FRBの利上げは債券市場ETFに打撃を与えている

連邦準備制度の利上げは、一部の最大規模の金融機関に打撃を与えた 債券市場ETF 投資家が利用できる。

債券利回りは価格と逆に動きますが、 連邦準備金 昨年３月に利上げを開始した。 債券ETFは債券価格に厳密に連動していることを考えると、利回りが急上昇する中、多くは急落している。

iシェアーズ・コア米国総合債券市場ETF（AGG）は、920億ドルを超える資産を持つ最大の債券市場ファンドの1つですが、FRBが利上げを開始して以来、ほぼ12％下落しました。 AGG は、 ブルームバーグ総合債券指数、米国債券市場全体の代理店です。 バンガードのトータル・ボンド・マーケットETF（BND）も同様の包括的な債券市場ファンドであり、ほぼ同額の損失を出しました。

最もボロボロになったETFの中には、長期投資に投資されているETFもあります。 国債、または最長の財務省 満期までの期間. iシェアーズ20年以上国債ETF（TLT）は最長日米国債のみに投資しているが、FRBが利上げを開始して以来、その価値の30％以上が下落した。

短期国債に投資するETFの損失は小さかった。 iシェアーズ 7-10 米国国債 ETF (IEF中期間国債に投資する）は約15％下落した。 iシェアーズの1～3年国債ETF（シャイ）は4%弱下落しており、主要な債券ETFの中で最も下落幅が小さい。

ETFに注目 社債 も苦労しました。 SPDRポートフォリオ社債ETF（SPBO）は昨年3月以来13％下落した。 高利回り債券 信用力が最も低く、負債が最も多い企業を追跡するETFは、そのパフォーマンスを上回っています。 投資適格 今年はブルームバーグ・ハイ・イールド債券ETF（JNK）11％強減少しました。

法律事務所兼コンサルタントのホワイト・アンド・ケースによると、借り換え金利の上昇がハイイールド債のアウトパフォーマンスに寄与している可能性がある。 今年上半期の約500億ドルのハイイールド市場の活動のうち借り換えが占める割合は62％で、昨年のわずか37％から増加した。 資金流入が旺盛な中、第２・四半期のハイイールド債の平均利回りは２四半期前の９．８％から８．３％に低下した。

債券ETFは、 上場投資信託（ETF） 債券のみに投資する人。 これらは、多様な証券のポートフォリオを保持しているものの、個別の株式と同様に取引されるという点で、従来の株式 ETF に似ています。 最大手の債券ETFの多くは米国債に多額の投資を行っていますが、投資家は社債市場や社債市場を含む広範囲の債券市場にエクスポージャーを得ることができます。 市営、そして国債。

債券ETFの見通し

金利は長期にわたって高止まりすると予想されており、利回りは今後数カ月でさらに上昇し、債券ETFへの圧力がさらに高まる可能性がある。

水曜日のFOMC記者会見でFRB議長は、 ジェローム・パウエル 中央銀行は引き続き、 金融政策 このスタンスは「インフレ率を時間の経過とともに目標の2％に引き下げるのに十分な制限的」であり、政策立案者の予想中央値は5.6％である。 フェデラルファンド金利 年末までに。

金利上昇も経済に打撃を与える可能性があるが、明るい兆しも存在する。 ほぼリスクのない米国債と、投資家が利用できる債券の中で最もリスクの高い高利回り社債の利回り格差は、2023年現在までに縮小している。