FDRがゴールドスタンダードを放棄したとき

ちょうど84年前の1933年4月20日、米国は金本位制を放棄し、ドルの価値を金に切り離しました。 その責任者はフランクリンD大統領でした。 持っていたルーズベルト 促された その年の1月に通貨制度の改革を取り上げる議会。

「例えば、金貨の自由な流通は不必要であり、買いだめにつながり、緊急時に国の財政構造を弱める可能性がある」と彼は述べた。 （参照： 金本位制と法定通貨)

写真提供者：ニューヨークタイムズアーカイブ

ルーズベルトが就任直後に行った大胆な動きの結果、 ニューヨークタイムズ インフレ期待が株式を上昇させた一方で、ドルはヨーロッパの金ベースの通貨に対して11.5％急落したと報告しました。 1932年9月以来最も活発な取引日と呼ばれていたニューヨーク証券取引所の総株式数は508万株でした。 によると 論文 セントルイス連邦準備銀行が作成した「ドルポンドレートは23セント上昇して3.85ドルになり、1931年10月31日以来の最高水準となった」。

これはルーズベルト大統領の金に対する最初の取り締まりでも、彼の最後でもありませんでした。 彼がこれらの行動をとるように導いたのは、国内と国際の両方で多くの要因がありました。 米国は大不況の影響で苦しんでおり、英国は2年前に金本位制を放棄していました。

セントルイス連邦準備銀行が指摘したように、一方では深刻なデフレと失業が、経済を刺激するための拡大的な金融政策を追求することを連邦準備銀行の手に強いていました。 アメリカ人はパニック状態にあり、預金を驚くべき速さで通貨に変換しており、取り付け騒ぎを脅かしていました。 流通している紙幣の数は、1929年10月から1933年3月の間に116％近く増加しました。 連邦準備制度理事会の金本位制と預金負債比率は、「英国が金本位制を離れる前の月に81.4％でしたが、1933年3月には51.3％に落ち込み、1921年以来の最低水準になりました。」

（参照： 米国のゴールドスタンダードの簡単な歴史)

英国が金本位制から離れたことでポンドが切り下げられ、米国の輸出の競争力に影響を与えました。 それだけでなく、「国際的な責任と金の輸出の脅威は、連邦準備制度が信用を強化し、金本位制へのコミットメントを実証することを要求しました。」

そのため、ルーズベルトは国際的な取り組みよりも国内の状況を優先しました。 大統領としての彼の最初の動きの1つは、4日間の銀行休暇を宣言し、金の輸出を停止することでした。 数日以内に緊急銀行法が施行され、政府が発行したライセンスに基づく場合を除き、銀行が金貨、地金、または金の証明書を支払うことを禁止しました。

金本位制を放棄するわずか2週間前に、彼は 大統領命令 金貨、地金、または金の証明書の保管を禁止します。 人々や企業は、これらを連邦準備制度に預けるか、最高10,000ドルの罰金または最高10年の懲役、あるいはその両方に直面することを義務付けられました。 金をあきらめた人は補償されました。

（参照： ゴールドスタンダードの再考)

そしてそのために、彼はウォール街で最大のプレーヤーの何人かの支持を受けました。 金の輸出が禁輸された後、ニューヨークタイムズは 引用符 J.P.モーガンは、次のように述べています。 したがって、私は、現在取られている行動が、現在の状況下で可能な限り最善の道であると考えています。」