エンロン幹部: 何が起こったのか、そして彼らは今どこにいるのか?

どうしたの？

仮想通貨取引所の突然かつ劇的な崩壊の 20 年前 FTX 2022 年 11 月に、 エンロン はヒューストンに本拠を置くエネルギー会社で、さまざまな不正会計行為の結果、倒産しました。 この詐欺は 2001 年 10 月に発覚しました。 内部告発者 2001年8月、当時のエンロン副社長シェロン・ワトキンスからケン・レイ会長に宛てた書簡。 エンロンは長年にわたり、複雑な手法を使用してきました。 オフバランスシート エンティティと 特殊用途車両 失敗した取引やプロジェクトによる数十億ドルの損失を隠すため。

不正行為のニュースが漏れ出ると、エンロンの株価は一時90ドル以上の高値から、2001年12月の破産申請時には1ドル未満まで下落した（下の画像を参照）。

この破産によりエンロンでは数千人が職を失い、さらに悪いことに同社の年金基金がなくなり、2万人以上の従業員の生命貯蓄が失われることになった。 当時、エンロンの資産634億ドルは米国史上最大の破産事件であった（その後、エンロンによる2002年の破産申請に取って代わられた） ワールドコム).

に加えて エンロン自身の内部破たん、その会計事務所であるアーサー・アンダーセン（当時の米国の五大会計事務所の一つ）、 文書破棄の罪で有罪判決を受け、企業監査のライセンスを剥奪され、事実上同社は経営から追い出された。 仕事。 アンダーセンの間違いは、監査人の勤勉性の向上につながりました。 アンデルセン効果.

不正会計の主な関係者は会長/

最高経営責任者（CEO） ケン・レイ氏、CEO ジェフ・スキリング氏、 最高財務責任者 (CFO) アンドリュー・ファストウ。 彼らは協力して、エンロンの巨額の負債を会社から遠ざけるために一連の会計上の駆け引きに従事した。 貸借対照表 その代わりに、収益は増え続けており、会社の株式の価値はますます上昇しており、その価値は現在では エンロノミクス.

主犯格の運命に踏み込む前に、ビジネス文化（少なくとも企業文化）を理解することが重要です。 経営幹部) 会計制度が追求されていた期間に普及したものです。 彼らの最終目標は、エンロンの株価を上昇させることでした。 そのためには、エンロンが主な管理の下で展開したさまざまな会計戦略が必要でした。 最高財務責任者 ファストウ氏は、スキリング CEO、そして後に CEO レイの祝福を受けました。

エンロンの会計スキームのトレードマークの 1 つは、おそらく「いじめ」として最もよく理解されています。 エンロン幹部は意図的に虚偽の誤解を招く財務データを企業に提示した 彼らが取引を希望した銀行に対し、銀行が所定の計画に同意しなければ、国内での他のビジネスチャンスを失うことになると警告した。 未来。 同時に、彼らは監査役（アーサー・アンダーセン）に対して、この案を受け入れるよう強く迫った。 会計 エンロンが行ったいくつかの疑わしい投資の一部は、負債をバランスシートから外し、膨らませる効果がありました。 収益.

学んだ教訓

2001 年末の 634 億ドルのエンロン破産と、それに続く 2002 年のワールドコム破産の規模を考慮すると、議会は最終的に注目し、この法案を可決しました。 サーベンス・オクスリー州 (愛称 SOX) コーポレートガバナンス法。 の SOX法 企業の財務報告に関して投資家や規制当局に誤解を与えにくくすることを目的としています。 SOXはまた、規制当局による調査における文書破壊、不正報告、企業文書の改ざんに対する罰則を強化した。 SOX もそれを要求しました 会計監査法人 クライアントからの独立性をさらに高めます。

彼らは今どこにいるのでしょうか？

エンロン会計スキャンダルは、長年にわたる財務報告書の捏造の集大成でした。 第三者機関、特殊目的車両、およびエンロン取締役会と投資家を誤解させます。 背後にいる主要なエージェント 詐欺 全員が裁判にかけられ有罪判決を受けたが、脇役だった重要な人物もいる。 以下では、犯罪者とスキャンダルに巻き込まれた他の人々の運命をご紹介します。

ケン・レイ、会長兼CEO

ケン・レイ 彼は1986年にエンロンのCEOでした。 長年にわたり、エンロンの会長として、彼は、積極的に回避する非常に積極的なビジネスおよび財務幹部のチームを構築しました。 エンロンの巨額の負債を投資家から隠すためにオフバランスシート事業体を開発することによる財務報告要件 規制当局。

レイ自身も非常に政治的なつながりがあり、ジョージ・W・ケネディ元大統領の友人の一人に数えられていた。 ブッシュ（レイを愛情を込めて「ケニーボーイ」と呼んだ）。 エンロンの崩壊時、レイ氏はエンロンの会長兼最高経営責任者（CEO）を務めていた。 ジェフ・スキリング氏がわずか6か月で突然辞任し、CEOに就任 位置。

11件の罪で大陪審に起訴された後、 証券詐欺, 振り込め詐欺、虚偽で誤解を招く発言をしたレイは、最終的に6つの陰謀と詐欺の罪で有罪判決を受けた。 別の法廷裁判では、さらに4件の詐欺と虚偽陳述の罪で有罪判決を受けた。 2006年10月の判決を待っている間に、レイは2006年7月5日に心臓発作で亡くなった。 彼の死により、彼の有罪評決は裁判所によって取り消され、彼がどのくらいの量刑を受けることになるかは我々には決して分からない。

ジェフ・スキリング、COO 兼 CEO

ジェフ・スキリングはエンロンで複数の上級職を歴任しました。 最高執行責任者 (COO) そしてCEOは、 エンロン事件 と 倒産. 彼は、一方の目はビジネスに、もう一方の目はエンロンの株式に焦点を当てた、攻撃的な経営者として知られていました。 最終的には、それが彼と他のエンロン幹部を、沈没した会計不正行為に着手させるきっかけとなった エンロン。

彼は会計スキャンダルが勃発し始めている兆候を観察しながら、わずか6か月間CEOを務めた。 その後レイ氏は会長に加えてCEOとしても復帰した。 スキャンダルが解明され始め、スキリング氏が撤退に向けて動き出すと、彼は保有していたエンロン株を約6,000万ドル売却し、多くの人が事態が終わったことを知っていたと結論づけた。 スキリング氏は、自身の監視下で行われた会計不正についてはいかなる知識も持っていないと公に否定した。

スキャンダルが完全に解明され、世間の注目を集めるようになったとき、スキリングの関与を見逃すことはできなかった。 彼は35件の詐欺罪で起訴された。 インサイダー取引、およびエンロン破綻に関連するその他の容疑。 彼は最終的に詐欺罪1件、詐欺罪1件で有罪判決を受けた。 インサイダー取引、監査役に対する虚偽の陳述が5件、証券詐欺が12件。

彼には当初懲役24年の判決が下されたが、その後控訴により懲役14年に減刑された。 同氏はまた、エンロンの従業員と株主への補償を求める基金に4,200万ドルを返済するよう命じられた。 スキリングさんは刑務所で刑期を終え、2019年2月に釈放された。 別の訴訟では、同氏は公開会社の取締役や役員を務めることも禁じられた。

2019年に刑務所から釈放された後、スキリングは、天然ガスやその他のエネルギー取引を促進するための取引プラットフォームであるとされる、Veld LLCという会社の設立を模索した。 2021 年 8 月に Veld LLC はテキサス州に登録されましたが、 2022 年 30 日、同社は非アクティブとして上場されました。 スキリングの残りの推定値 純資産 50万ドルから100万ドルの範囲です。

アンドリュー・ファストウ、CFO

アンドリュー・ファストウは 1990 年にスキリングに採用され、その後 1998 年にエンロンの CFO に就任しました。 彼の経歴を考えると、 資産投資保障、彼は間違いなくエンロン詐欺計画の頭脳でした。 彼は何十件ものオフバランス取引や特別目的事業体を立ち上げ、債務を隠すのに役立った。 エンロンの貸借対照表は収益を記録すると同時に、エンロンの株価をつり上げます。 プロセス。 ファストウは複数のエンロンの上場所有者だった オフショア 彼がでっち上げた実体は、副収入として何百万ドルも稼いだ。

2002 年 10 月、ファストウは 78 件の詐欺、マネーロンダリング、陰謀の罪で起訴された。 同氏は他のエンロン幹部の裁判に協力する代わりに、最長10年の懲役と2900万ドル以上の資産の没収を条件に司法取引に応じた。

2006年9月、ファストウは懲役6年、執行猶予2年の判決を受けた。 その後、判事は他のエンロン事件におけるファストウの協力は懲役5年への減刑に値すると判断し、2011年に釈放された。

服役後、ファストウはヒューストンの法律事務所で書類審査事務員として働き始めた。 講義巡回を巡回し、皮肉を込めて倫理と会計について話した 威厳。 彼の純資産も約50万ドルと推定されました。

内部告発者シェロン・ワトキンス

エンロン社の没落の始まりは、2001 年 8 月、同社の財務報告書の不正会計に関するレイ CEO への匿名のメモの形で起こりました。 当時エンロンの企業開発担当副社長だったシェロン・ワトキンスは、レイに次のことを警告するメモを送った。 彼女は、エンロン社の会計破綻につながる可能性のある重大な会計不正行為であると信じていた。 スキャンダル。 この秘密メモは、スキャンダルが大々的に明るみに出てエンロンが2001年12月に破産を申請したかなり後、書かれてから数カ月後まで公表されなかった。

ワトキンスはメモをもっと早く公開しなかったことで批判された一方、2002年の人物賞の3人のうちの1人として賞賛された。 時間 雑誌。 2004 年に、彼女はエンロンでの生活についての本を出版し、その後、エンロンの崩壊に関する独創的な映画に参加しました。 エンロン: この部屋にいる最も賢い人たち.

ワトキンスは現在、企業倫理やガバナンスなどのテーマやエンロンでの個人的な経験をテーマに講演活動を行っています。 彼女はまた、次のことに焦点を当てたコンサルティング会社を設立しました。 コーポレートガバナンス そしてビジネス倫理。

ルー・パイ氏、エンロン・エナジー・サービス（EES）CEO

ルー・パイ氏はスキリング氏が最も信頼する副官の一人で、1985年の会社設立直後の1987年からエンロンに勤務していた。 スキリング氏は、エンロン・エナジー・サービシズのCEOなどの役職で、同社のいくつかの部門を担当しました。 1997 年 3 月から 2001 年 1 月まで、2001 年 2 月から 6 月までエンロンのベンチャーキャピタル部門であるエンロン エクセラレーターの CEO 2001. パイ氏は 2001 年 6 月に突然辞任し、推定 2 億 5,000 万ドルの株式収益を持ち帰った。

パイ氏はエンロンの会計スキャンダルでは刑事不正行為で起訴されず、その後のエンロンに対する集団民事訴訟で合衆国憲法修正第5条を発動した。 の中に 集団訴訟、エンロン事件で被害を受けた人々を助けるために設立された基金に寄付するために、彼は保険金の支払いのうち600万ドルを没収しなければならなかった。 それからずっと後の2008年、パイ氏は法廷外合意でインサイダー取引罪を3,150万ドルで和解したが、このうち3,000万ドルはエンロン被害者の基金にも寄付された。

エンロン退職後、パイ氏は再生可能エネルギーコンサルティング会社エレメント・マーケッツの創設者で元会長を務めた。 彼はその後、他の数人のエンロン元従業員が働いていたミッドストリーム キャピタル パートナーズ LLC にパートナーとして加わりました。

グレイ・デイビス、カリフォルニア州知事

グレイ・デイビスは1999年から2003年までカリフォルニア州知事を務めた。 知事として 2 期目に再選されてからわずか数カ月後の 2003 年 10 月に、彼はリコール投票にかけられた。 同氏がその票を失ったのは主にカリフォルニアのエネルギー危機が原因で、その結果何百万もの顧客が送電網から断続的に遮断された。 エンロンは長年にわたり、カリフォルニアのエネルギー価格をつり上げるさまざまな計画を運営し、規制緩和されたばかりの人為的に作られた市場で高値で売り、低価格で購入してきた。

エンロンはさまざまな価格つり上げ計画でカリフォルニア州の顧客と州から約270億ドルを巻き上げたと推定されている。

知事としての追放後、デイビスはUCLAの広報大学院の講師およびローブ＆ローブの弁護士として働いた。

リチャード・キンダー氏、元COO兼社長

リチャード・キンダーは、一連の合併を経て最終的にエンロンとなったフロリダ・ガス・トランスミッション社の弁護士としてエネルギー分野でのキャリアをスタートさせました。 彼はミズーリ大学のケン・レイと大学時代の友人だった。 彼は会計茶番劇が始まる前の1990年から1996年までエンロンの社長兼最高執行責任者（COO）を務めた。

1996 年 12 月、彼はエンロン社を退職し、大学の同級生である旧友ウィリアム・モーガンと一緒に事業を始めました。 さまざまなパイプライン会社の一連の買収を通じて、二人は成功した会社を築き上げました。 キンダーモーガン株式会社、米国最大の中流（パイプライン事業者）エネルギー会社になりました。2022年12月の時点で、彼はフォーブスに上場されており、純資産は推定72億ドルです。 彼は現在、キンダー・モーガンの創設者兼会長を務めており、2015年にCEOの職を辞任しています。

結論

今日に至るまで、エンロンは不正会計の典型的な存在である。 もっとも、当時の上級幹部たちは、同じ会計上のごまかしによって支えられていたエンロン株で富を得ていたので、それほど気にしていなかった。 したがって、より多くの会計策略が株価の上昇などにつながるという負のフィードバックループが発生します。 役員報酬、株価を浮揚させるためにさらに会計上の策略が必要になった、などなど。

エンロンスキャンダルの余波は業界とその会計士に衝撃を与え、最終的にサーベンス・オクスリー法（略称SOX）につながりました。 透明性 財務報告と財務諸表に対する経営陣の個人的な説明責任において。 エンロンの大失敗では、多くのエンロン従業員の貯蓄が崩壊し、貯蓄が失われました。 年金基金 そして自社の株式の価値（彼らは常にエンロンの株式に投資するよう促されていた） (投資と忠誠のしるし)、SOX などのその後の法改正は、次の事態を防ぐのに役立つ可能性があります。 エンロン。