貸付損失への備えの高まりがJPモルガンの第4四半期収益を圧迫する可能性がある

JPモルガン・チェース (JPM)米国最大の銀行である同銀行は、潜在的な信用損失に対する引当金を積み増すことで景気低迷に備えたため、第4四半期の利益が減少したとおそらく言うだろう。

ビジブル・アルファの推計によれば、売上高は15％増の349億ドルとなったものの、純利益は8％減の91億ドル（1株当たり3.09ドル）と同行は金曜日に報告する予定だ。 前年同期の売上高は304億ドルだったが、同社は99億ドル（1株当たり3.33ドル）を稼いだ。

JPモルガン・チェースの主要統計
2022 年第 4 四半期 (予定)	2021 年第 4 四半期	2020 年第 4 四半期
調整後EPS	$3.09	$3.33	$3.79
収益	349億ドル	304億ドル	302億ドル
純金利マージン	2.3%	1.6%	1.8%

ソース： 可視アルファ

多くの金融機関と同様に、JPモルガンは金利上昇とその純金利マージンの恩恵を受けてきました。 融資で得た金額と預金で支払った金額との差はおそらく5年連続で増加している クォーター。 しかし、金利上昇により米国経済が減速し、不況の懸念が高まり、銀行はさらに多くの資金を貯蓄するようになっています。 資産 潜在的なローン不履行をカバーするため。

ビジブル・アルファ・プロジェクト JPモルガンは同四半期の貸付損失をカバーするために22億ドルを確保した。 これは、同社が信用損失引当金を13億ドル削減し、四半期利益を押し上げた昨年から35億ドルの変動となる。

それでも、JPモルガン株は第4四半期に29.4％上昇したのに対し、S&P500指数は7.1％上昇した。 これは、S&P 500の19.4%の下落と比較して、株価が12.6%下落した年間の上限となった。

JPモルガンの資産基盤の規模は3兆4000億ドルで第2位のバンク・オブ・アメリカを39％上回っているため、小規模銀行にさらなる打撃を与える経済混乱から同社を守っている。 全体として、2022年の米国の銀行株はS&P500をアンダーパフォームした。

ビジブル・アルファの推計によると、金利上昇によりJPモルガンの純金利マージンは上昇し、第4四半期には予想2.3％に達し、前年同期の1.6％から上昇した。 これは、パンデミックが始まる直前の2020年第1四半期以来、同行の最高の純金利マージンをマークすることになる。

将来に向けて

この傾向はおそらく 2023 年まで続くでしょう。 ゴールドマン・サックスは最近のレポートで、連邦準備理事会が指標金利の引き上げを続ける中、今年の銀行業界の純金利収入は11％増加すると予測した。 フェデラルファンド金利. FRBの最新の予測中央値では、同金利は今年の4.25％から4.5％から5.1％に上昇するとみられている。

ゴールドマン・サックスはまた、JPモルガンなどの大手銀行は、景気後退がもたらす可能性のある資本需要の増加を小規模の金融機関よりもうまく乗り切ることができると指摘した。 これらの規制要件は銀行の破綻から経済を守るものですが、銀行の収益も減少させます。

投資家は金曜日にJPモルガンの決算報告書を解析して、今年の融資需要の見通しやインフレの程度などについて洞察を得るだろう。 圧力と消費者の流動性への影響は預金に影響を与える可能性があり、経済的不確実性は企業の設備投資にどのような影響を与える可能性があるか 予定。 ゴールドマンは、同社が過去5年間で500の新たな市場で事業を開始したと指摘した。

JPモルガンは事業拡大を通じて市場シェアを獲得した、とゴールドマンのアナリストらはメモに書いている。 「（当社は）高成長市場でさらなる拡大の機会があると考えており、幅広い製品でシェアを獲得し続けることができると当社は考えています。」