてを現金が支配し続けているためです。 マネーマーケットファンド 11月には500億ドルの流入があり、2021年12月以来の高水準となった。

前回の番組では、ウォール街市場の予測と今後12か月のS&P 500の予測について話しました。 これらの予測は、最も弱気な​​バークレイズの約3200ドルから、やや強気なウェルズ・ファーゴの年末目標約4500ドルまで幅がある。 どちらも、S&P 500 の上昇または下落が 10% を超えないことを意味します。 しかし、ＢＮＰパリバの市場ストラテジストらは、最悪の事態はまだ到来していないと考えている。 このチームは、米国株式部門の責任者であるグレッグ・バウトル氏が率いる。

デリバティブ 戦略、期待しています 降伏 来年のイベントは「タオル投げ」だ。 チームは次のように書いている、「これは現在のものからの逸脱となるだろう」 弱気市場 この体制は、株価の下落によって特徴付けられている。 PER倍数 契約しました。」

ボウルのチームが採掘されました 100年にわたる株式市場の暴落 何が私たちの道に向かうのかを判断するために。 BNPは、弱気相場が始まった2020年3月の急速な弱気相場を割り引いて、差し迫った景気後退の鼓動を考慮すると、現在の市況は2020年よりも2002年を反映していると述べている。 その弱気相場は 2 年以上続き、ドローダウンは 50%、ピークから底値までの動きは 29% でした。 VIX ボラティリティ指数. 典型的な景気後退弱気市場の長さは約 1 年半で、中央値は ドローダウン VIX のピーク中央値は 40.5 です。

バートン・マルキールの紹介

バートン G.博士 マルキエルケミカルバンク会長の経済学教授、プリンストン大学の名誉教授、上級エコノミストである彼は、ウェルスフロントの 最高投資責任者 (CIO). マルキール博士は、広く読まれている投資本の著者です。 ウォール街のランダム・ウォークを奨励することで、低コスト投資革命の開始に貢献しました。 制度的な 個人投資家も利用できる インデックスファンド. マルキール博士は、次の本の著者でもあります。 投資の要素、この国の主要な投資家擁護者の一人です。

現在の役職に就く前は、マルキール氏はバンガード グループの取締役として 28 年間勤務していました。 1970 年代から 1980 年代にかけて、マルキール氏は米国大統領経済顧問評議会のメンバーを務めました。 (1975-1977)、米国金融協会会長 (1978)、エール大学経営大学院の学部長 (1981-1988).

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投資、株式市場、そしてウォール街の実際の仕組みに関するすべての投資家のベスト本のリストのトップに、次の本が挙げられるでしょう。 ウォール街のランダム・ウォーク バートン・マルキール著。 約50年前に初めて出版され、 ランダムウォーク 時の試練に十分耐えてきました。 投資業界の製品、サービス、規模、スケールが飛躍的に成長する一方で、テナント、 この聖書に書かれている投資家向けのアドバイスは、当時よりもさらに強力で先見の明のあるものになっています。 1973.

幸いなことに、マルキエルは著書を更新し続け、知恵を共有し続けています。 彼はケミカルバンク会長の経済学教授、プリンストン大学の名誉教授、上級エコノミストです。 大学卒業、デジタルおよび個人金融投資会社 Wealthfront の最高投資責任者 プラットホーム。 彼は今週、Investopedia Express の特別ゲストです。 ようこそ、教授。 ここに来ていただいて本当に光栄です。

バートン: 「ここに来られて嬉しいです。」

ケイレブ: 「それでは、素晴らしい本の出版 50 周年おめでとうございます。 あなたは大学に進む前はスミス・バーニー社の金融サービス業界で働いていましたが、その後、次のような著書を書きました。 ランダムウォーク、事実上ウォール街の幕を引いた。 どうしてそんなことをしようと思ったんですか？」

バートン: 「そうですね、私は子供の頃から株式市場に興味がありました。 私はかなり貧乏に育ちました。 私は投資をしませんでした。投資するお金がありませんでした。 しかし、私はゼネラルモーターズの株の価格とテッド・ウィリアムズの打率をほぼ知っていました。 私はボストンで育ったので、幼い頃からテッド・ウィリアムズが私のヒーローでした。」

「それで、私は常に興味があり、あなたがよく示唆したように、ウォール街でキャリアをスタートさせました。 そして基本的に、私が行った学術研究はすべて株式市場で行われてきました。 そして、私はビジネスの世界から離れたことはありません。なぜなら、私は人生のほとんどを学者として過ごしてきた一方で、多くの投資委員会の委員を務めているからです。 私はおそらく数十社の企業取締役を務めてきました。 したがって、両方の世界に住むことは私にとって非常にうまくいきました。」

ケイレブ: 「その本はと呼ばれています ランダムウォーク、しかし、あなたが章ごとに説明しているように、金融サービス業界が私たちにお金を提供する方法をますます見つけてきたことを見ると、それはそれほどランダムではありません。 方法を説明してください ランダムウォーク 本を書いているときに頭の中に思い浮かび、それが本の過程で実際にどのように展開するか。」

バートン: 「そうですね、基本的に、『ランダム』という言葉は本質的に予測不可能、予測不可能という意味だと私は考えています。 偉大な投資マネージャーが誰に投資するかを予測するのは本当に非常に難しいという感覚 なれ。 そして問題は、過去の偉大な投資マネージャーを単純に取り上げて、彼らが将来も偉大な投資マネージャーになるだろうと言うことはできないということです。 同様に、株価のパターンを見て「X、Y、Z 社の株価は非常に高い」と言うわけにはいきません。 勢いがあるので、それに投資すべきです。」 心臓の鼓動。」

「ランダム ウォークの考え方は、予測できないということです。 そんなことは言えなかった ウォーレン・バフェット 素晴らしい投資マネージャーになるだろう、とは言えなかったのと同じように キャシー・ウッドは、2000年に完全に光を消しましたが、2021年と2022年も継続する予定でした。 また、2022 年に株価が上昇したからといって、2023 年にも株価が上昇するとは言えません。 ランダムというのはそういう意味です。 基本的に人々が理解する必要があるのは、市場で起こることの多くは、特に短期的には本質的に予測不可能だということだ。」

ケイレブ: 「この本の最初の部分は泡に焦点を当てており、そこには学ぶべきことがたくさんあります。 について読むと、 チューリップマニア、エレクトロニクスバブル、そして何世代にもわたって続く多くのバブルを考えると、私たちが経験してきたバブルのいくつかについて考えずにはいられません。 しかし、チューリップマニアについて少し話しましょう。私はいつもチューリップマニアについて言及していますが、多くの人がそれがどのようにして起こったのかを本当に理解していないと思います。 なぜチューリップマニアバブルにそこまで魅了されたのでしょうか？ 私はそれを、私たちが最近見たいくつかのバブルに関連付けたいと思っています。」

バートン: 「チューリップの球根はまさに古典的な投資バブルであり、チューリップの球根の価格が高騰したこともあり「古典的」だったが、あまりにもばかばかしいことだった 今にして思えば、人々はチューリップの球根に投機を始め、チューリップの球根1個が貴族の球根と同じくらいの値段がするのではないかと考えていたようです。 城。 それで、バブルを避けること、つまり一部のマニアに流されないようにすることは投資家にとって非常に重要なので、その古典的なマニアについて詳しく語ることが有益だと考えたのです。」

「チューリップはもともと中東から来ました。 彼らはオランダに導入されました。 人々はチューリップを愛し、1つのチューリップの球根を2倍にし、さらに2倍にするという投機を始めました。 その後再び2倍になり、最終的にはチューリップの球根1個が貴族の城とほぼ同じ値段で売れるようになった ために。 そしてもちろん、すべてのバブルに何が起こるかというと、最終的には「ちょっと待って、なぜチューリップの球根 1 個にそんなにお金を払わなければいけないの?」と言う人が出てきます。 そして突然バブルが しぼむそしてオランダでは、チューリップの球根は本質的に価値のないまま地面に転がっていることになる。」

ケイレブ: 「あなたはこの本の中で、私たちの行動をコントロールする方法についてとても素晴らしい仕事をしています。 そこであなたが言及したヒントのいくつかをリストします。友人、特にあなたに強要しようとする友人を無視することです。 何かを買う、過剰取引を避ける、勝者ではなく敗者を売る、話題のIPOを避ける、話題のヒントや人々の流出を避ける 呼吸。 私はこの本の、息も絶え絶えのセールスマンや、あなたを何かに引き込もうとする息も絶え絶えのブローカーについて話しているセクションが大好きです。 私たちの行動をコントロールできることはどれほど重要でしょうか? 言うのは簡単なことですが、投資家にとってこれは非常に難しいことです。」

バートン: 「コントロールする上で非常に重要なことは 2 つあり、1 つはバブルに巻き込まれないようにすること、2 つは規律ある貯蓄者になることがいかに難しいかです。 ご存知のとおり、私がこの本の中で示していることの 1 つは、当時から始まっていることを示す素晴らしいグラフ、というか表です。 インデックスファンドが利用可能になったこと、週に20ドル程度を貯蓄し、それを投資する規律を持った人がいれば インデックスファンドでは、40 年以上の期間にわたって、そのようなささやかな貯蓄だけで、実際には 150 万ドルを手に入れることができます。 今日。"

「しかし、『定期的に貯蓄するつもりだ、自分の給料からまず自分で支払うつもりだ』と言う規律が必要だ。 たとえ給料に見合った生活をしているとしても、私は数ドルを引き出して貯蓄し、誰もが将来についてどれほど悲観的であっても投資するつもりです。 私はそれを定期的に、定期的に続けていくつもりです。」

ケイレブ: 「私たちのコンセプトやリスクに関する概念など、他のコンセプトも気に入っています。 そして、本の中であなたがそれを説明しているのは、「あなたの睡眠ポイントは何ですか？」というものです。 あなたの睡眠ポイントについて、そして投資家としてそれを知り、快適に過ごすことがいかに重要であるかについてお話しください。」

バートン: 「このセリフは、次の有名な発言から来ています。 JPモルガンで、彼の友人が「自分の投資についてとても心配しているんです。 「眠れない」と言うと、JPモルガンは「まあ、眠れるまで売りなさい」と言った。 という人は、ポートフォリオが比較的安全な投資を多く含んでバランスが取れていることを確認してください。 平 財務省短期証券."

「今日、そのような気質の人がいたら、私はこう言うだろう。『ほら、利回りがほぼ5％の2年物の米国債を買えばいいよ』 しかし、その種の投資に十分なポートフォリオを持っておくべきです。そうすれば、投資のうち普通株への投資が実際に非常に高額であるかどうかを心配する必要はありません。 揮発性です。」

ケイレブ: 「どうですか？ 効率的市場仮説もちろん、ここ数十年で広まったものですが、あなたがよく書いているものです。 繰り返しになりますが、私たちは市場に多くの混乱をもたらしましたが、その一部は、ご存知のとおり、過去数年間、確かにロックダウン下で多くの新しい投資家が市場に殺到したことが原因です。 しかし、あなたはまだそれを信じていますか？ 投資家が注目すべきテナントはまだ存在するのでしょうか?」

バートン: 「ええ、私は今でもそれを信じていますし、これまでと同じくらい強く信じています。 効率的市場仮説が意味するものは、簡単に言うと、情報がすぐに価格に記録されるということです。 つまり、製薬会社ががんの新しい治療法を発見したばかりで、その会社の株価が 2 倍になったとしても、株価は今日反応するでしょうが、時間が経てばゆっくりと反応するわけではありません。 そして私はそれが今でも起こると信じています。」

「効率的市場仮説の問題点は、価格が常に正しいことを意味するということだ、と多くの人が言います。 そして、それは正しくありません。価格は常に正しいとは限りません。価格は常に間違っています。 新しい抗がん剤は株価が3倍になると考える人もいるかもしれない。 また、株価が 50% しか上昇しないと考える人もいるでしょう。 したがって、市場はそれを正確に理解することはできません。 しかし、その価格が高すぎるのか低すぎるのかは誰にもわかりません。」

「したがって、効率的市場理論が言うことは、市場価格は正しくない可能性があるということです。 実際、それらはおそらく常に間違っていますが、それが高すぎるのか低すぎるのかは誰にもわかりません。実際、市場は合理的に効率的な仕事をしています。 正しく理解する - 非常に効率的に自分で賭けをしようとして、市場のポートフォリオよりもうまくいきそうなポートフォリオを選ぶことは、うまくいきません。 仕事。"

「戦後の50年間で私ができたことの一つは、 ランダムウォーク この本が最初に出版されたのは、その結果を見るためでした。 そしてその結果は、毎年、アクティブなポートフォリオ・マネージャー、つまり専門家のうちの3分の2が、単純なインデックス・ファンドに負けているということです。 ある年に勝った3番目の人々は、翌年に勝った人々と同じではないので、これを10年、15年、または20年かけて計算すると、次のことがわかります。 90% アクティブファンド 単純な低コストのインデックスファンドのパフォーマンスを下回る。」

ケイレブ: 「あなたがWealthfrontで何をしてきたかについて少し話しましょう。 Wealthfront は、非常に人気のあるデジタル投資および個人金融プラットフォームであり、ここ Investopedia でレビューし、かなり高く評価しています。 Wealthfront との関係は何ですか? また、なぜ Wealthfront なのか?

バートン: 「ウェルスフロントに登録したのは、まさに私がいつもやっていることと同じことをやっていたからです」 この本の中で推奨されているのは、非常に単純なインデックスのポートフォリオをまとめるという点です。 資金— 株式市場ファンドの総額、総合的な国際基金、 新興市場ファンド、債券ファンド。 実際には、低コストのインデックスファンドのポートフォリオをまとめており、まさにそれが人々が行うべきことだと私は考えています。」

「しかし、それは別のことを行います。それは実際には非常に重要だと思います。つまり、次のようなことを行います。 欠損金の回収. 現在、投資の世界では、アウトパフォーマンスのことを一般的に「アルファ'. 市場よりも 1% 多くの利益を得ることができれば、それを投資の専門家はアルファを獲得すると呼びます。 さて、私があなたに提案したように、私は人々がアルファを獲得するかどうかについては懐疑的です。 長期的にそれを達成した人はほとんどいません。 しかし、概して、それは起こりません。 しかし、アルファを獲得する最も確実な方法は、税金の損失を回収することです。」

ケイレブ: 「ここで稲妻ラウンドに入りましょう。 あなたには言いたいことがたくさんあるので、短い回答をさせるのは嫌いですが、あなたの反応がとても気になるので、ここではそれぞれの回答に 10 秒間答えることにします。 それでは始めましょう。 準備はできたか？"

バートン: "準備！"

ケイレブ: 「私が名前か単語を言います、そしてあなたはそれと関連するあなたの言葉を私に教えてください。 ウォーレン・バフェットから始めましょう。」

バートン:「偉大な長期投資家であり、インデックスファンドの信奉者。」

ケイレブ: "イーロン・マスク."

バートン: 「テスラを設立した天才であることは明らかですが、おそらく多くの天才が好きなのかもしれません。少しクレイジーです。」

ケイレブ: "ジェフ・ベゾス."

バートン: 「繰り返しになりますが、彼はアマゾンを設立した天才であり、アメリカの消費者にとって大きな助けとなりました。」

ケイレブ: "ジャック・ボーグル."

バートン: 「おそらく、世界中の誰よりも小規模投資家のために貢献してきた投資家でしょう。」

ケイレブ: "ESG."

バートン: 「私は懐疑的です。本当にESGの理想に準拠しているかどうか確信が持てませんし、人々が良い利益も道徳的な投資も得られないのではないかと心配しています。」

ケイレブ: "暗号通貨."

バートン: 「私は懐疑的です。 完全な懐疑論者です。 将来的には暗号通貨が登場するでしょうが、それを始めるのは政府になるでしょう。」

ケイレブ: 「ウォール街の賭け - Reddit フォーラム」

バートン: 「繰り返しになりますが、基本的にはギャンブルカジノです。」

ケイレブ: 「あなたは投資に関する素晴らしい本を書いていますが、あなたのものではない投資に関するお気に入りの本は何ですか?」

バートン: 「ジャック・ボーグルの投資信託に関する古典的な本もその一冊だと思います。 もう一つはチャーリー・エリスの本です。 敗者のゲームに勝つ. 繰り返しになりますが、どちらも私がランダム ウォークに込めたアイデアと非常に一致しています。」

ケイレブ: 「そう、時代を超越した、あなたの本と同じように。 さて、2023 年の予測は何ですか? 市場に関連している必要はありませんが、投資家中心であればさらに良いでしょう。 しかし、そこには十分な注目が集まっていない、あるいはもしかしたら注目されているかもしれないが、実際には人々が思っているよりも大きな問題があると思いますか?」

バートン: 「私が他の投資家よりも心配しているのは、2023年、2024年、2025年のことですが、 インフレーション 私たちが抱えているこの問題は、多くの人が考えているよりもはるかに永続的なものになるでしょう。 そして私がそう思う理由は 2 つあります。 人口動態なので心配です。 人口は高齢化しており、人口は増加していません。 労働力 成長していない。 ですから、今の人手不足はそう簡単には解消しないと思います。 そして、私たちは国として、移民に対して敵意を持っているようです。世界の新興地域は成長しており、若いため、それが問題解決の一つの方法となるでしょう。 そのため、労働力不足によるインフレ圧力を心配しています。」

「また、私たちの憎しみの感情から来るインフレ圧力も心配しています。 グローバリゼーション. グローバル化は価格を引き下げる大きな力となってきましたが、私たちはグローバル化から後退しているようです。 私たちは中国や他の国との貿易をすることから後退しているようです。 新興国. そして、状況は2023年以降も非常に困難になる可能性が高いのではないかと懸念しています。」

「そうは言っても、私はそのアドバイスに従いたいと思いますが、それでもあなたはコースをやめるべきです。なぜなら、もし私たちが10年間続いたらどうなるでしょうか？」 スタグフレーション? さて、私はそれがそれほど悪いことになるだろうと示唆しているわけではありませんが、そうなる可能性があります。 スタグフレーションの最後の 10 年、つまり 1970 年代に何が起こったのでしょうか? だったら投資をやめるべきだったのでしょうか？ 70 年代の 10 年代の終わりには、スタンダード・アンド・プアーズ指数は それは初期のことであり、経済成長は非常に低く、インフレ率も高かったのです。答えは次のとおりです。 いいえ。"

「その理由は、定期的に従事していれば、 ドルコスト平均法、あのひどい10年間でも、投資した1ドルあたり年間6.5％の利益を上げました。 したがって、最悪の事態が起こったとしても、最悪の場合は 2023 年以降もスタグフレーションの傾向が見られることになります。それでもその傾向は維持され、投資は継続されます。長期的には株式が最良です。 インフレヘッジ 私たちが知っていること。 そうですね、来年以降も非常に厳しい状況になるかもしれませんが、このまま進んでください。」

ケイレブ: 「いつものように素晴らしいアドバイスです。あなたは非常に多くの素晴らしい宝石を落としています。そしてもちろん、ドルコスト平均法もその秘密の 1 つです」 富を築くための要素と複利を組み合わせることで、株式やインデックス投資がより効果的になります。 強力な。 よし、これでいきましょう。 私たちは投資と金融の用​​語で有名なサイトであることはご存知でしょう。 今日、あなたは私たちに非常に多くの宝石を落としてくれましたが、あなたの心に響くお気に入りの投資用語はありますか?」

バートン: 「まあ、実際には、それらはいくつかあります。 インデックスファンド — ジャック・ボーグルの言葉をいくら強調してもしすぎることはありません。なぜなら、それが彼の表現だったからです。 もちろんです。」定期的な投資の規律を守り、謙虚に行動してください。自分が他の人より賢いなどとは考えないでください。 市場。 市場は常に正しいとは限りませんが、勝つのは非常に困難です。 市場の知恵に従うのです。」

ケイレブ: 「とても良い、とても価値がある。 著者のバートン・マルキール教授は、 ウォール街のランダムウォーク: お金で買える最高の投資ガイド. あなたはケミカルバンク会長の経済学名誉教授であり、プリンストン大学の上級エコノミストであり、ウェルスフロントの最高投資責任者でもあります。 しかし、それよりも重要なこと、そして私たちにとって最も重要なことは、あなたは投資家の親友の一人であるということです。 お会いできて光栄です。Investopedia Express にご来場いただき、誠にありがとうございます。 光栄です。」

バートン: 素晴らしい質問をありがとうございました。

2022 年のトップ 10 用語

用語の時間です。 今週は、知っておくべき投資用語について賢明になる時間です。 今週は 1 期だけをやるつもりはありません。 2022 年の Investopedia トップ 10 の検索用語を 10 個紹介します。

一番： '毒薬」と述べ、2022年の最高任期を務めたイーロン・マスク氏に感謝することができます。 「ポイズン・ピル」とは、公開会社の取締役が感染を防ぐために使用する防衛戦略を指す口語用語です。 アクティビスト投資家、競合他社、またはその他の買収希望者が、企業の株式を大量に買い占めて企業を支配することを防ぎます。 2022年4月14日、イーロン・マスクはツイッターを1株当たり54.20ドルで買収するという一方的な提案を行った。 Twitterの取締役会は当初、敵対的買収に抵抗するためのポイズンピル戦略で対応した。 結局、取締役会は折れ、マスク氏は青い鳥を捕まえた。

ナンバー2： '不況'. 2022 年、この言葉は誰もが口にすることになった。なぜなら、通常は景気後退の原因となる、執拗な高インフレと金利上昇のためである。 景気後退は、経済活動の大幅かつ広範かつ長期的な低迷として定義されます。 現在の経済予測を考慮すると、この用語は来年も人気が続くと予想されます。

数3： '敵対的買収'. これもイーロン・マスクとツイッターのおかげで現れた用語です。 4月14日にマスク氏が一方的にツイッターを買収しようとしたことは、敵対的買収とみなされた。敵対的買収とは、前者の意向に反して、ある企業を別の企業が買収することを指す。

4番目: '弱気市場'. 2022 年は虎年でしたが、今年はクマが注目を集めました。

5番目: '冷蔵'. 仮想通貨投資家がオンラインでの記録的なデジタル資産ハッキングのニュースに反応したため、今年はコールドストレージとコールドウォレットが非常に人気になりました。 コールドウォレットは、 デジタルウォレット インターネットに接続されていないため、オンライン システムのハッキングやダウンに対して脆弱ではありません。

6番目: 'フェデラルファンド金利'. 「フェデラル・ファンド・レート」という用語は、連邦政府が設定する目標金利を指します。 連邦公開市場委員会 (FOMC)、そしてそれは、 商業銀行 超過準備金を一晩で貸し借りし合う。

7番目: '降伏。」 降伏はタオルを投げることと考えてください。 投資における降伏とは、かなりの数の投資家が恐怖に負けて売り過ぎてしまう状態を指します。 短期間、取引が活発な最中に証券または市場の価格が急激に下落すること 音量。 S&P 500 指数は安値時点で今年の高値から 25% も下落しましたが、ほとんどの投資家は いくつかのオンラインレポートを考慮すると、過去の弱気相場のように実際に降伏することはありませんでした。 ブローカー。

8番目: '金箔'. 英国、インド、およびその他の英連邦諸国の国債はギルトとして知られており、それぞれの国の米国財務省証券に相当します。 9月に 22日、英国国債価格（英国債）は、2020年3月に新型コロナウイルス感染症危機が始まって以来最大の下落となった。 リズ・トラス ～の経済政策を推進しようとした 減税、インフレが蔓延する中。 彼女は計画の撤回と財務大臣の解任を余儀なくされ、その失策により最終的に職を失った。

9番目: 'オイルマネー'. オイルダラーは、米ドル建ての原油輸出収入です。 2月に 24日、ロシアがウクライナに侵攻し、原油価格が昨春1バレル当たり125ドルを超える上昇に貢献した。

そして10番:コアインフレ'. 特に年間インフレ率が 40 年ぶりの高水準に達したため、インフレは年間を通じて最も注目され、最も人気のある用語の 1 つでした。 コアインフレとは、食品とエネルギーの価格を除いた、商品とサービスのコストの変化です。 食品とエネルギーの価格はこの計算から除外されています。なぜなら、一年を通じて見られたように、それらの価格は非常に不安定または激しく変動する可能性があり、それがコアインフレが非常に人気があった理由です。