シャープレシオとアルファの違いは何ですか?

リスクの測定は投資における評価の重要な部分です。 リスクのない資産クラスはほとんどないため、投資に固有のリスクを評価する方法を知ることが重要です。 2 つの一般的なリスク測定 現代ポートフォリオ理論、または MPT は、個別株分析と投資信託分析の両方に適用されます。 シャープレシオ と アルファ. これらの統計的尺度は過去のボラティリティを示すことができ、投資家がどの株やファンドが投資リスク許容度に適しているかを判断するのに役立ちます。

シャープレシオは、経済学者ウィリアム・シャープによって開発されたリスク調整後のリターンの測定値です。これは、投資の収益率から米国国債として定義されるリスクなしの収益を差し引き、投資の収益の標準偏差で割ることによって計算されます。 投資家にとって、シャープ レシオは投資信託がどのように収益を達成するかを示します。 このように、同様の過去のリターンを持つファンドを比較するのに役立ちます。 たとえば、ファンド A とファンド B の 10 年間のリターンが両方とも 5% で、ファンド A のシャープ レシオが 1.40、ファンド B のシャープ レシオが 1.40 であるとします。 シャープ レシオが 1.25 の場合、保守的な投資家はファンド A を選択します。これは、シャープ レシオが高いほど、リスク調整後が高いことを示します。 戻る。

Alpha は、リスク調整ベースでリターンを測定する方法も提供しますが、その測定値をベンチマークに関連付けて適用してパフォーマンスを測定します。 選択したベンチマークのパフォーマンスにほぼ一致する投資を求める投資家にとって、アルファは検討すべき数値です。 アルファが 1.0 に等しい場合は、ファンドがベンチマークを 1% 上回っていることを示し、アルファが高いほど良いことになります。 ファンドがベンチマークと同様の投資を保有している場合、プラスのアルファはファンド マネージャーの価値を示します。