クマの罠を避ける

皆さん、ようこそご乗船ください。浸水にはお気を付けください。先週も米国株式市場に売りの波が押し寄せ、主要３銘柄平均は５週間で４度目の下落に見舞われた。 6月中旬に始まった夏のカムバックラリーは、ますます臭いが漂い始めている。弱気市場の反発. 先週、ダウは4.1％下落し、S&P500は4.8％下落し、ナスダックは5.5％下落した。うわぁ！ 6 月 16 日に始まった夏の熱狂は 8 月 15 日に最高値を記録し、それ以来、YCharts の仲間によると、ナスダックは 13% 近く下落し、S&P 500 とダウ工業株それぞれ9％以上下落している。

S&P 500 は 200 日を下回って終了しました。移動平均それ以来最長の期間大金融危機. そのリフレインに慣れてください。主要3市場平均は現在、6月の安値に再び近づいており、市場技術者この水準が維持できなければ、株価は少なくともさらに5～10％、あるいはそれ以上下落する可能性があると警告している。判明するまではわかりませんが、今後、いくつかの重要なイベントが予定されています。

の米国連邦準備制度今週金利に関する会合があり、おそらく利上げされるだろう。フェデラルファンド金利少なくともあと 4 分の 3 パーセント。それについては数分以内に説明します。企業決算シーズンは 3 週間後に新たに始まりますが、予測はそれほど楽観的ではなさそうです。ここ米国でも11月に中間選挙があり、それがスパイスを加えるはずだ。そして、ヨーロッパでは潜在的なエネルギー危機が迫っています。プレッシャーはない。

フェデックスの株式 (FDX）は金曜日に22％下落し、同社株の1日の下落としては史上最大となった。そして、FedEx は少し前から存在しています。同社には新規株式公開（IPO） 1978年に遡ります。 CEOのラジ・スブラマニアン氏は、世界の出荷台数は週ごとに減少しており、世界的な出荷台数は減少していると述べた。不況接近している。このようなことを発言した CEO は彼が初めてではありませんが、FedEx が話すときは耳を傾けるのが最善です。同社は、最大手ではないにしても、輸送会社の 1 つです。時価総額世界的な出荷も行っており、注文の状況を正確に把握しています。注文と出荷が減少した場合、フェデックスが最初にそれを知ることになります。今後の注文が減少傾向にある場合は、フェデックスが最初にそれを知ることになります。

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そして、私たちが知っているように、ダウ理論、私たちの友人の厚意によりチャーリー・ダウ、市場は上昇傾向平均値の 1 つである産業またはトランスポート—以前の重要な高値を上回って上昇し、他の平均でも同様の上昇を伴う、またはそれに続きます。友よ、それとは逆のことが今起きています。 Yチャートによると、ダウ平均株価は最近の高値から24％以上下落している。これらの最高値はほぼ 11 か月前に発生しました。フェデックスが同四半期の売上高を引き下げたため、運送業は先月だけで14％減少しており、その痛手は先週から大きかった。輸送が安定するまで、市場の残りの部分は圧力にさらされる可能性が高い。

2 つ目は、以前にも言いましたが、もう一度言います。米ドルは日ごとに強くなり、あらゆるものを押し上げ続けています。のグリーンバック投資家が安全を求めて群がり、一世代に一度の上昇を経験している。中国とおそらく日本を除いて、どこでも金利上昇、頑固インフレーション、そしてエネルギー危機と経済危機の危機に瀕している欧州では、大口投資家にとってドルが唯一のゲームとなっている。そしてそれは、ここ米国を含む世界中の経済にとって大きな問題です。氷米ドル指数、通貨を対して測定します。バスケット最大の貿易相手国の株価は2022年に14％以上上昇し、1985年に同指数が開始されて以来最高の年を迎える軌道に乗っている。

のユーロ、日本円、イギリス人ポンド対ドルでは数十年ぶりの安値まで下落しており、世界にとってはさらに悪化している。新興市場通貨。エジプトポンドは18％下落し、ハンガリーポンドはフォリント 20％下落しており、南アフリカはランド 9.4%下落しています。作る以外にも輸入品より高価であり、輸出それらの国にとっては物価が安くなる一方で、ドル高により、新興市場国の政府や企業が米ドルで借りた借金の返済コストが高くなる。米国協会によると、新興市場では来年末までに830億ドルの米ドル建て債務が期限を迎えることを念頭に置いてください。国際金融.

そして第三に、米国債、特に短期国債にも危険信号が点滅していることだ。の収率米国２年債の利回りは先週３．９％を超えた。これはご想像のとおり、大金融危機以来の最高水準です。投資家が短期米国債を売っているのであれば、彼らは短期的な経済見通しに自信を持っていないことがわかります。そしてそれはさらに多くのことにつながりますイールドカーブ反転。 2年債利回りは30年債利回りをさらに超え、最安値を記録した。反転先週、22年ぶりの2つの紙幣の間で、最新のインフレデータ、利上げへの賭け、そして不況恐怖がその差を広げ続けている。注意: 逆イールドは、投資家が短期的な経済見通しにほとんど自信を持っていないことを示す明らかな兆候です。ここにはパターンがあります。

このエピソードの内容は?

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私は先週の一部を、カリフォルニア州ハンティントンビーチで開催されたフューチャー・プルーフ・ウェルス・フェスティバルに参加しました。これは、Advisor Circle と Ritholtz Wealth Management の友人たちによって開催されたこのフェスティバルの最初のイベントであり、ファイナンスフェスティバルのコーチェラとして宣伝されました。言っておきますが、それはそれだけであり、それ以上でした。このイベントはカリフォルニア州オレンジ郡のハンティントンビーチの遊歩道で開催され、完全に屋外で音楽演奏が行われ、注目を集めました。インタビュー、学習セッション、ライブポッドキャスト、昼夜を問わずネットワーキング、そしてハンティントンビーチの極左での素晴らしいボディサーフィン壊す。 Investopedia は、米国で最も影響力のある金融アドバイザー 100 人のリストである Investopedia 100 を祝うパーティーを開催し、多くの投資アドバイザーが出席しました。お金を使って人々を助けることに職業人生を捧げてきた専門家を称えることは、本当に光栄でした。

私の周りには賢いファイナンシャルアドバイザー、プランナー、投資家がたくさんいたので、この機会を利用して、今日投資家が直面している最も差し迫った質問や問題を彼らに尋ねました。私たちは、その多くが何であるかを知っています。それは、不確実性、債券と株価の同時下落、そして大きな恐怖です。しかし、そのことについてこの人たちと話し、彼らの多様な視点を聞くことは、どういうわけか恐怖を遠ざけ、未知のものに直面する勇気を奮い立たせてくれます。 MAIキャピタルのジョー・マクリーン氏（彼は以前にも番組に出演したことがある）や、アリー・インベストメンツのリンゼイ・ベル氏など、彼らのうちの何人かから話を聞くことになるだろう。番組の常連であるリソルツ・ウェルスのブレア・デュケネー氏は、私が知っている中で最も聡明な家族プランナー兼アドバイザーの一人、そしてマイケル・アントネッリ氏は、ベアード。これらの会話の一部をここに紹介します。先にお詫びします。私はこれらの会話の多くを屋外で録音しましたが、時々、風や飛行機の干渉が少しあります。

ジョー・マクリーンに会いましょう

ジョー: 「私の名前はジョー・マクリーンです。MAI Capital に所属しています。」

ケイレブ: 「ジョー、現在、投資家全体、特にあなたがサービスを提供している顧客が直面している最大の課題は何だと思いますか。しかし、一般的に不確実性はどのようなものですか?」

ジョー: 「彼らのほとんどにとって、インフレを初めて経験し、ライフスタイルを維持するために計画を立てることの価値について新たな理解につながったと思います。なぜなら、ほとんどの人は大部分を貯蓄していたと思いますが、同時に市場の力が成長し、自分たちが持てる支出のすべてを上回っていたからです。そのため、現在、彼らはすべてのコストが上昇しているのを見て、腰を据えて物事をコントロールし始める時期が来たことに気づいています。彼らは市場をコントロールでき、市場が自ら解決してくれることを理解していますが、私たちには短期的にはそれがどうなるかわかりません。行く。"

ケイレブ: 「インフレは人によって意味が異なり、基本的には収入とライフステージのどの位置にあるかに応じて異なります。そして、さまざまなライフステージを通じて多くの人がいますが、早い段階である程度の成功を収め、そのお金と収入を長期的に管理することを考えようとしている人たちです。こういう時、どうやって彼らにアドバイスしますか？」

ジョー:「私たちは今それをやっています。それは基本に立ち返って、「分かった、あなたらしくあるために何がかかるか知っていますか?」と言うことです。その数字は何ですか? そして、これらは私たちがコントロールできるものです。市場は上昇し、市場は下落しますが、私たちはあなたの支出をコントロールすることができます。強力なキャッシュフローを享受できる人々、それは良いことです。それで生きていくのに十分な収入を得ていない人々にとって、彼らはただ腰を据える方法を学ばなければなりませんこれには時間がかかるだろうし、今すぐ電子レンジでお金を使ってこの状況から抜け出すことはできないことを理解してくださいシチュエーション。"

ケイレブ: 「素晴らしい指摘です。自分にとってどれくらいの費用がかかるのかを知っておいてほしいと思います。私はそれについて常に引用しています。時々あなたに電話することもありますが、個人的な財務において最も強力なフレーズだと思うので、私はいつもこの言葉を使います。私が私であるために本当にかかるものは何ですか? あなたの業界について簡単に話しましょう。あなたは明らかに会社を成長させ、会社を拡大することができました。ただし、ファイナンシャルプランニング業界全体について話しましょう。私たちはFuture Proofカンファレンスに参加しています。つまり、ここには素晴らしいエネルギーがたくさんあるということです。しかし一般的に、その業界がどこにあるのか、どこでどのように成長するのかについてどう思いますか?」

ジョー: 「このようなカンファレンスに集まっている若い人たちにこれ以上興奮し、インスピレーションを受けることはありません。アドバイスの歴史を見ると、それは、たとえば 1981 年から始まって、実際に団塊の世代を対象としていました。そしてご存知のとおり、その価値提案は彼らに資本市場へのアクセスを提供することでした。そして最終的には、私があなたのために街の他の誰よりも多くのお金を稼ぐお手伝いができるようになりました。そしてそれは、退職に向けた支出と収入の戦略に関するものでした。」

「今、アドバイザーとして、またお金を稼ぐ人々として市場に参入している若い人たちを見ると、彼らは若い年齢からこのことについて考え始めています。そこで、資本市場にアクセスすることよりも、キャッシュフローを理解し、予算とは何かを理解することに重点を置いています。この言葉は誰も好きではありませんが。私たちはそれを支出戦略と呼んでいます。それで、彼らは早くから注意を払っているだけで、35歳の私たちや私よりも賢くなっています。そして、新しいクライアントがこの分野に参入してくるのと、他の人々がインスピレーションを得て正しい行動を取れるように支援したいと考えている新しいアドバイザーの両方を見るのはとても楽しいことです。」

ケイレブ: 「ここでそれを見ることができて本当にうれしいし、あなたに会えてうれしいし、あなたが成長していること、そしてこれからも成長し続けることを祈っています。ジョー・マクリーン、エクスプレスでいつもお話しできて嬉しいです。」

リンゼイ・ベルの紹介

リンジー: 「アリー社のチーフマーケット＆マネーストラテジスト、リンジー・ベル氏」

ケイレブ: 「リンジー、あなたが今顧客や投資家から感じている最大の懸念は何ですか?」

リンジー: 「年末に向けてここからどこへ向かうのか？現在、市場は非常に不安定な時期にあります。特に今日の試合の後、私にとって最大の懸念事項だと思います消費者物価指数レポート、インフレは今後どこへ向かうのでしょうか？避難所のような、インフレの厄介な部分の一部のように見えるので、それらはより大きな形で現れ始めています。一方、パンデミックやサプライチェーンの問題などによって引き起こされたインフレの他の部分では、若干の影響が見られ始めている。安心。コモディティーセクターにもいくらかの緩和が見られます。」

「インフレが低下する可能性は確かにあると思います。しかし、そうでない場合、次の懸念はFRBにあり、FRBが何をしているかというと、FRBは一年を通じて積極的であるため、今後も積極的であることが予想されます。しかし、年末に向けてアクセルを少し緩めることができなければ、投資家にとっても市場全体にとっても非常に不快なことになるだろう。したがって、私はこれら 2 つのことを考えています。そして、いつものように企業収益に注目します。なぜなら、このような不確実性が続いているにもかかわらず、企業収益は非常に安定しているからです。余白業績は非常に堅調であり、企業は収益期待を達成することができました。しかし、新年に向けて、どのようなコメントが出てくるか見てみましょう。」

ケイレブ: 「あなたは期待というキーワードを言いました。そして投資家は期待を抱いています。私たちは皆、期待を持っています。インフレが私たちの行動を変え始めるのはどの時点ですか? なぜなら、小売売上高はそれほど多くは見られないからです。小売売上高は何とか持ちこたえており、それが企業収益が何とか持ちこたえている理由です。どの時点でこのような心理的な負担が生じるのでしょうか、それとも実際にここに来たことがないので分からないのでしょうか？」

リンジー: 「そうですね、その質問は非常に興味深いですね。なぜなら、インフレに関して最も重要なことである消費者のインフレ期待は実際に低下しているからです。さまざまな指標が考えられますが、それらはすべて減少しています。今週、ニューヨーク連銀のインフレ期待が発表されましたが、それも低下していました。それは本当に良いことです。私たちは得るだろう消費者心理そして金曜日の期待、そして小売売上高木曜日に。そして、消費者から私が得ているのは、まだ支出したいという欲求があり、需要がまだあるということです。ガソリン価格の低下は、私がいつも言っているのですが、ガソリン価格の下落を決して過小評価してはなりません。たとえ長期的に見て依然として高いにもかかわらず、それは心理的に大きな影響を及ぼします。消費者。そしてそれは、消費についての考え方やインフレなどについての考え方に大きな影響を与える可能性があります。彼らは私たちほど毎月のインフレ報告を注意深く観察しているわけではないので、期待は非常に重要です。」

ケイレブ: 「その点では期待は非常に重要ですが、投資家が長期投資について考える上でも重要です。私たちは多くの利益を得ることに慣れています。ここ数年は奇妙な状況でしたが、基本的にはそれまでの 3 年間は非常に好調でした。今、私たちは以前のように物事がうまくいかない環境にいます。状況は非常に大きく異なります。投資家全体がそのことについて考えていると思いますか? 私は上で知っています制度的な彼らは注意を払っているので、そうする側です。でも、ご存知のとおり、あなたはたくさんのことを扱っています個人投資家、そして私たちもそうです。彼らはゲームが完全に変わってしまったという事実を本当に理解していると思いますか？」

リンジー: 「いいえ、そうではありません。彼らは迅速な方法で市場に参入することに慣れています。パンデミックが起こった直後、株式市場が下落し、彼らには余分なお金があったため、自由裁量的支出（それが刺激によるものか、家に閉じこもって支出をしなかったものか）日々のコスト。つまり、彼らは本当に上昇するだけの市場に慣れているのです。 2022 年に市場で見られたこの低迷は、そうではありません。黒い白鳥-2020年に見られたように、非常に早く回収できる可能性のあるイベント主導のイベントです。私たちが今見ているのは、より体系的で、より経済主導の可能性のあるものですが、投資家の多くはそのようなことを経験していないのです。つまり、そこにあるマッスルメモリーは、率直に言って、ただ存在していないだけなのです。そして、私たちが実際に目にしたこと、つまり調査を行った結果、ミレニアル世代の投資家が過去 12 か月間でより早く市場から撤退していることがわかりました。他のどの世代よりも優れています。調査対象者の 49% が、過去 12 年間に投資のすべてまたは一部を売却したと回答しました。数か月。私にとって、それは衝撃的な数字です。」

「ミレニアル世代とZ世代の投資家が現時点で市場から撤退していることを示す別の調査結果もあります。そして、彼らが市場から離れつつあることがわかった理由は、家計の支出のためであり、ミレニアル世代が今いる年齢層を考えてみると、彼らにはもっとたくさんのお金があるはずです。固定費現在。彼らには住宅ローンがあり、車の支払いがあり、中には子供がいる人もいますよね？あるいは、彼らは人生のその段階に入りつつあります。そのため、彼らは計上しなければならない出費をすべて抱えており、過去 6 か月、8 か月、12 か月にわたって投資口座が減少するのを見るのは、彼らにとって非常に神経をすり減らす経験です。それが一番の理由です。その一部は、彼らが仮想通貨で損失を抱えており、それを埋め合わせようとしているためであり、インフレは明らかに常に発生します。しかし、さらにお金を失うのではないかという恐怖もあります。そのため、彼らはこの経験を経験するために必要な筋肉の記憶を持っていません。次に何をすべきかを知るためには、それを乗り越えなければなりません。そして、私のアドバイスは、最も不快なときこそ、お金をかけて働くべきだということです。」

ケイレブ: 「人々が市場から逃げ出すのを見るのは嫌いだ、特にこのような大幅な下落が起きたときはそうだ。私たちがここで大騒ぎになっていて、あなたはその状況に長く留まらなければならないときに、あなたはその利益の多くを取り戻してくれるでしょう学期。しかし、あなたの指摘によれば、彼らはFOMO、つまりチャンスを逃すことへの恐怖から、すべてを失うことへの恐怖へと変わったのだと思います。リンジー、あなたの視点を持っていただけるのはいつも素晴らしいことです。本当にありがとう。"

リンジー: 「ありがとう、ケイレブ！」

ブレア・デュケズニーの紹介

ブレア: 「ブレア・デュケネー、そして私はリソルツ・ウェルス・マネジメントのアドバイザーです。」

ケイレブ: 「多くのアドバイザーが感じていると思われる質問と、最近クライアントから寄せられる主なテーマは何ですか?」

リンジー: 「インフレや債券、金利が上昇する環境で債券を保有すべきかなど、多くの疑問がある。そして、債券の理由にまで遡って話をする必要があります。そして、債券が 10% 下落したことは衝撃的でした。したがって、これはおそらく今年これまでで最も困難なことでした。株価が下落する可能性があることは誰もが知っています。私たちはそのロデオには慣れています。しかし、誰にとっても最大のショックは、高インフレと債券リターンのワンツーパンチだったと思います。

ケイレブ: 「そして、特に年を重ねるにつれて、債券のリターンがクッションになるはずだ。そして、私たちの多くは 60 対 40 の概念で育ってきましたが、それは人それぞれです。しかし、そのようなルールは現在破られているのでしょうか？私たちは収入を守り、時間の経過とともに、特に年齢を重ねるにつれて資産を増やすという概念全体を再考する必要があるでしょうか?」

リンジー: 「その質問を受けたとき、私はこう言います。『それで、今はどこに行くのが安全ですか？』そして、現金、私たちはインフレで負けていることを知っています、それは今非常に明白です。株式は債券よりも変動しやすいが、それは今も変わっていない。だからどこに隠れればいいのか全く分からない。本当の答えはありません。壊れていないと思います。 40年にわたる債券の大規模な強気市場が終わりを迎え、金利は正常化するところです。そしてその裏返しとして、私たちは再び固定収入から実際に収入を得ることになるのです。もしかしたら数年かかるかも知れません。債券のリターンは自然に回復するので、私たちはボラティリティを我慢するだけです。」

ケイレブ: 「私たちもまた、10年以上の時代を生きてきました。ティナ — 他に選択肢はありませんでしたなぜなら、多くの投資家にとって本当に価値のある債券のリターンがなかったからです。現在は代替手段がありますが、その代替手段自体はそれほど素晴らしいものではありません。しかし、特に年配の投資家にとっては、これである程度の安心感があり、株式市場で事態が収束するまで隠れる場所があると感じるだけで十分なのでしょうか?」

リンジー: 「予見可能な将来においては、債券市場にとっては依然として険しい道が続くだろう。安全だとは思えません。また、人々の寿命が長くなり、退職後の生活も長くなっているという事実から、クーポンを切り取る退職後の時代には決して戻ることはできないとも思います。誰もが退職後も株式にある程度の配分を必要とするだろう。だから、いいえ、あの日々が戻るとは思えません。」

ケイレブ: 「それは期待をリセットすることだが、実際に知っているのは強気相場だけ、実際に知っているのは低金利だけという多くの人、特に新規投資家にとっては難しいことだ。では、あなたが特に家族と話すとき、あなたは多くの家族と接していると思いますが、どのように彼らにアドバイスしますか？彼らは人生を築く段階にある 30 代、あるいは大学などへの進学を準備している 40 代です。もの？この問題を解決するために彼らとどのように話しますか?」

リンジー: いくつになっても三本脚って言うんですよね。どれくらいのリスクが必要ですか？そしてそれは、どれだけの時間があり、どれだけ節約できるか、そして次に、どれだけの利益を期待しなければならないかによって決まります。どの程度のリスクを許容しますか? また、どのくらいの期間を予定していますか? いつの時代においても、これら 3 つの要素によって、顧客のリスク許容度がどうあるべきか、ポートフォリオがどうあるべきかが決まります。だから人々はいつも「私は若いから、積極的にならなければいけないのですか？」と尋ねます。必ずしもそうとは限りませんが、夜眠れなくなる場合は特にそうです。逆に、年をとったからといって、すべてのチップを取り除く必要があるという意味ではありません多くの場合、あなたが貯蓄と投資に熱心に取り組んできたなら、今あなたが話しているのは、お金。それは次世代のためです。したがって、私はあらゆる年齢の顧客にこれら 3 つの質問を持ち、それが投資方法を決定する方法です。」

ケイレブ: 「ファンダメンタルズ、そしてファンダメンタルズがおそらくこれまで以上に重要になっているのは、それが一種の新しい環境であり、私たちは今後、投資と投資家にとって新たな状況を検討することになるからです。それで、基本に戻って、基本に戻って、自分自身にその質問をして、その計画を立ててみましょう？」

リンジー: 「市場を見るときは長期的な視点を持つ必要があります。半年後、18ヶ月後、3年後、もしかしたら5年後も市場がどうなっているかは分かりません。でも、世界が終焉を迎えていない限り、数十年後にはどうなっているのか、私は自信を持って知っていますよね？したがって、それは現時点での課題ですが、もちろん、私たちが経験していることは、多くの投資家がこれまでに経験したこととは大きく異なります。しかし、実際には、クライアントに対して同じ質問に別の方法で答え、基本に立ち返らせているだけです。」

ケイレブ: 「いつでも相談に乗ってください、ブレア。ここでも会えてとてもうれしいです。」

リンジー: 「そうだね、会えて嬉しいよ、ケイレブ」

マイケル・アントネッリについて

マイケル: 「私はマイク・アントネッリです。ミルウォーキーに本社を置くベアード社の市場ストラテジストです。」

ケイレブ:「あなたはプロの投資家です。あなたはプロの株式投資家です。あなたは仕事にお金を注ぎます。それがあなたがやることです。私たち個人、個人投資家は、今すぐ何もする必要はありませんが、それを行うのはあなたの仕事です。このような市場をどのようにナビゲートしますか? 今は非常に困難で、不確実性がたくさんあります。でも、プロとして見たとき、何を見ているんですか？」

マイケル: 「奇妙に聞こえるかもしれないが、反TINA貿易がほぼ発展しつつある――という考えがあった。債券には利回りがなかったため、長期間株式に投資することしかできませんでした。世界。そして、その貿易は実際に完全にひっくり返されたと私は思います。ですから、お金を活用するということになると、現在、本当に賢い人の多くは株式市場に注目していないと思います。確かに、株式市場が話題を独占しています。しかし彼らは債券市場に注目している。彼らは言います、見てください、投資適格法人は5％です。私たちがこの話をしている日に、今すぐ 1 年物の財務省証券を 3.8% で手に入れることができます。したがって、現時点では、必ずしも株式である必要はなく、債券であってもよいと思います。また、社内では代替案について多くの議論が行われています。公開市場で見られているボラティリティよりももう少し低いボラティリティをどこに求めるべきでしょうか?」

ケイレブ: 「そのための選択肢はありますが、個人投資家や個人投資家がそのすべてを簡単に利用できるわけではありません。彼らは存在しており、彼らにオファーを提供したいアドバイザーや、それらをパッケージ化したいETFがたくさんあります。しかし、あなたが代替案を検討するとき、あなたの会社が代替案を検討するとき、不動産について何を考えていますか? 高インフレで潜在的に低成長の可能性がある環境では何がうまく機能するのでしょうか?」

マイケル: "うん。そして、これらを調べていると、おっしゃるとおり、膨大なメニューが存在します。これらすべてを誰でも利用できるわけではありません。そのため、私たちはクライアントの前に提供するものについて非常に慎重になるよう努めています。不動産は間違いなく、高インフレ環境下で注目されるものの 1 つです。つまり、不動産は最高のものの1つですインフレに対するヘッジ. そうすれば、民間の不動産ローンを利用したり、民間の商業用不動産を利用したりすることができます。特に不動産市場では、あらゆる種類の代替手段があり、高インフレの恩恵を受ける可能性のあるあらゆる種類の商品が存在します。私が重要だと思うことの 1 つは、ほとんど行動ファイナンスに関するトピックですが、人々はある種のことを恐れているということです。これらの時間枠におけるボラティリティ、そして代替案が提供できるもの - 隠れ場所とは言いたくないが、隠れ場所ではない場所である時価評価毎日。この投資には角度があります。毎日上下するのを見る必要はありませんし、それが人々の睡眠の質を高めることもあります。」

ケイレブ: 「少し創造的になる必要があり、単に世界的なものだけでなく、私たちが一般に知っているものの外側にも拡張しなければなりません。投資面だけでなくメディア面でも、私たちは株について話すのが大好きなので、それがこのブログの魅力的な部分です。それ。あなたも私も知っていますが、ここでは絆が本当に物事を動かしています。したがって、期待という点では、多くの投資家が期待を再設定する必要があったと思います。あなたはプロです。おそらく何度も期待をリセットする必要があり、こうしたサイクルが来たり消えたりするのを見てきたでしょう。金利の上昇と高インフレにより、今後の進め方を再考する必要があるとの予想に関して、それらすべてをどのように区分していますか?」

マイケル: 「私が最初に人々に言い続けてきたことは、『Vボトムはダメ』ということです。これがありました、そして私たちは一緒に多くのボトムを経験してきました、これらのVボトムです悪い時間枠にいて、一部の FRB が助けに来て、突然、半年から 1 年後に過去最高値に戻った場合後で。最初のステップは、Vボトムを使用しないことです。それから、平均的な弱気市場はどうなるのかについて人々と話すのが好きです。つまり、上から下まで 300 日です。一番上から一番下まで、そしてまた一番上に戻るまで約 600 日かかります。これは平均であり、これより長くなる可能性もあれば、これより短くなる可能性もあります。ここでは短さは関係ないと思います。おそらく平均か、それより長い時間が有効だと思います。」

「特に個人投資家として覚えておく必要があるのは、期待は自分の人生だけでなく、投資にとっても非常に重要であるということです。そして、頭の中に入れて思考プロセスに入る必要があるのは、私たちはしばらくの間この状況に陥るだろうということ、これはすぐに終わるものではないということです。修理。しばらく時間がかかりますので、ご期待ください。これを考えてみてください。おそらく 600 日です。これは 1 年半です。もしかしたらもっと長いかもしれないし、2年くらいかかるかもしれない。しばらくこの状況にいることになることを頭に入れてください。あなたはそれを乗り越える必要があります、そしてこれらすべての変動する部分を怖がらないでください。私たちはこの問題を乗り越えますが、それについては正しい期待を持つ必要があります。」

ケイレブ: 「それは素晴らしい点だ。アドバイスありがとうございます。マイケル、私たちはいつもあなたの洞察力に感謝しています。」

マイケル: "素晴らしいです、ありがとう！"

今週の用語: 犠牲率

用語の時間です。今週は、知っておくべき投資と金融の用語を賢く学びましょう。そして今週の用語はマイク・タウンゼントから来ています。マイクはシュワブ社の立法・政策担当マネージング・ディレクターであり、先週ラスベガスで開催されたカーソン・エクセル・ファイナンシャル・アドバイザー・カンファレンスで彼にインタビューすることができて光栄でした。マイクが新しい用語を私に紹介してくれました。少なくとも私にとっては新しい用語でした。それを皆さんにも共有したいと思いました。それは「」と呼ばれています犠牲率」そして、Investopedia によると、犠牲比率は、インフレの上昇と下降が国の総生産と生産に及ぼす影響を測定する経済比率です。コストは、危機に対応する経済生産の減速に関連しています。インフレの低下.

価格が下落すると、企業は製品を生産する意欲が減り、生産を削減する可能性があります。この比率は、インフレ率が 1% 変化するごとの生産の損失を測定します。政府は、国の歴史的な犠牲率を時系列で調べることによって、自国の社会にどのような影響を与えるかを予測することができます。財政政策少なくとも以前はそうやって機能していた。ここ米国では、インフレ率が 40 年ぶりの高水準に近いにもかかわらず、ハードコモディティの価格がかなり急激に下落し始めています。しかし、もし私たちが景気後退に陥った場合、あるいはすでに景気後退に陥っている場合、一部のエコノミストは2023年に物価が急落し、米国は危機に陥るかもしれないと考えている。デフレ的な年末までに環境を整える。需要と支出の反動が予想されることを考慮して価格が下落するにつれて、犠牲比率がどのようなものになるのか、そしてそれが連邦準備制度による将来の金利の動きについて何を示唆するのかが分かるでしょう。

良い言葉だね、マイク。私は何か新しいことを学びました、そしてそれが起こるのが大好きです。 Investopedia の最新の靴下がもうすぐ郵送されます。とても素敵で、新しいデザインです。私は今それを履いています。