ガットスプレッドの定義と例

ガットスプレッドとは何ですか？

ガットスプレッド、または「ガッツ」は、 オプション 売買によって作成された戦略 インザマネー （ITM）ITMと同時に置く 電話. ロングガットスプレッドは、原資産が大幅に変動すると信じているが、上昇するか下降するかわからない場合にオプショントレーダーによって使用されます。 対照的に、原株が大きな動きをすることが予想されない場合は、短腸スプレッドが使用されます。

ガットスプレッドは、バニラオプションスプレッドとは異なり、後者は アウトオブザマネー （OTM）オプション。

腸の広がりを理解する

ガットスプレッドは、通常のオプションスプレッドと実質的に同じですが、ガットスプレッドがどちらかでより高価なインザマネー（ITM）オプションを使用するという事実が異なります。 行使価格. これらのITMオプションは、より肉厚であるため、「ガッツ」と呼ばれます。 本質的価値 それらのOTM同等物より。

価格が大幅に変動した場合、コールまたはプットはお金の価値がありますが、他のオプションは損失を被ります。 負けたレッグの損失は、オプションに支払われた金額で制限されます。 長い戦略は、価格が大幅に変動しない場合、または同じままである場合、損失をもたらします。 外在的価値 オプションのが失われます。 オプションの一方または両方がまだ金銭に含まれている可能性があり、したがって何らかの価値があるため、損失は部分的な損失にすぎない可能性があります。

ITMコールアンドプットを売ると逆の効果があります。 売り手、または 作家、価格はあまり動かないことを期待しています。 ITMコールを販売し、コマンドをより高く置く プレミアム OTMコールとプットを売るよりも。 原資産の価格が大幅に変動した場合、コールまたはプットはお金を失います。 基礎となる動きの距離によっては、損失が非常に大きくなる可能性があります。 損失は​​受け取った保険料によって相殺されます。 一方または両方のオプションがITMを期限切れにする可能性があるため、最大の利益は販売されたオプションの外的価値です。

株の腸の広がりの実例

トレーダーがAppleInc。 （APPL）株価は、 決算発表. 彼らはITMコールを購入し、6週間で期限が切れるオプションにオプションを置き、ガットスプレッドを作成することにしました。 この有効期限により、トレーダーは収益のリリースを保留できます。

• Appleは現在225ドルで取引されています。
• トレーダーは、1契約あたり12.85ドルで220ドルのストライキでITMコールを購入します。 各契約は100株を管理しているため、通話の費用は1,285ドルに加えて 手数料.
• トレーダーは、230ドルの行使で10.40ドルでITMプットを購入します。 プットは合計$ 1,040プラス手数料がかかります。
• 取引の総費用は2,325ドルです。

オプションの満期時に原資産の価格が240ドルに移動した場合でも、トレーダーは325ドルを失います。 これは、通話の価値が1株あたり20ドル、つまり2,000ドルであるためです。 プットは何の価値もありません。 彼らは取引に2,325ドルを費やしましたが、2,000ドル相当のオプションしかありません。

オプションの満期時に価格が260ドルに移動した場合、トレーダーの利益は1,675ドルになります。 これは、通話の価値が1株あたり40ドル、つまり4,000ドルであるためです。 プットは何の価値もありません。 彼らはその取引に2,325ドルを費やした。

満期時の価格が225ドルに近い場合、コールは1契約あたり5ドルの価値があり、プットは契約の5ドルの価値があり、100株あたり合計1,000ドルになります。 彼らは$ 1,325を失います。

Appleの価格が200ドルに下がった場合、プットは30ドル、つまり100株で3,000ドルの価値があります。 プット利益から支払った金額を差し引くと、彼らは675ドルを稼ぎます。