レイ・ダリオが「プリンシプル」シリーズの最新作と今日の投資方法について語る

伝説的な投資家であり、ニューヨーク・タイムズのベストセラー作家であるレイ・ダリオは、投資家に向けて次のようなアドバイスをしています。 波乱万丈な一年になるかもしれない—そしてなぜポートフォリオを多様化することでリスクを約 80% 削減できるのか。

ダリオ氏は、2018年1月にインベストペディア編集長カレブ・シルバー氏に加わりました。 インベストペディア・エクスプレス ポッドキャストでその理由を議論する 十分に分散されたポートフォリオ そして、理解 景気循環 は、投資家がボラティリティの際にリスクを軽減するのに役立ちます。また、意思決定の方法に体系的なアプローチが必要な理由も説明します。

ダリオ氏は、世界的なマクロ投資家として金融市場をナビゲートしてきた50年以上の経験があり、世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエイツの共同創設者でもあります。 彼はニューヨーク・タイムズのベストセラー第1位の著者です。 原則: 人生と仕事 そしてつい最近では、 原則: ガイド付きジャーナル。以下は編集された彼らの会話です。

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リスク収益率と分散がリスク軽減の鍵となる

銀： 今後 25 年間、資金を活用することを考えなければならないとしたら、私や私のリスナーが利用しているような商品にアクセスできる投資家、個人投資家として、何を考えていますか?

ダリオ:  そうですね、最も重要なことは、私たちがこの市場タイミングゲームに何千億ドルも投資しているので、おそらくこのゲームで競争することはできないということです。そして、それは厳しいゲームです。

2 番目のことは、鍵はあなたのものであるということです リスクに対するリターンの比率. リスクと分散は最も重要であり、実際、分散をうまく行えば、相関関係のない良いものを摂取すればリスクを70％、80％減らすことができます。

そして、適切に分散されたポートフォリオを持っている場合、リターンを減らさずに分散する方法を知ることで、リスクに対するリターンの比率を 5 倍に高めることができることを意味します。 それで良いものを見つけて、 相関のないリターンストリーム は最も重要です。

歴史と経済サイクルを理解して市場を洞察する

銀： これらすべてが私たちを今日の場所に導き、サイクルを何度も繰り返します。 あなたのこれまでの取り組みを、専門家としても投資家としても今日の私たちの考え方にどのように適用すればよいでしょうか?

ダリオ:  私の本の中で、私はメカニズムや因果関係についての理解を説明しようとしています。 たとえば、短期の債務サイクルと長期の債務サイクルがあります。 短期債務サイクルとは何を意味しますか? 私たちがその中にいることはご存知でしょう。 私たちは常にそのどれかにいます。

それは、経済が不況または低迷しており、インフレ率が低いときです。 そして中央銀行は貨幣と信用を生産します。 それがピックアップの原因となります。 インフレが上昇し、経済が活性化するまでそれが続く。 泡が発生し、その後、 金を引き締めるそしてそれによって金利が変化し、それによって資産価格が変化する、というようなことを経ていきます。

それがサイクルなのです。 プラスマイナスの差はあれ、平均して7年は続いた。 そのサイクルの中で自分がどの位置にいるのかを知る必要があります。 私たちはそのサイクルの中で自分がどの位置にいるのかを知っています。 それらがどのように機能するかを知る必要があり、それは市場や価格設定がどうなるかについての予想に影響します。

自分の「原則」を特定することがより良い投資家になるのに役立つ理由

銀： あなたは、自分の生涯の仕事と哲学を、誰でも従うことができるこの段階的なプロセスにまとめました。 私はこれを自己改善と実現のためのレシピと呼びたいと思います。 しかし、何があなたをそこに導いたのですか？ 原則?

ダリオ: 投資を始めたときは、どうやって意思決定するかを考えていました。 そして、自分の基準を書き留め始めました。そして、それらを非常に明確に指定すると、次のことに気づきました。 方程式をバックテストして、その結果がどうなるかを確認することができ、そこから多くのことを学びました。 それか。

そして、これらのことを行うと、ほとんどすべてのことが繰り返し起こるため、より深い考え方に導かれることがわかりました。 そしてすべての決定は私たちの頭の中にある基準に基づいています。 そして私は人生のあらゆる面でそれを行いました。 その多くにおいて、私はこれらの方程式に基づいて意思決定をシステム化し、コンピューターが私を助け、ブリッジウォーターが意思決定を行えるようにしました。

そして、これらの原則を書き留めます。これらの原則は、本質的に意思決定の基準、いわばレシピです。 そのおかげで、私はより良い方法で考えることができ、より体系的になり、一緒に活動している人々とよりよくコミュニケーションできるようになりました。 それがこれらすべての原則の背景でした。

ダリオの好きな投資用語: 分散化と金融工学

銀： あなたが一番好きな投資用語は何ですか、またその理由は何ですか?

ダリオ: まあ、そうなると思います 多様化.

誰もがリターンに注目しますが、リスクにはあまり注意を払いません。 これが私たちが成功した理由の 1 つです。これは、このように考えられるからです。 50% を失った場合、取り戻すには 100% を達成する必要があります。

私たちがこれまでに年間で失った最大の損失は 13% だったと思います。その年は新型コロナウイルスの影響でリスク管理が困難になったためです。 多様化では、適切なバランス、そしておそらく何らかのレバレッジを活用することで、最高の成果が生み出されます。 結果。

そしておそらくこの用語も 金融工学. しかし、私が金融工学を意味するとき、私はオプティマイザーに行って物事を投げて、何が吐き出されるかを確認することを意味するのではありません。 つまり、部品を理解し、それらの部品をどのように組み合わせるかということです。 それが私のバズワード、多角化と金融工学になると思います。

結論:

ダリオ氏によると、十分に分散されたポートフォリオを持ち、意思決定の原則を知ることは、より賢く強い投資家になるために不可欠です。

意思決定の方法に関するこの一連のルール、またはダリオの言う「レシピ」は、厳しい経済嵐を乗り切るのに役立ち、経済的などの目標を達成するのに役立ちます。

ダリオ氏は、結局のところ、どれも新しいものではなく、人生の多くのことと同じように、経済にもサイクルがあると述べています。 これらの経済サイクルを観察し、理解することで、それらに直面する準備を整えることができます。

「同じことが何度も起こるのを医師が観察しているようなものです。 それは私に必要な視点を与えてくれます。 これは理論的なものではなく、現在起こっていることに対処するためのものです。」